主题:寰球同此凉热 -- 本嘉明

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2020-01-30 17:09:45本嘉明
1 寰球同此凉热

(一)

说说多伦多的现状

A, 主管公立中小学校的教育局发布政策:一,一开始说,在学校里不鼓励戴口罩,但日前备受压力,已经修正为“学生戴口罩,可以是自由选项”,并发信给每个学生;二,不要歧视欺凌华裔学生(现在已经颇严重了);三,从中国度假回来的学生最好先自我隔离2周再回校上课。

B, 由于很多企业有华裔回中国度假,一些大企业开始“希望”从中国度假回来的员工,先在家自我隔离2天。对企业来讲,要求员工自我隔离太久是不现实的,毕竟华裔员工都是骨干。

C, 近期各大航空公司对于已购买机票前往中国的旅客,需要退票或改签发布政策:

北京时间1月24日,海南航空、东方航空、南方航空均承诺对于2020年1月24日前购买机票的乘客全额退款。

29日CBC报道,加拿大航空公司(Air Canada)将全面停飞北京和上海的所有航班,停飞至少会持续到二月底。“加航”从加拿大起飞的最后一次航班就是29日的,回程航班将于30日从北京和上海起飞。被取消航班的旅客可获得全额退款。加航的官网上有公告,将延长免费改签的有效期。目的地是北京(首都国际机场)上海(浦东国际机场)原出发日期为2020年1月24日至2月29日期间的,在6月15日前再次出发,可免费改签。目的地是武汉(天河国际机场)原出发日期2020年1月22日至3月29日的,在6月15日前出发可免费改签。

D,多伦多市中心的唐人街区域,以及几个华裔聚居区域,已经满街戴口罩的了。但其他区块的街上,包括公共交通上,很少看到戴口罩的。

(二)

仗义每多屠狗辈。我一个朋友打算向国内捐赠一批口罩,这件事忙了四五天,虽然失败了,我觉得值得记录下来。

他是一家规模还可以的零售公司的股东之一,公司因为业务关系,可以进到N95口罩的货。因为此前一直在进货,所以在供应商那里有信誉,虽然目前口罩行情飞涨,他去正常拿货,上家倒也不会哄抬价格。所以他打算尽可能撑大一些进货量,然后卖一部分存一部分,从牙缝里省一点出来(这“一点”也有4位数了),运回中国去救急。

我赞成他只聚焦于N95。

因为目前国内医院普遍缺口罩,有几个原因。第一,口罩有保质期,国内社会稳定了70年了,没有动荡过,供应有序,JUST IN TIME这种思维,司空见惯,医院里稍稍铺底一些,不够再订嘛。(其实中国根本没有适应“战时状态”的社会动员准备,从这次武汉肺炎,看得很清楚)。第二,公立医院的采购越来越规范,流程越来越繁琐,突然急需口罩,要去订货,走流程就相当耽误事儿。第三,这次国家已经雷厉风行“征用”了一大批专业生产口罩,手套,防护服的工厂,但赶上春节,人不齐料不齐,开足马力还得有几天,缓不济急。

而口罩中,医院急需的有两种,一种就是N95,甚至更好的N99等等;一种是外科用三层口罩。这第二种口罩,国内能大批生产,只是当下产能一下子不能开足。如果在海外买货,走海运送回去,我觉得没有必要,因为运期一个月,到国内的时候已经不需要了。但N95,中国固然能生产,产能确实有限,不论何时运到国内,都会受到欢迎。

我先把运费部分说一下,供其他有类似捐物计划的朋友参考(各个不同海运船代,数据略有上下,币值为美元):

假定从多伦多市区,装一个20’货柜,运往上海。

1)装箱费:280,司机仅等待一小时,超出后每小时另收65

2)单证费:200

3)海运费:1700

以这个运费,运回去一些低价值的普通白口罩,我认为完全没有必要。

我朋友这个计划的失败,原因有两个。第一个,一个货柜的货值太大。N95口罩是凸起的,有三维尺寸,按最紧凑的包装方式,每20个口罩一摞,装一个彩盒,20彩盒装一个海运纸箱,这个纸箱的尺寸也要65X29X42CM。这样一个20’货柜装满的话,就是300箱,每箱400个口罩,即便按批发良心价算,税后货值也要9.5万加元以上。这真的负担不起。我看到有新闻说,有社会贤达捐口罩,一箱总值40加元,我就不清楚这个包装数量或者口罩品种是什么了。

