主题：简评欧美债务危机根本不是问题，忽悠中国精英上当是主旨 -- hwd99

欧洲目前正面临着前所未有的金融与经济方面的困难。到底要不要救援，如何救援，成为不少中国精英茶余饭后的热点话题。以笔者之见，针对当前的欧洲危机，中国不仅一定要救援，而且来不得丝毫犹豫和迟疑，因为中欧是朋友、伙伴与师徒的关系。　　

第一，欧洲是中国的朋友。在中国改革开放30余年中，欧洲国家当初曾经慷慨出手，给中国提供大量技术与资金方面的援助。为中国的快速发展奠定了坚实的基础。特别是欧洲的大多数国家都为中国提供了长期而优惠的低息或无息政府贷款。这些贷款覆盖各个领域，尤其是农业、乳业以及卫生、环保、教育等涉及中国民生的项目，使中国在这些领域的技术水平由最低端短时间内跃为世界级大型供应商。中国能在如此短的时间内，在食品工业、乳制品工业有如此质的飞跃，欧洲的帮助功不可没。虽然中国目前的人均收入已经达5000美元，超过联合国有关受援国的标准，但欧洲的不少国家依然在设法为中国的西部落后地区提供力所能及的优惠贷款。　　

将心比心，在欧洲遇到暂时困难时，中国理应出手援助。如果将来中国遇到类似困难时，欧洲不会见死不救，遇难不帮的。　　

第二，中欧是最好的合作伙伴。过去30余年中，欧洲与中国在技术交流、贸易金融领域的互惠合作堪称国际典范。尤其在制造业方面，双方的伙伴合作关系给双方的经济发展带来巨大利益。欧洲成为中国商品最主要的出口市场，而中国也成为欧洲产品最大的买方市场。双方贸易额高达万亿美元。双方从这种相互尊重、相互理解的伙伴关系中都得到发展，这种伙伴关系不应当因为当前欧洲面临的金融经济危机而受到影响。中国的援助正是巩固这种伙伴关系大业的最好贡献。　　

第三，欧洲国家在过去几十年中，一直扮演着“老师”和“师傅”的角色。早在上世纪80年代，欧洲一些主要国家就提出来“为未来投资”的大规模培训计划，从中国吸收众多各行业、各部门的精干人员到欧洲培训。现在“老师”遭受金融、经济方面的困难，我们这些当年的“学生”应当积极主动支援，这不仅仅是个报恩的问题，而且也是中国新的机遇与挑战的机会：中国要做到“青出于蓝而胜于蓝”，还离不开欧洲这个“老师”的帮助。在许多领域，欧洲的技术水平依然领先中国。　　

当前欧洲也正期待中国援助计划。中国要援助，但这种援助必须用在刀刃上，用在改善、推进欧洲相关体制的改革上，而不能滥用在维持少数欧洲国家“高福利”的债务上。中国的援助要做到“巧援助”，就是尽量避免风险，避免无用功。这就需要中国除了巧用国际货币基金组织等机构之外，应当加强与欧洲央行的合作，巧用金砖国家的协调机制，集中力量解决欧债危机中最核心的问题：刺激市场需求，提出新的振兴经济计划，使老迈的欧洲重新启动其创新能力。　　

为了吸引中国企业到欧洲投资，欧洲不少国家真的是想尽各种方法招商引资。最近有不少民营企业家组团纷纷登陆欧洲。有的国家王室成员、首相等政府首脑亲自担当向导，热情接待来自中国的企业家们。有的提供免除一年租金的办公楼，有的提供数百张免费赴欧洲考察的机票，有的提供免费的法律、工商、税务方面的服务，实行类似中国的“一条龙”服务。欧洲从未像现在这样对中国企业开放坦诚。这正是中国企业融入欧洲市场的好时机。　　

中国企业家目前在欧洲的“巡演”已经产生不小的社会反响。中国企业家们要认真兑现自己的承诺，切忌不能出现“雷声大、雨点小”的现象，更不能与各国领导人握手照相后就消失在公众视线之中，这样势必伤害到中国企业的根本信誉。援助不成，反伤自身，是中国企业家赴欧必须注意的要点。帮助欧洲脱困，是中国企业家的道义和责任。如果欧元崩溃，中国的经济将受重大冲击。（作者刘志勤瑞士苏黎世州银行北京代表处首代）

