- 程序有所改变。发帖如还有问题请报告
- 【征集】西西河的经济学，及清流措施，需要主动参与者，『稷下学宫』新认证方式，24年网站打算和努力目标
主题：<<赢家必读>>文摘 -- 老班长
家园 <<赢家必读>>文摘 基金二季度大幅减持了金融、地产股；大幅增持了医药、食品饮料股票。
基金二季报的详细数据已清晰呈现在我们面前，这也为近期金融、地产股的持续低迷，以及医药、食品饮料股的节节攀升找到了充分的理由。不过，基金二季度增持的品种就一定有机会，而减持品种就一定持续走弱吗？想想一季度初基金大幅增持地产股的最终结局，再看看近期基金对金融股的频频出手，或许你会突然醒悟：基金大进大出，摆了个"迷魂阵"！
2000亿
基金"子弹"很充足
基金二季度普遍进行了减仓---无论股票型还是积配型基金，二季度都降低了仓位，而降低仓位最大的超过了40个百分点。基金降低仓位之后，对于市场究竟意味着什么呢？
降低仓位之后，基金手中握有大把的现金，而这些资金一旦入市，对市场的积极因素不言而喻。但另一方面，基金二季度持续降低仓位，意味着对三季度不看好，还可能继续减仓卖出。
目前基金无论做空或者做多的理由都很充分，而子弹也相当充沛。统计数据显示，截至上半年，股票型基金握有的现金1836.9亿元；而积配型基金持有现金 172亿元，这意味着基金手中的现金将超过2000亿元；目前股票型基金持有的股票市值为10806亿元，目前平均仓位为73.9％，按照60％的持股底线计算，可变现的股票市值为2037亿元，加上积配型基金这一数字将达到2600亿元。无论基金选择那一个方向，对于市场的影响将是巨大的，然而基金对三季度究究竟如何看的呢？
银华裕富表示，展望三季度，从紧的货币政策将延续，而企业盈利下滑的幅度可能超出市场想象。兴业趋势也表示，A 股市场从未面临像今天这么纷繁复杂的内外部因素，因此市场存在进一步下跌的可能性；此外，看多的基金同样有充足理由，上投双息平衡表示，在政策面暖风频吹的情况下，市场将进入修复期。
矛盾的态度，充足的子弹，基金二季报的数据更让市场一头雾水！
增持减持
调仓成为反向操作的风向标
在牛市行情中，每当基金的季报出炉时，基金调仓换股的动向就成为市场追逐的焦点，基金增持的个股是投资者关注的对象。但今年以来，风向变了，基金调仓的动向成为反向操作的风向标。
统计数据显示，今年一季度末，基金配置房地产行业的比例由上一季度的7.46%上升到9.18%，然而，二季度地产股成为市场的领跌品种，万科A、招商地产成为最大熊股，二季度地产指数的跌幅达到45%，地产股已成为人人害怕的"烫手山芋"。
数据显示，基金在去年三季度大幅增持了金属、非金属行业，同时，食品、饮料和医药、生物制品成为了基金做空的主阵地。然而进入四季度后，大调整行情打懵了大多数投资者，与此同时，食品和医药行业逆势上攻，涨幅分别达到9%和2.56%。
2007年4季度，基金最宠爱的当属工商银行，三个月之内基金加仓了15亿股。出乎意料的是，今年初工商银行就遭遇当头棒喝，基金卖出工商银行10亿多股。
今年以来，通货膨胀的压力加大，基金在二季度大幅减仓金融和地产之后，眼光转向了能够抵御通胀的食品、医药、煤炭和家电等行业。其实，基金是在一季度大肆减持了上述抗通胀品种后，二季度醒悟后又重新介入。例如一季度基金减持西山煤电4700多万股，二季度基金又狂购1.25亿股。买了又卖、卖了又买，对基金而言，价值投资理念只是一个忽悠投资者的迷魂阵。
迷魂阵背后
基金被迫玩忽悠
基金为何要布下疑阵，让投资者一头雾水！理由是多方面的。基金毕竟也有看错行情的时候，这从基金的季度报告中就可找到答案。一季度报告中，不少基金经理首次承认对市场估计和认识不足，过于乐观。基金看错行情，不得不减仓弥补错误。卖了又买，基金自然就摆下了迷魂阵。换个角度来看看，油价高涨，宏观经济的压力增大，布下迷魂阵，自行先出逃，保护持有者的利益也在情理之中。当然，也不能排除有的基金趁机拉高出货或是逢低买入。
