主题：【原创】我思故我在——2012下半年投资随想钩沉 -- 范适安

（下）2012年滞涨持续。大宗商品工业品已触顶回落，但下跌滞涩；农产品还在酝酿10年牛市最后的冲顶。股市仍未盘出底部......

1、我们处在一个最糟的时代——一切矛盾在发展中叠加让我们还来不急欣慰既愁容满面；我们处在一个最好的时代——这是旧经济楼之将倾而新经济曙光乍现的变革转折期。未来十年、二十年、三十年我们该放弃什么该发展什么？我们可能只是一滴水一朵浪，但我们是时代的一员、是绵薄的力量。

2012年6月13日

2、全球的结构调整，主要是希望摆脱对传统能源的依赖。这对大宗商品结构会产生影响。老美搞生物能源，也是为了在战略上不受制于中东。所以在中东压缩军力而在中南亚扩军。中国城市化是老瓶装新酒，发展是不能停的。所以粮食还可看好，这也和老美战略一致。

2012年6月14日

3、不管是土地约束的刚需还是支撑能源转化，都离不开粮食。而城市化对能源的转化依然会用铜、用橡胶，只是这两个品种的高溢价已经过去，会保持季节性区间震荡。能源化工随着对原油依赖的相对减少会偏弱。钢材在高速发展后也会趋于平淡。

2012年6月14日

4、所有刚需或能源转化都指向了对农产品谷物的需求。大宗商品将“失去十年”有一定道理，但不全面。而是随着经济转型，板块分化将非常明显。

2012年6月14日

5、带的学生和我说他想做个交易员。 他一定喜欢那种挥洒大笔资金、叱咤风云的感觉。 我说，你明白什么是交易吗？你一定要做到让你的每一笔单子都是理念的贯彻、智慧的表达、纪律的约束乃至考虑战略的战术和落实战术的战略。 他不出声了。具备如上条件太难了。 我又说，你不把心练定了还是不要想交易吧。

2012年7月13日

6、我们做到这里可以说是我们的决心和能力决定的，而后面就是天给的了。我们可以要求自己多一些但不能强求天意。

2012年7月18日

7、所有的价格因素都是交易者群体投票的结果，所以要有从人类发展进程的眼光看这个世界。你真正看明白了，就会戒骄戒躁，合理利用技术来把握节奏了。

2012年8月2日

8、做投资要有恒心、信心、耐心。

2012年8月2日

9、做农产品就是要有好的安全边际（地利），然后就是节气（天时），人和只是一根棒子（K线）的事而已。再加上好的风险管理，做到长期稳定盈利并不难。只是大多数人管不住自己罢了。

2012年8月2日

10、投资不是你看的对，而是你做了心里有底。

2012年8月7日

11、技术不是不好，是要善用。首先要把内涵弄清楚了，然后巧用技术辅助进出。仅仅是技术，是没有灵魂的。

2012年8月8日

12、我们看到价格的波动、炒作的高低，都是表面。里面蕴含的最大利益是贸易利益。涨，为此；跌，也为此。能始终站在这个高度看问题，你就不会迷茫了。即便过程有曲折，有跌宕，但你看到了结果，过程你就能忍受了，也可以巧用策略来化解了。

2012年8月8日

13、有人给我说市场某段是受这个影响大，某段是受那个影响大。我说巴菲特不说这个、索罗斯可能也不会说。你做投资，最终做的是人类发展不同阶段的行为以及基于这些行为可能带来的后果，这是一切内在逻辑的驱动力，把握了这个就是顺势者昌，你一辈子都不会后悔。

2012年8月9日

14、8秒涨停红盘飘，收储消息传到；“三公”公开是首条，异动可有说道？品种培育靠各方，莫使白糖成妖。——白糖涨停有感

2012年8月16日

15、每次一减产，就说要扶持中国大豆。一丰收就忘了。要扶持，首先要拉平和玉米的比价吧。中国豆农千呼万唤政策扶持的时候他们在哪里？为什么我们自己的事要美国价格来倒逼？