腾讯财经讯 北京时间12月5日，《纽约时报》刊登题为《美联储金融援助的秘密》的评论文章，现全文主要内容摘要如下：

上周，美联储在2007年至2009年援助美国大型银行的一个“新数字”被曝光。曝光这一惊人数字的媒体是彭博社。据彭博社披露，美国大型银行2007年至2009年共计从美联储获得7.7万亿美元救援款，得以在席卷全球的金融危机中存活。

值得一提的是，彭博社是在拿起法律武器后才迫使美联储不得不公布部分援助细节。据悉，彭博新闻社隶属的彭博公司在美国最高法院与美联储和代表美国大型银行利益的清算所协会交锋，打赢官司，迫使美联储就金融援助细节给公众一个交待。

当然，“7.7万亿美元”的金融援助规模之大，让我们震惊，美联储的隐瞒行为，让我们倍感沮丧，但是，更让我们伤心的是，我们必须要借助像彭博社这样财大气粗的公司才能知道真相。然而，这就是我们所处社会一种处理事情的方式。政府和美联储拿出数十亿，甚至更多的钱秘密援助那些金融机构。与此同时，个人却仅得到了少得可怜的帮助，甚至没有得到任何帮助。

以下是美联储不得不公布的部分新数字：

彭博社指出，在美联储推行的所有援助计划中，“7.7万亿”美元是截至2009年最引人瞩目的一个数字。美国国内六大银行——摩根大通、美国银行、花旗银行、富国银行、高盛集团和摩根士丹利，从美联储获得的贷款都接近0.5万亿美元。

根据美联储提供的数据，这六家银行在金融援助巅峰时期占据美联储平均日贷款的63%。2009年1月，花旗银行从美联储获得近1000亿美元的贷款。2008年9月，摩根士丹利从美联储获得1070亿美元的贷款。

当然，美联储给予某些私人企业的援助规模也是相当惊人的。比如说，虽然美联储无权直接向贝尔斯登的经纪商提供贷款，但它可以将钱借给摩根大通银行，然后通过摩根大通将资金转借给贝尔斯登。数据显示，美联储曾为贝尔斯登提供了300亿美元的援助。

对于为何选择秘密援助这些大型金融机构，美联储的解释是“如果披露救援细节，投资者和同行业将对受援银行退避三舍，致使受援银行将难在下次危机中借到贷款”。在公布细节的同时，美联储还再三强调，受援银行已经偿还了援助贷款，美联储并未蒙受任何损失。

尽管美联储有自认为足够充分的理由，但是援助细节还是让市场和公众震惊。事实上，在美联储不断向大型金融机构伸出援手时，投资者都被蒙在鼓里，根本就不知道他们所处的境地多么危险。与此同时，美联储及其秘密注资帮助美国主要金融机构越做越大，使这些机构得以继续向员工支付高额薪酬。

有分析人士指出，“美联储和美国大型银行从来都不相信什么透明性。他们的这种观点显然是有瑕疵的。”

面对美联储和大型银行之间的秘密，你肯定会坚决要求美联储多做出这样的公开。原因很简单，美国有太多的银行被认为是“太大而不能倒”，所以不管怎样纳税人都会为这些金融机构的错误埋单。

本评论作者格蕾琴摩根森(Gretchen Morgenson)，是《纽约时报》专栏作家。(米娜)

美联储救市秘密见光 曾投7.7万亿美元救助大型银行

来源：京华时报

　　　　美联储与大银行之间最隐晦的秘密，如今公之于世。美国《彭博市场》杂志报道，美国大型银行2007年至2009年共计从美联储获得7.7万亿美元救援款，得以在席卷全球的金融危机中存活。