迷魂阵告诉我们，基金增持的个股往往很容易成为下一站大幅减持的对象，相反，这个季度被基金抛弃的个股，很可能重回基金温暖的怀抱。如果投资者单纯地踩着基金的路线出招，成为基金忽悠的对象也就不奇怪了！
基金二季报已全部出炉，投资者应该以怎样的心态来面对基金增持减持的个股呢？业内人士认为：基金的动向只能参考。如果基金在大幅减持个股，而该股的股价已经处于相当低的水平，投资者可以考虑不再杀跌。同样的道理，基金大幅增持 ，股价已经处在高位，投资者不必去追涨。另外，根据上交所的数据显示，7月份以来，金融板块的资金也有止跌回稳的迹象。尤其是601兵团，个别股票已经呈现出资金净流入的迹象。 记者 李凯 李娜
基金去年3季度至今年2季度重仓股变动一览表
名称 去年三季度 去年四季度
增减(万股) 增减(万股)
深发展A 31272 -1332
中信证券 28181 -7807
中国远洋 21768 -7108
唐钢股份 19614 -5150
金地集团 14695 -2745
南玻A 3929 -3718
招商地产 517 -4923
泛海建设 2037 -1136
中金岭南 5259 -7352
农产品 -420 3192
中兴通讯 -8926 7258
华侨城A -4590 5871
中联重科 -4692 4594
东阿阿胶 -6474 2287
美的电器 -2297 2842
名称 去年四季度 今年一季度
增减(万股) 增减(万股)
工商银行 151283 -106559
中国联通 61725 -93033
建设银行 59516 -20341
中国石化 49153 -52695
招商银行 36229 -2763
南方航空 8364 -25981
长江电力 7857 -13801
张江高科 -2302 2877
中远航运 -2314 6183
金融街 -2368 15302
辽宁成大 -4427 5743
招商地产 -4923 482
宝钛股份 -2965 1112
神火股份 -3319 1857
西山煤电 1741 -4741
名称 今年一季度 今年二季度
增减(万股) 增减(万股)
万科A 4443 -3624
招商地产 482 -3051
潍柴动力 453 -1228
东阿阿胶 -328 1061
美的电器 5694 -2337
格力电器 12276 -5134
浦发银行 -7086 25712
华夏银行 713 -16866
中信证券 -38697 35060
保利地产 18899 -15436
五矿发展 7000 -455
建设银行 -20341 17098
中国远洋 2662 -7459
中国石油 -2437 1266
工商银行 -106559 23294
基金重仓股，曾经在去年大放异彩，让基金斩利颇丰。而伴随着牛熊转换，重仓股在今年却成为了烫手山芋，基金重仓股--金融、地产股领跌市场，使得基金不得不重新审视重仓股配置效率、减仓战术的重要--减仓地产股、加仓煤炭股、战略持有银行股。
在减仓的大方向下，基金对各只重仓股的态度也出现明显的分歧。曾经作为基金重仓股首选的招行、万科A凸显"冰火两重天"，仅有4只基金减仓招行，但减仓万科A的基金家数高达63只。
减仓地产金融有分歧
从行业配置来看，基金减仓前列的板块，是受宏观紧缩政策冲击最大，以及景气周期发生逆转的行业。二季度基金抛售最多的板块为房地产，其配置比例由一季度占资产净值的6.85%下降到3.75%，减仓幅度高达3.1%，而房地产在二季度下跌幅度45.44%；其次，有色金属等行业周期衰退、成本上升幅度较大的板块，也被基金相继抛弃。减仓幅度较大的两大板块为金属、非金属，机械、设备和仪表，分别减仓1.68%和1.76%。
