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主题：AIG可能的解决方案 一分三 由美政府接管 -- macau11
家园 AIG可能的解决方案 一分三 由美政府接管 AIG擬一分三 由美政府接管
美國國際集團（AIG）據說正與美國政府磋商，準備把AIG分拆為至少三個事業部門，改組計畫最快2日宣布，可能成為政府接管其他搖搖欲墜金融機構的樣板。
（彭博資訊）
倫敦金融時報引述匿名消息來源報導，美國國際集團（AIG）正與美國當局深入磋商，準備採取激進的作法，把AIG分拆為至少三個由政府控制的事業體，以避免步上破產之途。
AIG董事會預定3月1日（周日）開會，最快2日將宣布公司改組計畫。此項被描述為「控制下的分拆」的計畫，可望終結AIG以單一全球保險集團存在的90年歷史。消息人士說，該計畫也可供作政府接管其他艱困金融機構的樣板，例如花旗集團。
根據這項計畫，政府將以目前持有AIG80%股權，交換分拆後的三個事業體的多數股權。三個事業體將分別是AIG的亞洲營運、國際壽險事業，以及美國的個人業務部門。另外也可能成立第四個事業體，涵蓋AIG其他事業和不良資產。
交換條件是，美國當局可能放寬AIG償付600億美元貸款的條件，甚至取消一大部分貸款，並把價值400億美元的優先股轉換成各事業體的普通股，以減輕AIG的負擔。
如果計畫順利進行，AIG短期內將維持控股公司角色，但參與磋商的人士說，如果政府為回收納稅人對AIG的投資而分別出售或讓這三家事業體上市，AIG將被解散。
該計畫是美國當局五個月來挽救AIG的第三波努力，金融時報說，目前計畫尚未定案。
不過，消息人士透露，AIG準備2日公布上季財報時，宣布這項挽救計畫，董事會1日將先開會。分析師預期，AIG第四季虧損將達600億美元。
另一方面，AIG出售亞洲子公司友邦保險（AIA）投票期限27日截止，目前未有買家正式競標。據報導，淡馬錫控股考慮投標，加拿大宏利人壽和英國保誠也有意競標。
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/4759624.shtml
家园 【文摘】AIG风险敞口到底有多大 http://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/20090227/02075907375.shtml
AIG的巨额亏损，如果去掉很多术语和细节，可以用一个相对简单的故事来描述。“AIG的业务其实并未超出其保险业务范围。它们所销售的各类CDS(信用违约掉期)产品，本质上就是各类证券产品的保险业务。” 华尔街资深CDS衍生产品专家楼武疆这样告诉记者。
打个比方，这就像是华尔街上的人们，决定开工建设一个崭新的“新市镇”。在新市镇建设的时候，有大量的“砖块”从各地购买了过来。在近20年的建设时间里，有大量的新房建成。楼房建成后，开发商们向来自全球的业主们出售了这些“大楼”。而为了保证自己购买的资产的价值，业主们纷纷向保险公司购买了“保险”。如果楼房出了问题，那么保险公司将会赔付业主们的损失。
在这个故事里，美国全国各地产生的总计10万亿美元的房贷就是“砖块”，一幢幢的“大楼”就是按押贷款证券化产品(MBS)。而AIG就是那个保险公司，它所销售的“保险”，就是信用违约产品(CDS)。
从2006年末开始，形势发生了逆转。“砖块”出现了问题(次贷危机)，这使“大楼”出现了裂缝，楼价一落千丈，不少发展商纷纷倒闭。
对于业主来说，他们之前从AIG手上购买的“保险”此时就派上了用场。大楼的市值(Mark-to-Market)每一次下滑，AIG就需要向业主们承担相应的损失。整个华尔街“新市镇”高达10万亿美元的MBS市场，现在已经成为“鬼镇”，而曾经接到“新市镇”最多订单的保险公司AIG也随之沉沦。
据AIG2007年底的数据，在CDS产品上，AIG担保的总金额高达5273亿美元。也就是说，在最差的情况下，这也就是AIG要赔付的最高金额。除CDS产品之外，AIG还销售了另外一种“保险”——基于公司贷款的CDO产品。
AIG在整个CDO产品的风险敞口高达784亿美元。据2007年年底AIG自己做的最差估计，784亿美元CDO所带来的损失将达到112亿美元。而当时欧洲房贷按押贷款的违约率仅为0.03%。
更致命的是，除了AIG的金融产品部门“贩卖保险”以外，AIG的人寿保险部门还同时购买了大量的MBS(房贷证券化)产品和CMBS(商业房产按揭贷款证券化)产品。据AIG2007年年底数据，整个2867亿的投资包里，CMBS 占4%，MBS占了27%。以此计算的话，AIG人寿保险在这两块资产上的风险敞口也达到近890亿美元。
长见识了，这才是无底洞啊！
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