　　救援项目无附加条件

　　这张金融危机的最新素描，取材于依据美国《信息自由法》披露的2007年至2009年间美联储2.9万页文件以及超过2.1万笔央行交易记录。

　　彭博新闻社隶属的彭博公司在美国最高法院与美联储和代表美国大型银行利益的清算所协会交锋，打赢官司，迫使美联储公开救助银行细节。

　　美联储认为，如果披露救援细节，投资者和同行将对受援银行退避三舍；受援银行将难在下次危机中借到贷款。

　　文件显示，算上贷款担保和贷款额度，美联储截至2009年3月共计向金融体系注入7.7万亿美元，超过美国当年国内生产总值的一半。

　　上述美联储救援项目令财政部7000亿美元“不良资产救助计划”顿矮一截。“‘不良资产救助计划’至少带些附加条件，如限制受援银行的高级管理人员薪酬，”民主党众议员布拉德·米勒说，“美联储救援项目什么条件都没有。”

　　民主党众议员伊莱贾·卡明斯28日说，美联储主席伯南克必须前往众议院，为秘密贷款事项作证。

　　曾一天注入1.2万亿美元

　　银行同样对借款细节讳莫如深。美联储文件显示，仅在借款需求最迫切的2008年12月5日，美联储一天内就向银行注入1.2万亿美元。

　　2008年11月26日，时任美国银行公司首席执行官肯尼思·刘易斯告诉股东，他领导的银行是“全世界最强大、最稳定的大型银行之一”。他没有说，这家银行那天欠下美联储860亿美元。

　　2010年3月26日，摩根大通公司首席执行官杰米·戴蒙致信股东，称摩根大通应美联储要求参与定期拍卖融资工具，以鼓励其他银行使用这一融资工具。他并未告诉股东，摩根大通使用这一工具所借款额，几乎是自有现金的两倍。

　　美联储解释，上述所有贷款均有相应抵押资产支持。前财政部长亨利·保尔森的助理部长菲利普·斯瓦戈尔说，美联储并没亏钱，这项事实足以令美联储获得赞誉，“他们采取非比寻常的措施并取得成效”。

　　受援银行获巨额利润

　　美联储曾说，它提供的紧急贷款利率通常高于私人贷款利率，以免金融机构滥用特别待遇。不过，金融危机期间，美联储紧急贷款利率低至超乎想象，2008年12月降至0.01%。

　　根据已获的190家金融机构的数据，彭博社推算，美联储贷款与私人市场贷款之间的息差，为受援银行攫取大约130亿美元利润。

　　事实上，美联储及其秘密注资帮助美国主要金融机构越做越大，使这些机构得以继续向员工支付高额薪酬。

　　据美联储数据，截至今年9月30日，美国前六大银行总资产增加39%至9.5万亿美元，这一数字在3年前的同一天为6.8万亿美元。劳工统计局数据显示，六大银行员工2010年薪酬是美国全体工薪阶层平均值的两倍。

　　据新华社电

Bloomberg reports 7.7 trillion in loans to big banks and Wall Street

VIDEO: The Daily Show with Jon Stewart (must watch & funny)

http://www.thedailyshow.com/watch/thu-december-1-2011/america-s-next-tarp-model

http://reading-sage.blogspot.com/2011/11/bloomberg-reports-77-trillion-in-loans.html?m=1

America's Next TARP Model - A Bloomberg report reveals that the U.S. government loaned banks $7.7 trillion in secret bailout funds at no interest and then borrowed the money back at interest. Bloomberg financial news reports 7.7 trillion dollars in US backed loans given starting in 2007 to big banks and Wall Street financial institutions! The real question is, how was this hidden from Americans for the past 6 years. Did Wall Street run the US economy into the ground starting in 2005, 2006, and were they rewarded with trillions in low interest loans? Did the US economy need to be resuscitated in late 2006 because of financial mismanagement, and why has it been hidden from the public for the last six years? Have we become a true plutocracy?

How do we justify giving billions and trillions in loans to save Wall Street Banks yet stand by as our state and public education system are destroyed with billions and soon trillions in budget cuts. Bloomberg news had to fight all the way to the Supreme Court to get the real totals and the names of these financial institution that received these almost free loans. Shame on America for choosing Wall Street before our children and a dream of a quality education.