2012年8月20日

16、经纪公司的资管业务将从深层次改变期货市场的价值体系，意味着一个崇尚价值时代的来临——尽管原有期货公司模式要找到恰当的资管盈利模式还有长路要走，但随着这个业务的深化将使已有相对成熟投研及资管能力的团队及个人脱颖而出。

2012年8月20日

17、市场相信有资管能力的咨询，有如高盛的报告或巴菲特的一顿饭。

2012年8月20日

18、还是那句话，赚钱的能力要远远大于金钱本身。

2012年8月22日

19、君子不患钱寡位低，患学不正、器不利、力不逮。如此悠悠终日，无可依傍。不若究一所长，穷其心力，幽游其中，通贯融汇，晓一理而知天下，何患之有？

2012年8月22日

20、一生不讲颠倒话，扛着牛、牵着耙（ba）。——儿时听到婆婆的话。

2012年8月22日

21、搭船背纤（qian），自讨下贱。——儿时听到婆婆的话。

2012年8月22日

22、秋风送暑乍凉，难得闲情推窗；七夕迢迢银白夜，哪颗星是织女、哪颗星是牛郎？

秋雨乍过暑气消，夜凉星冷衬天高；不识牛郎与织女，哪知人间七夕到？

2012年8月23日

23、投资是一套系统，是成体系的东西。不是随意的买卖。从对投资标的的认知，到发现矛盾、跟踪矛盾、等待矛盾激化。再到制定计划、策略，到交易，到风控，到了结，到总结，缺一不可。体系健全了，才能做到进退有节、风险可控。

2012年8月27日

24、你真正看懂了，钱就在哪儿，是不用赌的。——不赌，才是投资的最高境界。

2012年8月27日

25、你看的路有多远，就知道过程有多崎岖。

2012年8月29日

26、市场化的东西还是应该立足市场化解决。行政手段要有用要期货市场干嘛？直接回到配给制不就完了？你行政打压价格就是间接打压农民，到头来被动将愈演愈烈。市场的东西，只要在游戏范围之内，还是立足市场解决好，其他都是帮倒忙。

2012年8月30日

27、你政策策略是依赖进口，你就要看与进口价相比的合理性，而不是人为判断价格高低。

2012年8月30日

28、如果种地当不了富翁，房地产价格怎能下来？

2012年8月30日

29、下大棋，落子钓岛谁得利？争先手，打狗就是扇主人。

2012年9月19日

30、没有框架是无魂；没有策略是无招。

2012年9月19日

31、势在局中，局在心中；看局是抱负，看钱是商人；看局用钱推动世界，看钱只在乎输赢。

2012年9月19日

32、这个市场就是为波动存在的。赚钱的、亏钱的都把希望建立在下一个波动上。而专业人士也因波动需求找到了说明波动理由的饭碗。供需链支撑着金融业的发展。

2012年9月24日

33、什么都可以变；人性不变。做投资不是看你对事物本身的解读水平，而是看你置身事外的能力。

2012年9月24日

34、参透好的安全边际是第一位的，然后让天拉你一把。要敬天。等天的召唤是不能急的，不急你就近乎顺天了。

2012年9月24日

35、涨涨跌跌只是外在，贸易利益才是核心。

2012年9月24日

36、套利到底看什么？是看价差还是看结构？这是很多人比较模糊的。不要犯06年买铝抛铜的结构性错误。也许这么套能赚点钱，但没道理的钱还是少做。1500有人问豆棕价差到位了吗？我说不知道，也许还会扩大，这么做没道理，我也不知多少才有道理，只是结构不对。这个季节这个供求，只能是豆油跌得比棕榈油少。

2012年9月25日

37、你知道安全边际、知道时间因素、知道未来焦点在哪里、知道价格匹配是怎么回事、知道价格语言在说什么——你的心就是与市场共振的。你就知道什么时间该出手、也知道手重手轻了。你这些都不知道或知之甚少，说明你不谙水性，还是别轻易往下跳，否则后果很严重。