但是我们也可以按拼箱货(LCL)走,省下多少算多少,有几个立方就走几个立方,运费70美元/立方。这时候就碰上第二个原因了:根本省不下来。

省不下来的原因,首先就是供应商的库存也告枯竭,无法增加供应量。而多伦多市面上的需求又狂升,横扫。他店里已经限购,有个鸟用。作为一个本地企业,他总要先满足本地需求吧,真是忠孝无法两全。

在多伦多,坐公共交通系统(地铁,GO城际列车,各种BUS)通勤的居民太多了,因为在多伦多养私家车,被修车行各种敲骨吸髓,穷人养不起,还不如去认养一头狼。这些人如果每天一来一回用两个口罩的话,目前市面零售价,我知道最便宜的也要加元5.95/2个装(还不一定是N95哦)。就是每月要增加200加元的额外支出。而有多少人,捧着这个钱都买不到。真是韩国瑜那句话,天下苦命多。

像美国加拿大这样的国家,与中国远隔重洋,一旦客机航班减少,就是“物理脱钩”。加拿大的经济,目前高度依赖高房价,如果中国客不来捧场,房价恐怕就捂不住了,看来银行降息就在眼前了。

通宝推:脑袋,尚儒,桥上,
主题:4467711
2020-03-15 21:39:14本嘉明
2 寰球同此凉热-8

昨天(3/14)早上,例行的每周食品采购,实在是个奇幻旅程,我来加拿大近20年,第一次看到这样的民众恐慌和物资短缺。

不过这还不足以让我结束在西西河的“闭关”。终结我“闭关”的原因,是FED在周日下午宣布,联邦基金利率目标区间再砍4码,跌到0%--0.25%区间。并至少增加债券持有规模7000亿美元。

此前金融界就在猜,一周内FED必降息,有些人赌降2码,更多人赌3码。至于放水规模,已经宣布过了,是分三次,每次5000亿美元。

现在正式宣布,居然是4码+7000亿美元。

美股期指应声重挫,标普500指数期指跌3.3%至2600点,道琼工业指数期指大跌1000点,一度触及交易暂停限制。原因就是我前几天说的,投资人担心Fed降息至近于零,未来会失去进一步的转圜余地。当然这样下猛药,BBB级企业债,会离悬崖边稍微远一点了。

等明天开盘看吧。

在这次“终极降息”发生前,FED还能应对目前危险局面的工具,主要有5个:

1)降息(现在已经基本耗尽弹药)

2)TAF(Term Auction Facility,中文为“定期拍卖工具”或“定期标售平台”)。这是2007年金融危机初期诞生的新工具,当时FED急于拯救一批“大而不能倒”的金融机构,这些机构已经没有足够“硬”的抵押品,来换取正常的借款。这时候它们也可以从“贴现窗口借贷”,但是从贴现窗口借贷,会有一种叫花子要饭的羞耻感,大银行们觉得太掉价,而且银行一旦没有足够的面子,会引发挤兑的。于是体贴入微的FED创造了TAF,每二周拍卖一次信贷额,大致就是我FED嫌这个东西太多了,累赘,跪求你们行行好,拿去将就用用。而且一旦拍卖完成,并不马上交割,而是要拖上几天。这样一来,银行们的面子保住了,无非是体谅FED的难处,勉为其难吃下来,为国叼飞盘;而且我管他批评不批评,老子到处拖------爷不缺钱花的好吧?

