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主题：【原创】美元末日理论：美元为啥没能反弹起来 -- 子玉
家园 【原创】美元末日理论：美元为啥没能反弹起来 [原创 2011-01-02 08:15:21]
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美元最近走出的态势非常难看，所以很可能我不久前的预感是正确的了：
好友:美元走势不是太好 2010-12-15
好友：美元走势还是不好 2010-12-25
看美元走势，不能没有时间感。就是前面发生了的事情，不能健忘。否则你永远抓不住感觉。
美元这一波反弹，是怎么开始的？值得回顾：
2008年3月美元见底，历史低点70.68。随后金融危机严重雷曼倒闭。美元快速反弹。当时解释叫资金黑洞。银行互相停止拆借，因为大家都是一手满把烂账，借出去了就回不来了。于是海外美元纷纷逃离各种资本市场，石油金属尽数暴跌。逃离的原因，美元末日理论的结论是兑现危机。见：
[[经济博弈][美元末日理论]资本兑现的危机]_[国际观察]_天涯社区
我也反复指出，美国政府不是万能的。美国无法脱离本身的经济格局而恣意做空或者做多美元。见：
美元末日理论：美国的利率政策
当美国本身出现金融危机之后，知道现在，美国政府只能依靠不断发现国债甚至印钞票，来帮助美国的投资者摆脱兑现危机。
美国政府这样做的结果就是出现了资金白洞。就是大量投放的资金被投资者兑现走了。留下了坏账。而兑现走的资金，就在资本市场寻找合适的地方、国家、和适当的资本产品进行投资。于是白洞就一个一个出现。
遇有美国本身依然是存在巨大的债务泡沫，国家债务也是债务，州政府债务也是债务，医保体系实际上也是一个巨大的债务黑洞，因此资金大量地抛出美国寻找投资机会。
这就是为什么2009年三月美指达到89.32之后又再次下滑。12个月的黑洞期，大量资金兑现逃逸。白洞出现。
2009年1月伦铜开始反弹，至今几乎没有停下来过。2010年12月份单月涨幅超过15%，破了历史高点，已经到了9600以上。
石油是美国最为敏感的一个消费品，但是2009年2月份也开始反弹，随后虽然走势比伦铜慢，但是也是稳步上扬。
美元指数在各种商品上扬过程中，与2009年3月开始下滑。到了2009年12月，欧洲债务危机被美国捅开了。于是美元指数开始上扬。6个月之后，欧洲债务问题在德国逼使欠债国家严厉控制政府开支之后，欧元逐渐企稳。于是美指再一次下滑。从2010年6月5个月到2010年10月11月间，美元指数跌倒74之间。
投机者认为美国政府应该会再一次开始做多美元了。诸如美元要暴力上涨的判断开始鼓吹。于是美元开始又一波反弹。但是很可惜，这次反弹的线程很短。只一个月，美指就走出了很难看的下滑曲线。
为什么呢？因为光靠空话，光靠投机者的言论，美元是无法扭转的。美国政府不加息，美国政府继续6000亿QE2，美国的债务继续在那里翻腾，美元末日理论的效应就继续发酵。美指就无法真正反弹。
从市场炒作美元暴力暴涨的结果看，投资者对于美元的信心是越来越弱。不排除这一波会美指会下降到70附近。
家园 唱多美元的软文一篇 “作者Kenneth Rogoff是哈佛大学经济学及公共政策教授，前IMF首席经济学家。 ”
煤裹滴砖家叫兽啊。
家园 美国经济己基本通过"破坏性修正",现在是美元振荡筑底 同标题.经济结构的彻底调整和修正一般有二种方式,一种是长周期,所谓的软硬着陆式,这种方式往往有些自欺欺人,其实大多是不得己被动破裂而己.一种是人为主动刺破,是革命的激风暴雨式的,就叫做"破坏性修正",如美国的08年.
看美元中长期走势主要看三个东西:一个是米国的生产率是否通过调整得到修复甚至提高,这是核心竞争力问题.据有关数所,米人国国11年的增长有可能达到3%以上;二个是价格型货币手段的选择问题,米国的联邦基金利率己接近于零,由于...的供奉,生活品的价格长期处于低位,形成上仅然有"通货紧缩"的特征;三是看米人国的所谓量化宽松到底宽松到了哪里,是不是"主要用于推升了另外一些国家的资产价格?
以上确定了,就会发现美元其实是在反复筑底,甚至于己基本完成.
所以我说,中国过去的农户和蛇的故事今天又要发生了.
不能发新贴,只能跟这些文字
家园 现在黄金在大跌 是不是美元对其无可避免命运的挣扎？ 家园 现在其实就是凯恩斯的流动性陷阱 但个人并不认同流动性陷阱的说法，凯恩斯的东西说到底目的还是给政府干预开道，流动性陷阱说的情况是“窖藏”现金。但现实中，除了少数能够发行公司债的大公司大企业可以利用低利率重组一下自己的债务利率外，窖藏现金对于多数人都是不可行的。
实质还应该是逃离纸币。
家园 请教问题 刚刚看了你的文章 美元末日理论：美联储下一个加息周期的走势模型
里面的观点很精彩：
假如【90，100】平台是在8月份到来的话，大约有一年半时间，都会处于这种美联储不敢大幅加息怕造成经济萧条，而价格上涨却可能失控的时期。
这种焦灼期可能还会更长，这个取决于美国的医疗福利体系是否陷入破产边缘。如果频临破产，那么美联储还得继续宽松政策，还是不敢加息。
所以更应该注意【90，100】被突破的可能。那么一轮新的涨价开始，这一轮涨价基本上要和抛售美元形成互相激荡。这种情况下美联储加将只有快速加息一条路，否则美元崩溃。
基本可以肯定美联储将快速加息，在9个月到12个月里加息10%。美国经济将再一次急堕。
是散户投资者最要当心的。那将可能是另一轮兑现危机爆发的时刻。
而现在时间也要到了，基本上距离你说的时间过了一年多；并且原油价格今天已经突破92；美元处于又一轮贬值的开端，今天油价 白银 铜都在新高位置
那么可以不可以认为你说的“美联储将快速加息，又一轮兑现危机迫在眉睫哪？
望赐教。
家园 我不明白为什么美国人把能源消费不算入核心CPI，比中国统 计局还恶搞。难道汽油消费对于美国人的生活影响真的只是个P?还有食品也剔除了，哈哈！这样的统计美国就是没有通胀只有通缩了。不知道美国的河友们对于现在美国的物价水平有何感受？
家园 这一波美元指数下跌预计到要3月份之后才能反弹 家园 影响的因素很多变数多... 我估计应该是3个月的下行。
家园 要看老美是不是先搞死欧元 东北亚的朝韩危机只是老美用来打击东亚经济的一个小伎俩，对其经济有实质性意义的是能否彻底打垮欧元。
所以别看老美在东北亚咄咄逼人，并不能掩盖他无力在欧亚两线作战的虚弱：只有在东亚张牙舞爪，才能不在经济上陷于两线作战的泥潭。在TG的高铁+零关税互惠条件下，东盟经济加快融入大中华经济圈，在老美折腾下的日韩可以预见在东亚经济的地位将是逐渐边缘化的。所以人民币对老美而言是打不死的，只可延缓不能遏制。