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主题：【周末系列】民生银行年报分析 -- gtssp
家园 俺也跟风谈民生银行 谈谈俺对民生银行的看法。
民生尽管今年可能对中小企业放贷有想法，但是毕竟要受存贷比的硬性控制。如果存款没有明显增加的情况下，整个民生的贷款盘子未必能够有明显的增加。从中国银行业的整体情况来看，存贷利差在很长的时间内仍然是利润的主要来源，考虑到今年银监的窗口指导明显趋紧，个人不觉得民生今年的贷款增长比会比其他银行大很多，因此业绩增长基本上也就在一个可预见的范围内，不会有出人意料的表现。
关于融资顾问费的问题，话说ICBC从04-05年就开始用这招了，给小企业的利率是基准，本来要上浮的20％-30％改成财务顾问费，一方面是完成投行部的盈利指标，另一方面这部分的收入不用缴纳营业税，对盈利有一定的提高，但是整体来说影响不大。
综合比较，俺觉得民生最大的问题是贷款的管理水平仍然有待提高，不管是贷前的审查还是贷后的跟踪、监控都比较弱。在经济形势好的时候可能企业还贷的压力不大，但是在宏观调控继续维持的情况下，很难确定民生现在真实的资产质量。
家园 民生的贷款增长还是不错的 董文标表示，容许银行走向综合经营是大势所趋。“中国的金融资产已达50多万亿元，银行就占了37万亿，比例比较大，现时是发展银行以外金融业务的时机；另外银行太倚赖利息收入，每年都在抢央行批出的新增贷款额度，也增加宏观调控的难度。今年央行批出3.6万亿元，与去年相同，民生银行拿到了930亿元，较去年增长15-16%，比例高于同行，但对于民生来说还远远不够，需要开拓更多非利息收入，不要只依赖贷款。现时我们的非利息收入占比约10%，我们期望可以逐步增加。”
家园 存款？照银行人员的话说没有贷款哪有存款。 存贷比很大程度上是可调节的。贷款1千万，回头您再存上，然后以此存款为抵押开银票去市面上贴现，这不存款，贷款全有了吧。
其实我个人而言，对目前中国银行整体不看好，原来招商是最不错的，可惜未老已显暮气。
家园 未必哦 小银行可是绝对的存款立行哦。
没有存款，那来贷款。用贷款作保证金开银票本身就是违规的，即便不考虑这个问题，客户的融资成本也比直接开银票（万分之五手续费）高得太多，不会具有广泛性的。
- 复 未必哦
家园 这个？小银行哪来那么多存款？ 现在电力等存款多的企业基本被指定到四大银行。股份制银行你带1亿的无贷存款，可以给个支行行长干干了，年收入不少于50万，给房给车。至于万分之五的手续费，小CASE。银票贴现还得有贴水，可也比外面的民间借贷便宜那。
家园 这不更说明存款立行来的？ 万分之五的手续费当然是小case，所以客户能开银票当然不会要贷款咯。
“贷款1千万，回头您再存上，然后以此存款为抵押开银票去市面上贴现，这不存款，贷款全有了吧。”这个对客户有啥便宜来的？贷款得付利息，开银票给摸掉万分之五手续费，拿着银票去贴现的利率还不能比再贴现率低，何苦呢？也就是俺上面一帖说的不具有广泛性的原因啊。
另外，自开自贴ms也是违规操作来的哦。
家园 花谢内部资料 家园 花谢第一手资料！ 家园 花
家园 送花 好久没看到这么好的文章了，情理并茂。这才是价值投资者的生存之道。
家园 沙发花。 家园 他在贷款总额不变的市况下 不良贷款余额却从3季度的53.28到年底的67.73，这个还能说风险控制能力高么？
而银行最重要的资本充足率却在年报中没有数据？
家园 一个坏消息，一个好消息 坏消息是不良贷款增加了，好消息是关注类贷款（潜在的不良贷款）减少了。
这个四季度不良贷款增加不是什么好事，铁匠很不满意。不过从历年数据来看，无论是横向还是纵向，民生的这个数字不算高，不需要和技术上曾经破产的四大国有之类的比，和同样性质的招商比，民生在这方面也是不错的。借用一个别人总结的数据。
招商银行的 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 07中报 07三季度
不良贷款率 5.99% 3.15% 2.87% 2.58% 2.12% 1.66% 无数据
民生银行的 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 07中报 07三季度
不良贷款率 2.04% 1.29% 1.31% 1.28% 1.23% 1.10% 0.96%
可以看出民生的不良贷款率水平一直比招商低很多。即使四季度不良贷款翘尾，铁匠依然认为民生的风控水平总体不错。当然这个还需要进一步观察。不过窃以为，因为有这个关注类贷款大幅降低的因素，不良贷款大幅增加的可能性不大。
关于资本充足率，年报中不可能没有数据的。
资本充足率10.73%，核心资本充足率7.4%。
这个数据铁匠没有给予特殊关注的原因是，上市银行没有资本充足率不达标的，即使指标偏低了，增发就是了，浦发就准备这么做的。
不过你倒是提示了一下铁匠去关心一下这个数据，核心资本充足率7.4%算是个意外之喜，民生今年还要发债用以补充附属资本，估算下来，发债完成后的资本充足率接近13%。这样的话，三年内，民生基本不用忧虑资本充足率不足的问题了。