主题：【讨论】【原创】新手看今天下跌 -- fanix

今天A股又一次大跌。上午尾盘就一片阴霾，抛单不断，后市虽抑制了进一步下跌，但抛盘情绪一直持续到收盘。许多人在解释今天跌势的时候找各种借口，包括一些股评名博甚至拿出了恶劣天气作为今天大跌的一个因素。我一个哥们开玩笑说天气不好，操盘手都堵路上了，所以没买盘。呵呵，玩笑过后，痛定思痛。

第一，关于市场有效性。一次又一次，人们认为市场是有效的，于是当行情逆转、股价变化之时，就开始为其找原因。长期来看，我完全同意市场是有效的，我也相信短期市场对信息的消化是快速的，但我不认为短期市场有效。市场对于某些信息反映过于剧烈，也忽视一些重要的信息，这是由于市场的参与者的信息不完全所致。哪怕一小部分人掌握了重要信息，很可能用来获利，但如果信息不能有效传递到所有人那里，那么有效性就不能成立。市场也有另外一个不足，就是可能过分夸张信息的分量，甚至在短期内迅速放大。市场的参与者并非经济学中的理性人，于是心理作用使得这种信息的危害进一步扩大。

第二，基本分析和技术分析。基本分析和技术分析的拥趸都车载斗量，这两种分析都是很重要的，但不同情况重要程度不同。长期来看，基本分析为主导。买股票不是买股票的历史走势，而是在买股票背后公司的未来成长和发展，所以基本分析可以厘清股票的长期定价。而技术分析初看似乎是对历史股价的分析，但技术面在现在已经幻化成一种心理指标。在短期，技术面成了自我实现的借口，也成了对股票合理定价的心理依托。市场参与者通过技术分析来解释股价的短期走势，分析股价背后操纵者（主力、庄家）的意图。短期来看，技术分析举足轻重。

关于今天的下跌，基本面上没有进一步恶化，虽然美国出问题，但美股的下跌没有A股凶，整个亚洲就属A股跌得最多。A股的这种过激表现更多是心理因素的进一步持续，而且由于前几天那次大跌情的惯性，在今天继续发挥力量；政府不做任何表态，也进一步加重了股民的负面情绪，最终造成如此结果。在技术面来看，低点在4300-4400一带，如果破了这个位置，那A股就真的前途未卜了。