Just think if the Federal Reserve has the power to loan 7.7 trillion dollars in secret, what else are we being kept from finding out?

http://www.thedailyshow.com/watch/thu-december-1-2011/america-s-next-tarp-model

（2011-12-03）

联合早报 黄慧敏　报道

北京特派员

　　被欧盟指望为债务危机“救星”的中国昨天表示，中国虽有3.2万亿美元（下同，约4.1万亿新元）的外汇储备，但那是种储蓄，不是救济金。因此“中国救助欧洲的命题不成立”，中国不可能为了救济欧洲就随意动用储备。

　　中国外交部副部长傅莹昨午在第五届“蓝厅论坛”上，针对“新形势下的中欧关系”发表演讲，并加以阐述中国动用外汇储备时的考量和出发点。

　　傅莹在会上说：“外汇储备不是国内收入，不是总理和财长可以支配的钱。外汇储备是中国企业海外盈利和外企在中国投资的收益。外企来华投资，需要兑换人民币，银行需要在央行存起来。外汇储备是储蓄，需要保证流动性。”

　　因此在动用外汇时，需要满足“安全性，流动性和适当盈利性原则”，不能用来在国内扶贫，也不能拿到海外援助他国，“钱不是这样用的”。中国在购买欧洲债券、国际货币基金组织（IMF）债券和美国债券时，实际上也都是基于这样的原则。

　　不过傅莹强调，中国在欧洲的国际救助中也“没有缺席”，“一直是积极、健康的参与者”。

　　她在演讲时说，通过向IMF注资、购买欧洲债券、增大进口、扩大企业投资等，中国其实也在为欧洲国家增加就业、恢复经济发展提供了支持。与此同时，这也惠及中国自己的发展。

　　随着欧元区边缘国家的财政状况恶化，欧盟主要国家对中国的期待日益加强。法国总统萨科齐在欧洲达成协议拯救希腊的几个小时后，就与中国国家主席胡锦涛通电话，希望得到中国帮助。

　欧洲金融稳定机构（European Financial Stability Facility）首席执行官克劳斯·雷格林（Klaus Regling）一个多月前也亲临北京“推销”欧洲经济，商讨投资计划。

“没用金融工具谋权益”

　　虽然中方至今都没有具体阐述过要如何帮助欧洲，甚至一再重申欧元区问题首先要靠欧盟国家自己处理，但中国领导人在多个场合上都曾表态，愿意帮助欧元区国家渡过难关，并承诺继续购入欧债。

　　这不论在国外或中国国内都激起了部分人反弹。在欧洲，有人希望中国提供救助，但也有人担心中国会趁机要求“恐怖的价格”，甚至觉得向中国求助是欧洲的屈辱。同样的，在中国，有者认为救助欧洲可以互惠共赢，但也有人质疑，人均国内生产总值（GDP）只有4000多美元的中国为何要救助人均GDP高达3万多美元的欧洲。

　　对此，傅莹呼吁各界不要给中欧之间正常又健康的经济往来“扣帽子”。“中国不是那种旧的、扩张式的强权国家，我们没有利用金融作为工具谋取利益的打算。中欧之间的合作关系是互利互惠的。”

　　她因此敦促中欧加强沟通交流，加深互信与理解，继续推动经贸合作。

　　傅莹指欧洲媒体“经常在对中国看好和看衰之间摇摆”，外界对中国的误解也很多。她就借机反驳说，国外指中国内需市场太弱，导致世界消费不平衡的指责并不正确，因为中国的消费增长幅度其实很大。

　　“但是中国绝不能走信贷消费、超支消费的路。这种金融危机中被认为错误的做法不能学，欧洲国家应该纠正自己的错误，而不能希望中国也犯这样的错误。”