与之相反，在全球石油牛市形成的通货膨胀中，基金主动加仓能够有效抵御通涨的板块。在二季度基金加仓的前三大板块中，以煤炭石油为主的采掘业比重增加2.38%，生物医药增加0.86%，商业零售增仓0.44%。
然而，基金持股的行业集中度却在增加，二季度前三大行业占比基金净资产比例整体有所上升，一季度末为38.82%，到二季度末就上升至40.05%。
值得注意的是，正如宏观经济下对通胀是结构性的一样，基金在结构性调仓时金融保险和房地产的态度出现分化，基金仅减仓金融保险0.21%，而房地产减仓幅度高达3.1%。
据国金证券统计，持有金融保险股票仓位较高的基金中，友邦成长、景顺蓝筹、诺安价值和景顺优选等基金基本没有减仓，融通景气、海富通股票、海富通回报和中邮优选等基金还在大幅加仓金融保险。
坚守招行 抛售万科
一直作为基金最为青睐的两大重仓股，但是，招行和万科在二季度虽受到的待遇却大相径庭，63只基金悉数甩卖掉了万科，而减持招行的仅有4只基金。
Wind统计数据显示，截至二季度末，持有万科的基金家数仅有71只，而截至一季度末，持有万科的基金家数还高达134只，万科被基金减持高达3.329亿股；招行继续"稳坐"头号重仓股的宝座，仅有4只基金卖出2.76亿股，172只还在重兵驻扎招行。
另外，被基金减持的前二十重仓股中，持有华侨城和保利地产的基金家数分别减少了23只和18只；烟台万华减少18只；民生银行和深发展分别减少了16只、14只。
在前二十大增仓股中，西山煤电、中国神华、金牛能源和潞安环能增持基金家数分别为35只、30只、13只和9只；盐湖钾肥增持12只；中国平安和中国人寿增持33只和8只；长江电力和中兴通讯分别增持21只、23只。
持股集中度提高
在重仓股仓位整体下降的同时，基金抱团取暖更为明确，这不仅表现为行业集中度提高，而且也表现在持股集中度上，开放式股票型、混合型和封闭式基金持股集中度分别提高1.48%、1.86%和3.64%。
相比一季度股票仓位加权平均值，二季报显示，就整体来说，股票型基金仓位下降1.04%，混合型基金1.73%，两类开放式基金综合后平均值相对一季度减少1.4个百分点；另就各个基金品种来说，134只开放式股票型基金仓位下降4.5%，而86只混合型仓位下降6.73%，而33只封闭式基金股票仓位增加7.05%。
具体到重仓股中，二季度基金重仓股新增62只股票，几乎绝大多数为制造业中的各个子行业，基金前四大新进重仓股为吉林敖东、沈阳化工、武汉中百和盘江股份；同时，基金剔除了7只重仓股，包括钱江水利、氯碱化工、轻纺城、华星化工、东源电器、恒源煤电和新世界
记者发现，二季度大幅减仓的各基金特色更加突出，重仓股仓位和持股集中度均出现分化。单以华夏大盘精选为例，该基金减仓并未从重仓股着手，二季度减仓23.82%，而重仓股仓位增加0.69%，造成持股集中度提高14.76%。对于南方绩优这只大盘基金而言，该基金减仓从重仓股动手，股票仓位减小23.35%的同时，重仓股仓位减小了18.01%，持股集中度减小4.96%。（记者 巩万龙）
家园 好贴就是要花 好股就是要买
呵呵
家园 温和反弹为稳定,继续关注《跌出来的暴发户》福日电子 温和反弹为稳定
两大报今天撰文力挺A股迎来转机，中国证券报的标题是《资本市场可望步入稳定发展期》，而上海证券报的标题则是《多管齐下恢复信心共迎A股转机》.
受此影响，大盘今天再度大涨，沪市股指重回2900点上方，以2910.29点报收，较昨天大涨72.44点，同时深圳也重回万点大关，报收10005.99点，较昨天大涨271.27点.不过值得重视的是，沪市的成交量依然仅797亿元，因此,能否补量是能否加速反弹的关键.消息面上除了国际油价继续大幅下跌外，其实依然没有实质利好，只是临近奥运，稳定压倒一切的需求更为迫切了.