3)FRA(Forward rate agreements, 远期利率协议)。这是一种远期合约,远期利率协议的买方就是名义借款人(比如向FED借入资金的银行),如果市场利率上升的话,他按协议上确定的利率支付利息;若市场利率下跌的话,他仍然必须按协议利率支付利息,就会受到损失。远期利率协议的卖方就是FED,他按照协议利率收取利息。显然,若市场利率下跌,FED将受益;若市场利率上升,FED则受损。如今利率基本为零,未来当然是上升的可能性要大一些(考虑通货膨胀率,FED的利率在2%左右为好),这就是让利(息)与大银行,鼓励金融机构借款,从而向市场注入更多的流动性。

4)QE4.0

5)QE5.0(超级QE)。在超级QE时,美国公债10年期的孽息率将为零(或零的左右,比如为负),FED将有权无限制地赎买国债,因为既然孽息率为零,国家举债是没有利息负担的,而每年的通货膨胀率则帮助美国在每年至少消灭2%的债务价值(就是说,由于有通货膨胀,美国今年借10亿,3年后还,只需要还相当于今天的9.4亿,当然票面上还是还了10亿),那为什么不敞开了借?但是这种做法,现在的FED是没有权限的,必须在国会再通过一个法律,重新给FED赋权。当然国会肯定通过这个法,没有难度,毕竟比立一个法“杀光债权人中国佬”,不那么反胃是吧?

这五大工具里,目前使用了两个(1,4),而且还没有“灭灯”(利率可以为负,QE也还有8000亿没有列入日程表)。其他三个待用。

如果我们单纯就经济论经济,那么要看到,美国的经济基本面,其实是世界各大经济体里,最好的一个。目前之所以不断“熔断”,创造了“90年未见之变局”(巴菲特89岁了,他说他也没见过这样的),主要原因是石油大屠杀,次要原因是疫情迫使2008年危机以来累积掩盖的问题总爆发。

疫情带来的局面,非常类似于二战初期,法国和苏联遭受的 “闪击战”打击,就是本方的肌肉(几十上百个师)还好好的,就是神经被切断,无法指挥,肌肉也就没有作用了。美国的经济,70%靠消费,但现在除了极少品种的民生产品(米,水,油,卫生用品,网购,电游)供不应求,其他绝大多数商品(比如玩具,综艺节目等等)全部熄火,冷酷点说,Walmart根本不必急着补充库存,因为本月在美国本土的销售量,跌得太多,已有库存,一个月的可以顶2个月用,所以Walmart宣布门店缩短营业时间,借口是腾出精力整理仓库,其实就是节约人工开支。由于西方发达国家都号召“远程办公”(远程 办公,在很多领域施行多年了,这是拖低劳动生产率的神器),经济周转速度大大降低,最多3个月的延后,就会出现裁员潮。现在很多人已经提心吊胆,觉得工作即将不保,不要说房产之类大宗消费,就是日常用品,也是能将就先将就着,只要厕纸不断供就行,你不想佛系也得佛系啊。

中国的复工,有两个主要目的。第一是缓解中国自身的困境,毕竟停摆2个多月了,远了不说,第二艘航母也停工好一阵子了。第二是避免世界500强把产业链从中国转移出去,因此而加剧中国的失业潮和经济动荡。

但现在有三个因素,在帮助中国。第一是西方发达国家,不论欧美日,都在疫情上升期,消费能力和消费动力大减,因此中国不必拔苗助长急于复工。第二,等着从中国承接产业链落地的墨西哥/印度/印尼,在疫情面前也是一滩泥。第三,既然民生艰困,和平自然到来,世界人民都不想打仗,谁吃饱了撑的搞这种小动作,弄不好大选翻车。

同时,疫情外源性“倒灌”中国的危险性,正在上升。考虑到以上这些有利不利的因素,各地的复工复产复学,最好由各地自行决定,不要赶鸭子上架一刀切。以目前的局面,小心驶得万年船,不翻为好,晚几天,没人等不起。

中美之间的关系,就疫情这一块来说,迄今美国的占位比中国还是有优势,但其优势消融的速度太快。就好比孙杨和霍顿比赛,霍顿固然仍然保持领先,但孙杨在这一圈的速度,已经大大快于霍顿,在终点前反超霍顿的可能性很大,甚至会比我们预计的早。

总的讲,唐纳怆真是一个天怒人怨的靶子,执政几年的结果,老天爷搞个运动,专门灭他们家族的各门生意(酒店,高尔夫球场等),这个人品也真是没啥了。拜登固然给儿子弄钱,那是暗贪;唐纳怆自己干着总统,逼得天下权贵抢着住他的酒店,这不是明贪吗?拜登打正旗号,要“人人可以免费接受检测(将来进一步,就是免费治疗)”,有可能赢得大选的。