2012年9月28日

38、孩子从幼儿园到大学毕业到积累人生经验要多少年？到你家修电器的如果说是个见习生你放心吗？学习、积累、培养正确的理念和方法，直到形成体系。

2012年9月28日

39、布局如绣花，要细致有耐心；出仓如割麦，成熟就落袋。

2012年10月9日

40、人生的智慧在于选择；选择的智慧在于放弃；放弃的智慧在于顺势；顺势的智慧在于明局；明局的智慧在于大观；大观的智慧在于忘我；忘我的智慧在于天人合一；天人合一就是去人欲、循天理。

2012年10月11日

41、金融投资的匹配：研究和策略匹配；策略和产品匹配；产品和渠道匹配；时间和空间匹配；长线和短线匹配；资金和计划匹配；风控和利润匹配。总之，匹配就是你和市场的关系。匹配的好不在于绝对回报而在于你每晚能睡着觉。匹配的不好，就是你系统的某个环节还不过硬，还需要调试。

2012年10月11日

42、追求完美等于丧失机会；过于粗糙等于毫无章法。这也是个适应个人口味的平衡。

2012年10月11日

43、坊间流传的各种潜规则盛行，看似只是社会现象，但也折射出这许多年来为追求经济利益而各种社会规范跟进不足的现状。潜规则是比烂、比谁比谁更投机而不受责罚的温床，它伤害了社会道德，破坏了公平环境，最终会腐蚀社会体系。这种局面不扭转，非常危险。

2012年10月12日

44、欣闻中国本土作家莫言获若奖。在这个纯文学滑坡，俗文化盛行的时代，令人悲欣莫名。不过，我们应该感谢一批仍耕耘在纯文学之路上的作家，他们在反思与发掘这一方历史、人性、土地的文学领域，苦苦探索与追寻。这个奖不是莫言个人，而是这一批。

2012年10月12日

45、涨跌无意，价格如潮随浪涌；进出有序，头寸若子因局落。横批：观棋不语。

2012年10月16日

46、看林彪的军旅历程有感：没有一个成功的战将未因失败而成功，关键一是活下来，再是及时总结教训，完善经验。除此别无他途。

2012年10月18日

47、总结朝鲜战争，美国犯得是战略选择错误：美牵制中国一直是两翼包抄，重点滋事突击。50年代是韩朝加台海；现在韩朝加日菲。当时的情势中国刚刚结束解放战争，中方士气正旺，且陆军能战享誉全球。而相反，在海上，中国海军刚刚建立，并不具备强健的战斗力。美选择避弱迎强给败绩留下了可能。当然，最后的结果细品下来原因很多。但战略选择的错误当属最重要的错误。朝鲜一役，平衡了几十年。现在是政治、经济、军事的再平衡。由历史引出一些反思。

2012年10月18日

48、看对了风向不代表你比风伟大，而恰恰是对风要具备应有的敬畏。

2012年10月19日

49、深一脚浅一脚，不明就里心乱跳；涨开心跌开心，熟知路径气自平。

2012年10月19日

50、《重阳》：蟹红酒温菊黄，又遇重阳。邀知己三五，望归雁一行。闲拍栏杆，叹流年若秋水，随寒烟，汩汩去也。不似春絮为诗狂，轻触两鬓有霜。

2012年10月23日

51、贸易和投机还是有区别的。当时空在投机氛围的时候，贸易宜多一份冷静；当时空在贸易氛围的时候，投机宜多一份耐心。这就是现货和期货实与虚的关系。市场没有故事会太单调，没有现实又太虚妄，它们的交替带来了节奏，而结构给节奏打了个括号、划了个范围。

2012年10月29日

52、所谓结构，大处着眼，可谓人类发展的进程、阶段以及特点，与自然与不同经济体的关系、矛盾等；中观可看针对领域或品种在大背景中的地位、前景、表现特征等；微观更多看某一领域或品种在特定条件下的固有或可变特征。前者更多影响长期趋势、后者影响阶段趋势或节奏。结构和节奏，是一个全景的不同方面。