　　欧盟目前已是中国最大的贸易伙伴，中欧双边贸易额去年全年达4797亿美元，今年首10个月则达到了4670亿美元，同比增长20%。

作者：谁是谁非任评说 文章发于：新浪博客

对于欧债危机，欧洲达成了一揽子的协议，其中把希腊的债券减记50%，扩大欧洲稳定基金到1万 亿欧元，完全可以救助除希腊以外其他几个欧债危机深重的国家，这样的方案出来是世界一片叫好，欧洲股市带动全球股市也是在快速上涨，各种舆论认为是欧债危机解决的重大利好，但是本人认为这样的欧债决定是欧洲的资本大鳄掠夺老百姓和新兴市场国家祸水转嫁的一个慕尼黑阴谋。

对于这个协议希腊人显然是不愿意接受的，希腊总理帕潘德里欧出人意料地宣布，将就欧盟解决希腊债务危机的新方案举行全民公决，同时还将在议会上进行 信任投票。腾讯财经的最新消息还显示，公投的内容包括希腊会不会继续留在欧元区。受此消息影响，欧美股市纷纷大跌，意大利、希腊股市盘中跌幅一度超过 6%。对于希腊将要举行的全民公决，有分析人士指出，一旦民众投票否决已经达成的救助计划，希腊可能面临硬性违约甚至退出欧元区的风险，进而可能给意大 利、西班牙等其他欧元区重债国家带来巨大的压力。

很多人不理解希腊人的行为，认为他们得寸进尺，各种媒体也推波助澜，但是有哪个媒体报道了希腊人反对的真正原因呢？缩减开支希腊人已经通过，为什么 他们要反对对于他们的援助和债务的减记？如果大家能够深入分析这个协议的真相，知道背后金融博弈的结果，就知道这个协议被后是怎样的血淋林的掠夺了，本人 认为这个欧债协议已经不能称作大鳄对于其他人的剪羊毛了，而直接应当冠以慕尼黑阴谋，因为剪羊毛还是要遵守游戏规则的，在游戏规则下利用信息不对称和力量 的不对等来达到目的，但是本次欧债协议是改变游戏规则的犯规和对于犯规搞了指鹿为马的把戏，因此是彻底的一场阴谋活动，与二战前英法向德国出卖捷克利益的 臭名昭著的慕尼黑阴谋如出一辙。

西方一贯宣传他们的普世价值，提出私人的产权应当得到尊重，但是在这个协议当中对于私人的财产进行了彻底的侵犯，这个协议不需要债权人同意吗？虽然 欧盟达成协议号称是征求了数个债券持有大银行的同意，但是对于一般的希腊债券的公众持有者难道就不能参与得到表态的机会吗？这是违反西方法律的赤裸裸的剥 夺债券持有人的私人财产，西方的人权到哪里去了？

对于欧债协议这样的违法行为，普通人被舆论误导扭曲成实质上保护了私人财产，具体逻辑是对于债券持有者来说，欧盟的援助资金起码降低了希腊政府偿债 的负担，虽然减记了50%，但是比起没有援助来说，损失已经减少了很多，没有援助的情况下，希腊政府违约的结果是债券得到的偿还比例肯定要比现在欧债协议 达成后的减记低，因此这样的做法是双赢和实质上保护了私人财产，但是问题是这样吗？

问题的关键是对于希腊债券的清偿，是有第三方担保的，是有信用违约保险的，基于这个保险还形成了金融衍生品——信用掉期合约CDS，这个衍生品的市场是巨大和异常繁荣的，在加入了信用保险和这个信用保险的衍生品以后，问题就不是如大家想象的那样了。

国际掉期和衍生品协会(the International Swaps and Derivatives Association)采取了颇为怪异的立场，认为提议的对希腊债务进行50%减记不构成“违约事件”，这一术语在20年前都未存在。这都不是违约，那 什么才构成违约事件？无法偿付部分债务在CDS看来并不触发赔偿。这个不赔偿才是关键，对于犯规游戏者修改了规则。你可能不懂信用保险和金融衍生品，但是 如果你是涉身其中的希腊债券持有人，你就可以轻易的知道问题的差别了，本来是你拿100块买债券，到期要偿还你100块本金加利息，如果政府还不起的话， 有欧洲著名的大保险公司和银行等将信用担保，他们将偿还你应得的款项，你放心的购买这个债券很可能就是看到了具有这个信用保险的担保。但是现在让你损失 50%却保险不赔，你干吗？想明白这个，就知道希腊人为什么这样激烈的反对了，希腊债券的持有人除了西方的银行和主权基金外，更多的是希腊的本国国民持 有，现在他们的资产都被减半洗劫了，所以这样的协议如果要进行希腊的全民公投，其结果是可想而知，因此西方对于公投才如此激烈的反应，如果这个协议真的是 有益于希腊人民，公投让协议的法律基础更加牢固，反而是锦上添花的事情。