通宝推:任爱杰,桥上,
帖:4492264 复 4467711
待认可未通过。偏要看 耗株钱:1
2020-03-16 11:06:00从北苑到太古
3 海湾大炮一响、国内抓人、进一步措施,GJD下场拉爆对手盘

2次,建立市场预期。类似央行在人民币的操作。 逐次执行,媒体搭台。

问题是闯王有这个组织协调能力,用得着天天推大字报嘛。

这次经济危机因疫情,解决不能只考虑经济政策。 工具箱里的大炮该用了

另:中国人是记仇的,这事也许才刚刚拉开序幕

帖:4492667 复 4492264
2020-03-16 10:25:42楚天
3 美股天天熔断,干脆改名叫蓉儿吧

长征七号甲火箭送新技术实验六号卫星入轨,同时送床破进入绕日轨道。

巴菲特也就比我多经历一次熔断,美股天天熔断,干脆改名叫蓉儿吧。

帖:4492641 复 4492264
2020-03-16 09:41:11迷途笨狼
3 这场生化金融战霉菌已经落后中国,除非出现医疗奇迹才能反超

这场生化金融战霉菌已经落后中国,除非出现医疗奇迹才能反超

哪怕拿出特效药,是免费的还是廉价的还是昂贵的?能否保证生产速度?

帖:4492616 复 4492264
2020-03-16 06:34:27
桥上
3 好象特不靠谱已经宣布免费检测了

帖:4492554 复 4492264
2020-03-16 21:45:12潇洒
4 既然是特没谱,他宣布什么至少要打个对折

从过往以观,总统先生到底还是还是有综艺秀主持人加身,秉承了一贯的风格。

帖:4492815 复 4492554
2020-03-16 12:09:41本嘉明
4 共和党的方针就是拖

因为他们不肯大规模检测。一,真实确诊人数大量涌现,对大选不利,现在谁执政谁坐蜡,所以要尽可能粉饰得好看一点。二,大量样本检测下来,数据在学术界是公开的,这样一来,美国拥有全部5个病毒家族的事实藏不住。三,美国自己生产的检测盒,确实太少。

所以唐纳怆说“免费检测”没有意义,只有拜登说的“从WHO接受外国检测盒(哪国支援的就属于敏感词了),全民免费,应检必检”才可操作。

但美国有两大优势。一,舆论界监督得很紧,彭斯不敢不回答新闻界,一旦胡言乱语,有一大票蛋头科学家跑出来PIA,PIA,显示彭斯的蛋不如自己的,我是说蛋头啦。二,美国的生物科技水平很高。所以虽然现在霍顿在抽筋,不等于孙杨肯定拿金牌。

帖:4492685 复 4492554
2020-03-16 21:54:04楚天
5 现在美帝名人中招的太多了

一介小民,得了就得了,阿甘和一堆nba球星都得了,想压也压不住,总不能说这个病毒只传染高层不传染底层吧。另一个包不住火的是外输人员,美帝不检测,美帝输出人员到中韩日还能不检测,昨天国内新增仅一例,境外输入有20例,公知嘴上说控制住了,身体却诚实的买十几万的机票回国,是为了回国过个早年么?