2012年10月30日

53、当地球进入人类纪以后，已经迷失了追求文明的本意。人类自信到可以征服一切而无以复加的时候，也是丧失最基本生存条件的时候，比如水、耕地、食品还有空气。当人类基本的需求（安全的食品、空气、水）都无法保障的时候，一定会因无处可逃而群体性焦躁。修正是会来临的，但可能要几代人。我相信人是自然的一部分，自然有自修复能力，一种力量过大的时候就需要平衡，只是选择方式不同，恐龙灭绝是一种，但那太可怕了，不希望人类如此。

2012年10月30日

54、上半年南美减2000万吨，定价是13—14。老美的干旱故事从14元讲起，高潮是9月4日的17块8。好了你高潮俺不跟你完了。等一个月理智多了再考虑。现在又回14，故事落幕。有人说美结荚数是固定的，这个单产豆子不长成牛眼那么大了嘛？真是书呆子，老美卖了75%了，剩下也惜售了。

2012年11月14日

55、南美到时候有个风吹草动你还得回头买他的豆子。——老美的话得信，但过头话别信，过头价别追。这就是与狼共舞的法则。美报告每一次都是真的，但你应该学会别太当真。

2012年11月14日

56、价格超跌了，就会“出事”。市场不波动就没有效率，条件创造波动，波动需要条件。

2012年11月16日

57、股市需要公信力。然后才是财富效应。不然任何表象的光鲜都是托。

2012年11月19日

58、林彪胜仗多。为何？当然离不开毛的大局观，但战术上林从不大意，除了不断心里推演各种条件，一个近乎苛刻的要求就是用三倍于敌人的兵力来打仗，给自己考虑、推演可能的不足留有最大回旋余地。

2012年11月22日

59、资管的生存逻辑就是不怕赚的慢，就怕亏的多。

2012年11月22日

60、今年初的品种板块间对冲策略，可值2000万。那就是说可以出3个亿的机构才可以用上这个策略。找不到这个对应，报告价值就是零。

2012年11月22日

61、“想不到”都是没能从前一个逻辑里走出来的结果。有如这次美产量的多1000万和少1000万，差距就是4快钱，害死多少被思维惯性左右的人？如果情理必须如此，意料总会归顺情理。想通想不通都是这样。

2012年11月22日

62、打破这个平衡的条件有哪些呢?特定条件下的推演有几重概率呢？静止是相对的；运动才是永恒。条件——触发因素——逻辑......我喜欢阳光、水、土地，所以我偏爱投资谷物。

2012年11月22日

63、投资是一段孤独的旅程，可以分享结果但很难分享过程......

2012年11月27日

64、从分析研究到多元化策略到产品转化再到渠道建设、推广，这就是你们走向价值的过程。对你们的工作评估也建立在这个体系里。If youcould rewind your time, would you change your life?可以想很多，但只可以做一件。——这就是人生。

2012年11月29日

67、我自制了一张邮票，贴在心情里，寄给20岁的我，里面说：我想你。

2012年11月30日

68、交易矛盾。

2012年12月11日

69、金融类分析师其实就像其他科技艺术类强调创新的行业一样，走出来很难，差别会极大。这是个消灭平庸的行业，也是个不好“混”的职业。

2012年12月12日

70、市场、金钱、都是改变世界的平台和工具，我相信索罗斯说的超越金融是有内涵的。就是用金融手段驱赶经济不良现象，并将其拉到正确轨道上来。

2012年12月13日

71、反贪腐至少是在习惯上先改了吧。要不对不起邓老爷子，第一句话实现了，第二句话被实现第一句话的人败掉了……

2012年12月14日

72、定调不改弦易帜，这就是说改革开放将一以贯之。邓老爷子的改革目标有两个：一是让一部分人先富起来；二是最终实现共同富裕。现在三代领导第一条做到了，但第二条何其难呀。历史上改革派变保守派的根源就是难以打破既得利益的壁垒。所以真正的考验在于：利益的协调需要多大政治代价才能摆平？

2012年12月14日

73、如果中国资本市场对实体经济前20年算是磨砺，那么后20年则是磨合。

2012年12月24日

74、新年颂：坐地日行一大圈，玛雅预言未灵验；爱您要爱连一生（2012连13），飞雪迎春贺跨年。

2012年12月31日

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4dd36fa70102witp.html