主题：预计今年4、5月会发洪水，要买什么股票？ -- forger

洪水造成的非人员伤亡损失归产险，但真正承担风险的是产险再保险公司（所以加拿大人寿再保险不相干）。

我们一般可能以为洪灾之后再保险公司会有损失，因此应该卖空。但实际情况并非如此。研究表明，即使如1995年日本大地震后造成如此巨大的损失，日本保险公司的股票不跌反涨，原因何在？因为尽管从短期看公司当年收益可能下降，但由于发生自然灾害后保险公司相应会提高保险收费，而另一方面连续发生大规模自然灾害的可能又很小，从中期来看，保险公司不亏反赚。

换一个角度看，在一个成熟市场，类似自然灾害这种所谓的one-off effect对市场的影响很小。例如去年英国爆发百年不遇的洪水，许多民房被毁，我曾建议同事买进百安居，因为房屋重建是利好。结果哪？远不及次贷及利率政策对大市的影响。

从机构的角度讲，遇到洪水这样的事，首先想到的不是去买卖什么股票，而是到weather derivatives或者CAT bond市场上去投机一把。

只要有灾害，就有赔偿，保险公司恐怕要大出血。