这个欧债协议的背后是有巨大的利益输送的，你或许会想起信用违约互换(credit default swaps)是市值2000亿美元的AIG濒临破产的主要原因，AIG不得不接受美国政府的救助。AIG是世界最大的保险公司，实际上为次级债券进行了担 保，而没有为该风险拨备额外的资金。现在这个信用担保的风险更大，而且美国人也深陷其中。据国际清算银行(BIS)公布的数据显示，美国各大银行上半年向 上述国家中的政府债券、银行债券和公司债券持有人提供的保险总价值比去年同期增加807亿美元，至5180亿美元。据两名熟知内情的消息人士透露，几乎所 有保险都是信用违约掉期合约。国际清算银行的数据表明，在与上述五个国家相关的债务担保中，有三分之二是信用违约掉期。截至6月底为止，而美国各大银行向 希腊等五个国家提供的直接贷款总量为1810亿美元，这些银行出售的信用违约掉期合约总价值则相当于直接贷款的近3倍。数据显示，信用违约掉期的增加意味 着总风险敞口达到了7670亿美元，比去年同期增长20%。国际清算银行并未透露哪些公司出售了多少信用违约掉期，也并未透露其向哪些公司出售了掉期合 约。

所以本次达成的欧债协议是有巨大的利益输送的，欧盟所谓的援助和减记的背后不是为了希腊而是自己转嫁信用掉期合约存在的崩盘损失的祸水，对于希腊债 券的公众持有人和中国等新兴市场国家，主要持有的是希腊的债券，而西方发达国家的金融大鳄们持有的是信用保险和CDS，欧盟的所谓援助和他们大银行的债券 减记损失，是比不上希腊违约他们的信用保险需要赔偿的款项的，他们所谓的给希腊的援助实际上是给自己堵窟窿的，希腊得到他们的减记和援助是抵不上他们的 CDS给希腊公众的赔款的，因此希腊不接受这个协议是有经济基础的，希腊公众为什么说政府还不起债让欧洲其他国家来偿还，背后也是有原因的。

再进一步我们看到如果希腊违约触发信用保险赔偿，欧洲其他弱国的债务危机信用违约赔偿压力也会同时释放，在风险压力下信用掉期合约CDS的市场价格 就要暴涨，让卖出这个担保的西方机构们直接限于破产的境地，因此这个释放是足以摧毁欧元乃至欧盟体系的，这可不仅仅是希腊退出欧元区的问题。因此在各国恶 性博弈各怀鬼胎的欧洲，欧盟一下子非常合作的达成这个希腊危机的欧债协议，背后就是共谋转嫁危机让他人买单，甚至没有与中国正式会谈下就提出中国能够充当 救命稻草，欧债危机在内紧外松下已经让公众对于他们的危险麻木了。

转嫁危机的欧债协议10月27日达成，实际上是减记50%希腊债务的重组，以慕尼黑阴谋的方式催生了危机解决的重大利好，除了西方股市的大规模上 涨，香港市场上众多外国投行就展开了对各种看空衍生产品的围剿。当天共有12亿份熊证街货被强制收回，创下了香港自2006年来的最高纪录。这样的冲击也 带来了中国内地股市久违了的反弹，但是慕尼黑阴谋的如意算盘就那么容易成功吗？希腊现在正受到国际社会巨大的压力，也有说法是其领导人要放弃公投计划，这 就如当年捷克被迫接受了慕尼黑阴谋被掠夺一样，但是世界二战的发生没有因为慕尼黑阴谋满足了希特勒的野心而终止，所以本人认为欧债危机也是灾难深重，也不 会因为一两个协议而终结，还要有长期血淋林的博弈。