大盘今天再度发出了操盘线的买入信号，这就是冲锋号，况且至少在形态上，头肩底已经完全成型了.现在的大盘等待突破，等待放量的配合，这样的反弹才会有力度，有高度，有速度.反弹的高度从多空筹码的上一密集区来看在3600点附近，而按部就班指标的绿色卖出线压力也在3600点左右，可以把这个作为首要的攻击目标.
操作上，如果大盘明天站稳2950点,盘中有回调加仓或买进股票,激进型的投资者可以继续关注《跌出来的暴发户》福日电子,福日电子首轮反弹涨幅一般，今天该股再度攻击涨停并发出买入信号，走势相对强一些,我重仓持有.另外,仍应继续关注农业板块股票,这是2008年的主线,如"和嘉股份"涨涨,调一调,然后再上涨,昨天涨停板,今天上摸10.27元后回调,短线要回调一下,今天我将该股卖出,在该股上我已三进三出,适时再跟进波段操作.
家园 麻烦老班长 打扰老班长，我的圣达股份被套了。请帮我用你的系统看看，感觉是主力在出货。如果真的是这样，我想要忍痛割肉了。在这里先谢谢了。
家园 油价下滑,美股周三收盘小幅上扬 随油价进一步下滑以及援助房利美与房地美的计划有望获得批准，美股周三小幅上扬，连续第二个交易日上涨。
美联储的褐皮书描述了一个暗淡的美国经济前景。
Westwood Capital公司的Dan Alpert表示，“褐皮书描述的美国经济前景是残酷与阴暗的，我认为这明确地反映了人们的预期。但当前市场把符合预期的消息当作是利好消息。设想一下，如果这份报告在三个月前公布，道指会跌3000点的。”
LPL Financial首席市场分析师杰弗里-克莱因托普(Jeffrey Kleintop)表示，“褐皮书报告意味着美元将走强、油价将下跌，股市将上涨。
截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨了29.88点，报收11632.38点，涨幅为0.26%。道指30种成份股中共有21只股票上扬。美国国际集团AIG上涨了7.0%。
波音 (BA)下跌了3.8%，这一芝加哥制造商上一季度利润下降了19%。
麦当劳 (MCD)下跌了0.7%，这一快餐连锁店第二财季利润好于预期，该公司去年同期为亏损。
标准普尔500指数上涨了5.18点，报收1282.18点，涨幅为0.41%。非必须消费品板块领涨，涨幅为2.8%，金融板块上涨了2.4%。
标准普尔10大行业板块中能源板块领跌，跌幅为4.9%。公共水电气事业板块下跌了2%。
纳斯达克综合指数上涨了21.92点，报收2325.88点，涨幅为0.95%。纳指涨幅超出了其它主要股指。
亚马逊 (AMZN)上涨了3.8%，市场预期这一线上零售巨头收盘后将报告利润与销售额均有两位数的增长。
雅虎 (YHOO)下跌了4.7%，该公司上一季度利润与销售额均低于预期。
纽约证交所成交量为64.38亿股，纳斯达克市场成交量为27.33亿股。纽约证交所上涨股以21比12领先于下跌股，纳斯达克市场上涨股以16比12领先于下跌股。
在上周美国原油库存报告公布后，纽约商业交易所原油期货下跌了近4美元，墨西哥湾飓风威胁减弱。九月份交割的原油合约下跌了3.98美元，报收每桶124.44美元。
克莱因托普指出，“有趣的是我们当前需要根据天气预报来预测股票走势。”油价的暴跌刺激美元指数走强，追踪6种主要货币汇率的美元指数从周二的72.486上升至72.73。
油价的下滑也刺激航空股起飞，航空股指数在一周多的时间上涨了近80%。
Avalon Partners首席市场经济学家彼得-卡迪罗(Peter Cardillo)表示，“部分企业的财报与预期相符，油价有所下跌，美元汇率有所上涨，这确实让人鼓舞。”
卡迪罗表示，股市的另一个利好是布什总统或将签署住房立法。
他表示，“看起来布什似乎将签署住房法案，这在短期内是有利的。从长期看，羊毛出在羊身上，最终为这一法案买单的还是纳税人，但至少这是解决问题的开始。”
