主题：投资Accumulator风险在哪里？机会又在哪里？ -- HAL

这个产品设计是在2007港股狂涨的时候，很多股票是无法买入的：

这个产品合约基本内容是：

购买者获得两个期权：

1、一个一定数量（X手）单个证券看涨期权，行使价为当前价格的一个折扣价，可以在一定时间内，通常少于3个月，每周用折扣价可买入X手该证券，买入的证券可以抛出（实际上没有交易行为，只是结算一下），但是当实际证券价格超过Y价时，这个期权失效；

2、（危险的是第二个）同样是看涨期权，但是是强制行使的，行使条件是市场价低于Z价时，每周必须买入2*x手该证券，时效为一年，不可撤销，买入的证券可以抛出（实际上没有交易行为，只是结算一下）。

可以看出两者风险收益基本不对等：

上涨是买入权利小，时间短，收益由上限；

下跌时买入权利大，时间长，受益无下限。

如果再加上误导的话，你就可以看出问题有多大了。