主题：旧文新赏，别有感慨：贾康：经济下行的原因、风险的认知和202 -- veridical

本文系贾康先生在中国宏观经济学会经济形势专家研讨会上的发言（2019.12.26，钓鱼台国宾馆芳菲苑）。

王建秘书长是鼓励大家说得直率一点。我简单说一下，主要对这个座谈提纲的一头一尾，回应一下。

第一个问题，中国经济持续下行的原因。从直观形态上来说，2010年以后，经济下行有我们主观上要求软着陆等因素，但这也是针对客观的变化。客观因素，应该讲首先的和更主要的是内部矛盾的凸显，再加上贸易战的不期而至，内外合在了一起。2015年后本来有十二个季度的明显企稳的平台状，（2015年下半年到2018年上半年），但2018—19年又击穿6.7%的底部，继续下行了。这两年内部矛盾凸显继续在起作用，看起来有些事情必须得解决，但解决起来的走形和副作用非常明显：很多地方的环保风暴，实际上是一刀切打压小微企业，到人家解决了问题，比如不惜以更高的成本，把烧煤的烘干变成了烧油烘干，还是不批准人家复工。北京以打掉几万家店铺为政绩，这几万家可是打掉了多少就业，打掉了多少税收、GDP，特别打掉了多少底层人的生计？秋天又来了一轮，“军队不得经商”，西边好几条长街上原来的繁荣景象一夜凋零，这些打掉的是经济生活中的生气。当然做这些，表述的方向、原则都对：环保，疏解首都非核心功能，防范火灾危险，调整人口布局等等，但怎么搞成组织棒子队火线立功，把人家居住的地方锅碗瓢盆全捣毁，无法生存？军队大院外墙的店铺出租，完全可以交给地方委托管理，为什么毫不珍惜民间的经济活动空间一刀切封死？这种矛盾凸显，很值得我们内部好好讨论认识一下。

外部压力使市场预期更不好，所以，与内部矛盾交织在一起了。经济下行是自2018年下半年往下破局，6.7%的底线不存在了，现在到6%了。总结这个原因，我认为，可以把主客观的交织强调一下，内部外部的交织强调一下，更深层的，我们得问：共产党有那么多好的传统，怎么现在这些传统离我们越来越远了？好的愿望却引不出像样的行动，正确的处理。经济下行有“天灾"有"人祸"，很大程度上是人祸。

顺便说一下提第二个问题涉及的房地产。我看到的数据，一线城市的热度是被“930新政”以行政手段硬压下来的，而二三线城市在贸易战以后，还开始抬头往上走呢，如果拿景气指标——成交均价涨幅来看，是在原来相对低一些的水平，回到8%左右的同比增长，它体现的是一种市场力量。中国不缺成长空间，城镇化客观进程决定了这种实际生活中房地产支柱产业的作用，伴随的是工业化、高科技化还有相当可观的推进空间。所以，宣传上说的中国有回旋余地，有我们的韧性，从经济意义上讲，不是空话，我们发展到现在，仍然有可观的成长空间和经济意义上的韧性、回旋余地的。

今天主要是讲问题，成就方面这里不说了。主要的风险、问题，是这几年形式主义猖獗，整个社会氛围里鼓励的是一些弱智化、情绪化的东西，官场的逆淘汰也越来越明显。从企业的角度来看，现在有非常明显的不利因素，方向感、安全感、希望感不到位，甚至还在滑坡，没有长期行为。2018年民企投资本来基本态势已经回升，2019年却又明显下降，而且下降是发生在中央领导2018年11月1日重要讲话给出了“自己人”的说法以后——实际生活中这当然对冲了一些民企投资下行的因素，但其后大家你看我，我看你，发现还是不行，最近一段时间又下滑得很明显。

从政府的角度来看，官场的为官不为，在地方上太明显了：一个人在一线做事，六个人、八个人在后面挑毛病，我们调研见到县长、市长、书记，说上午一拨，下午一拨，晚上可能还有一拨，是中央层面各个部委和省里派来的各种各样的督导组、巡视组、审计组、检查组、约谈组...挑你一个毛病，不说你因为改革试错可能出点什么偏差（而且可能未必是偏差但他们觉得是偏差），都是可以无限上纲往死里整，加上中国人"窝里斗"又在起作用，班子里的人被扳倒之后腾出位置，别人好上。这些东西搅在一起，有什么新局面？有什么生机活力？所以，这些风险已看得很清楚。

企业的长期行为现在很难形成。国企高管往往是自己先对付过去，主要考虑我到点后自己的退路，民企更是“脚踏两只船”，看着不对头，拔腿就走。现在先富起来的，都在做海外信托、财富传承的安排。官场上，刚刚去世的李荣融主任，前面约一年多时我见过他一次，我问他，您现在对整个态势什么感觉？他也说得比较直率：“有活力吗？”改革开放，要的是活力迸发和释放，现在没有活力，还说什么？肯定是有风险、有问题的。

所以，如果从建议来说，我的基本想法，就是除了当下宏观操作的要领要尽量优化，中央有很多的表述（比如刚才晓波司长很多话也都说得很全面，讲系统性、合力，等等），但最突出的必须注意的，就是“三感"：方向感、安全感、希望感。在社会上大家议论中已在说的——到底要走什么样的一条路？现在市场经济的一些常识成了问题了，说起一些话，都不对头。

香港的事情，可引出更多思考，要看重领导人所说的“人心是最大的政治”，怎么收拾人心？怎么样激励人们创新往前走、大家一起共赢？从这个着眼点出发，“现代国家治理”讲的是包容性发展，把管理和自管理、组织和自组织、调控和自调控融为一炉，才有新境界，才有高质量发展的升级版。短期看，我最基本的建议，就是利用我们的空间，要抓“有效投融资”，不能上来就只讲消费。消费潜力是摆在那儿的，14亿人，现在有钱人还跑到国外消费，还不在国内消费体现呢。关键是要以有效投融资给出可持续的增长势头，改善预期、激发活力，才能带动消费潜力持续地释放。按照国家统计局公开数据的参照看，我觉得明年应该提6%左右的目标，不要一下落到5.5-6%，没有必要一下落那么多。我们自己做好自己可选择的事情，而且要争取以后6%左右或者5.5-6%的平台状，走出尽可能长的时间段，跨越中等收入陷阱。中等收入陷阱这个概念有争议，但它讲的就是统计现象，在这个阶段上，“行百里者半九十”，不要突然失速，不要由各种矛盾——经济的社会的政治化以后搅作一团，那就可能一蹶不振，那就是很长一段时间的不利，甚至酿成惊涛骇浪了。就说这些，谢谢