房利美 (FNM)暴涨了10.2%，房地美 (FRE)上涨了8.8%。
辉瑞制药 (PFE)上涨了4.0%，这一全球最大的制药商第二季度利润翻了一番以上。
零售商Costco (COST)暴跌了11.9%，该公司预报，由于能源价格上扬，截至八月份财季利润将低于分析师的预期。
华盛顿互惠银行 (WM)下跌了20.3%，该公司周二收盘后报告第二财季亏损33亿美元，这一结果比市场预期更为恶劣。
房产开发商Pulte Homes Inc. (PHM)与Ryland Group Inc. (RYL)分别上涨了2.7%与4.9%，这两家公司将于收盘后发布财报。
海外股市方面，亚洲股市走强，金融与运输板块领涨。
欧洲股市也出现攀升。
家园 自愿锁定+限价减持 (最新更新) “三一重工”这是中国资本市场股权分置改革第一股。不但为后来者做出了榜样，也为中小投资者创造了无数财富。时至境迁，指数经历了连续半年的下跌，“三一重工”的大股东在6月18日梅开二度，率先披露“自愿锁定+限价减持”，当日引起了沪指大涨5.23％。而且在二级市场迅速引起了“跟风行动”。多家上市公司大股东宣布承诺延长持股限售期并加入限价减持条件。我们认为作为价值挖掘的一种手段，大股东既然敢于“限价减持”，很重要一个原因是，他们看到了自己公司的股价被市场低估，但二级市场使用情绪说话的，并不买账。其实我们只要理性的来分析一下这些公司的限售承诺，未来行情转暖不排除这些品种当中会出现大牛股。下面是追加限售条件的公司统计:
公司名称:限售日期,截至日期,锁定股比例,限售价格
三一重工,08年06月18日,10年06月19,52％,55.76元
有研硅股, 08年06月23日,10年06月18日,10％,――
鼎立股份, 08年06月18日,10年06月18日, 40％, 20元
黄山旅游,08年06月24日,10年06月24日, 41.95％,30元
中航精机, 08年11月02日,10年11月02日,37.79％,8.05元
西飞国际, 08年06月27日,10年06月27日,5.56％, 60元
苏宁电气, 08年08月10日,10年08月10日,28.61％,――
百利电气,08年06月30日,11年06月30日,11.24％,25元
合加资源, 09年02月10日,10年02月10日,4.6％,
金晶科技,10年01月10日, 12年01月10日, 38.6％, 10.89元
哈飞股份,09年08月24日,11年08月24日,50.05％, ――
洪都航空, 08年09月19日,10年09月19日,55.29％,――
中航地产, 09年04月12日,11年04月12日,22.35％, 24元
贵航股份,10年09月14日,12年09月14日,51.22％,――
航天动力,08年05月16日,10年06月30日,50.42％, ――
华业地产,09年12月31日,10年12月31日, 23.25％,12元
益民商业,08年12月01日,10年11月01日,39.04％, ---
银鸽投资,08年08月23日,10年08月23日,25.63%,---
宗申动力,09年01月26日,12年01月26日,22.55%, 30元
古越龙山,09年03月13日,11年03月13日,40.54%,---
伟星股份,08年09月08日,10年09月08日,30.29%,---
亚泰集团,08年07月23日,10年07月23日,15.57,---
这些上市公司的“锁筹限期＋限价出售”远比管理层的所谓救市言论对市场的正面支持作用更加有效，虽然二级市场目前投资者信心不足，但随着市场环境的变化，这些公司的内在价值将很快得到投资者认可，既然大股东在努力的维护资本市场稳定，我们作为中小投资者也应该记住他们的名字。在具有同等选择的情况下，选择他们的企业进行投资，更放心。