当然美帝生物技术是强,强到要去抢德国研制疫苗的公司,就算生产出来了,以美帝医疗体系的操行,不敲诈个几万刀不回本啊,富人打,穷人打不起,这病毒就控制不住。

帖:4492821 复 4492685
2020-03-17 02:58:35胡一刀
6 美国官员还挺精,就迈阿密市长中招

似乎没有更大的官倒下

国防部头头副头头隔离

拳师号两栖舰一水手阳性,要是在海上确诊才过瘾呢

帖:4493005 复 4492821
2020-03-16 21:51:48潇洒
5 美国亮点还是很多

这么一个穷奢极欲的国家能够维持这么久,肯定是有什么力量能够支撑下去。

统治术某种程度是洗脑术。

另外,我还是很推崇美国这些科学家能够出来balabala的,就事论事,在美国体制下,基本不怕被穿小鞋。

美国的生物科学领先程度,真是让全世界仰望。

帖:4492818 复 4492685
2020-03-17 03:02:17胡一刀
6 CDC一吹哨的被降职了

前一段NIH查参加国内千帮人计划的华人教授,一个白人校长还是教授出来帮华人说句话,被撵走了

美帝狠起来也可以的

帖:4493008 复 4492818
2020-03-15 22:21:07孟词宗
3 【原创】油价下跌是为了对冲美元贬值

正如本大所说,美联储剩下的手段不多了。而降低利率到零其实不起任何作用。现在的情况并不是单纯的经济危机。而是疫情引起全球范围内的生产和需求双下降。也就是说市场整个萎缩,供需平衡点除刚需产品外大幅度下移。

现代做生意的,无不负债经营。因破产法及有限责任制的存在,公司负债还不出大不了破产倒闭。这种情况下,一旦经济危机来临,大量公司会因资金链断裂而倒闭。由此形成恶性循环。最后导致银行也破产。这个苗头其实在去年就已经暴露。所以川总去年声嘶力竭得要美联储降息就是这个道理。

美联储实际上已经在搞不叫 QE 的 QE 了。一方面注入大量资金,放低贷款条件让企业资金链不断裂。另一方面不断降息。在股市崩溃后在这周末甚至降低到零利息。但是我们从日本的先例可以看出,其实利息高低并非决定因素,资金链才是关键。

问题是这一次防疫必须隔离。防疫隔离会对第三产业造成毁灭性的冲击。不论是中国的硬核封城,还是国外的软核封城,一个核心要点就是斩断人员流动。这样不论是基础的火车、航空或者船运都受到极大的打击。而相关的旅游行业如邮轮、餐饮、旅馆、旅游导游等等都遭到两位数的下降。

现代西方主要发达国家的经济结构很大程度上依赖第三产业来提供大众就业。这些产业的崩溃将会造成全面失业。这些失业在欧洲、加拿大等社会福利主义国家还好。在美国这种高税收低福利国家就是致命的。将引起全面的经济衰退。全面经济衰退,对于中国这种以制造业为主的国家也不是好消息。东西制造出来,要卖的出去才行。没有了买家,就要造成过剩了。

所以美联储真正剩下的办法只有印钞票。不论是为了弥补国会的防疫拨款(包括史无前例的给在家工人付工资)还是为了对应稍后失业潮出现后的大量救济款,或者是为了保持资金链不断裂的注资,都必须大量印钞。

问题是,如果大量印钞,人民大量失业,同时作为世界工厂的中国开工不足,不能提供足量的商品的话,那么必然就会造成恶性通货膨胀。而恶性通胀一来,不要说美国人平均50%没有储蓄,就是有储蓄的美国人的财产也会大量缩水。而美国人人有枪。恐怕大萧条后遍地“邦妮和克莱德”都是轻的。

所以,美元必须超发,但是美元又不能贬值。这种两难的悖论只有一个解决方法,就是先让美元升值。由于美元基本和石油挂钩。这样,让石油大跌也就在情理之中。别看沙特国王似乎非常强势,但在美军基地就在利雅得边上的情况下,沙特敢说个“不”字?黄金价格也是一样的道理。而且通过打击资源和黄金甚至比特币价格,让市场无法像2008年那样从股市出逃后买资源和黄金避险。逼着大家把钱花掉。

但是这只能救一时之急。从中长期来看,美国乃至西方经济的根本问题仍然没有解决。经济危机会进一步深化。而各国尤其美国的失业人群将会导致极端派(或极左或极右)上台。无论哪个上台都不是什么好事。

通宝推:任爱杰,
帖:4492287 复 4492264
2020-03-16 02:25:13黄河清
4 油价下跌怎么会是对冲美元贬值呢?

这次油价暴跌,基本可以判定是毛子和王爷联手,目前是美国页岩油产业。

美元贬值?这轮疫情下来,坚挺的货币就剩下美元,连传统的避险货币日元都扛不住。看看全球各大经济体,除了中美,还有哪家像样的?美元指数回调没两天,又重新上涨了!

帖:4492416 复 4492287
帖内引用