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主题：【纪事】郎监管最新轶事---12.27成都大战长虹赵勇 -- 清水
家园 【纪事】郎监管最新轶事---12.27成都大战长虹赵勇 2005年12月27日，成都，著名经济学家郎咸平演讲会上。在郎咸平完成对中国国企改革、医疗改革、教育改革、西部开发等焦点问题的演讲，并接受场内听众的提问时，四川长虹董事长赵勇第一个站了起来，向郎咸平发起挑战，郎咸平立即回应，很快，两人就大吵起来，火药味之浓令场内所有人震惊。下面是现场听众提供的录音记录，我们如实把“郎赵成都大战”展现给大家，旨在让大家及时知道这个刚刚发生的真实事件，供大家思考。
赵勇（四川长虹集团董事长）：我想我们虽未谋面，但我俩彼此都不陌生。（暗指郎咸平指责长虹搞MBO管理层收购）感谢郎先生对长虹的关心，聆听了今天下午的演讲，我觉得非常得精彩，非常富有激情。您既然到了四川，就应该谈谈长虹。因为时间非常有限，我想就一个问题讨教郎先生。
郎咸平（香港中文大学教授）：好。
赵勇：您最近的演讲包括随后的媒体报道确实关注过长虹。
郎咸平：对，是的。
赵勇：另外我关注的一个报道，就是8月22日在江西你作了一个中外名家论坛，完了以后出了一篇文章，叫“精彩郎咸平剖析四川长虹”，我不知道这篇文章是不是反映了您的观点。
郎咸平：这个，对你坦白讲，我不记得了。
赵勇：那我再给您读一下看您能否回忆起来。
郎咸平：好。
赵勇：这篇文章主要是对长虹的批评，说从倪总开始到我都有MBO倾向。
郎咸平：对。
赵勇：换句话来讲就是要么长虹姓倪要么长虹姓赵。
郎咸平：对。
赵勇：这篇文章做了许多论述，其中谈到我这一段您的主要批评依据就谈到了朝华科技。朝华科技确实是我回长虹工作以后为了在IT行业发展与朝华集团合资成立了长虹朝华公司。那么这里面有一段描述不知道郎先生还记不记得，这句话是不是您说的——谈到朝华时“我要告诉大家，朝华第一大股东四川立信的老总是赵勇在清华大学的同班同学。”不知您说过这段话没有，请您仔细回忆，因为这段话我最近的日子很不好过。（掌声）
郎咸平：哈哈哈。
赵勇：您说过这样的话吗？
郎咸平：你觉得这个事情……我们在上课的时候我们开玩笑经常讲这个故事。我给你讲，你今天是要澄清什么事还是想……
赵勇：我就是想澄清事实，就是这句话你讲过没有？是同学，而且是清华大学的同班同学。
郎咸平：是什么时候讲的？
赵勇：是8月22日，在南昌，有一个第六届江西财富论坛，中外名家系列讲座。
郎咸平：我不记得是不是在那讲过，你为什么……
赵勇：因为这个事实如果是成立的，人们就会想长虹为什么会去和朝华合作，这里面是不是会有其它的原因。
郎咸平：赵总，我想反问你一句话，你今天来的目的，就是想澄清这个事情吗？
赵勇：是。
郎咸平：那我就再告诉你一个事情，希望你能澄清一句话，你们长虹从1994年开始，就和朝华科技的股东金信系就一直有关系一直到现在，你承认这个事实吗？
赵勇：啊，长虹，朝华……
郎咸平：听我讲完。
赵勇：朝华是长虹的流通股（发觉不对），第二大法人股股东。
郎咸平：你不要激动，长虹的股价从1996年的6元涨到60元的时候，你知不知道就是金华信托投资公司进去的，金华信托投资公司就是这家金信系的前身。
赵勇：我不知道。
郎咸平：现在，我清清楚楚地告诉你，你不要抓一句话来问我。好吧？我对回答你这个问题没有兴趣。
赵勇：还有……还有……（场下开始起哄）
郎咸平：（喝一口水后）你有没有MBO的企图？
赵勇：我没有！
郎咸平：那我问你，你和朝华科技有什么关系？有什么内幕？（开始转守为攻，而且咄咄逼人）
赵勇：没有任何关系！
郎咸平：那好极了，那为什么1996年金华信托会进去（指买长虹股票）？金信系的前身就是金华信托。
赵勇：我不知道，我不分管这项工作。（起哄）
郎咸平：我告诉你，中国信托的改革就从你开始！（场下叫好声，掌声）我还要讲一件事情，我今天讲的和你赵勇无关，我讲的是中国国企业都有的问题，是大是大非的问题！（场下更多叫好声，激烈掌声）（相形之下，赵勇希望自身能获得清白的问题显得很个人）
郎咸平：还有，你们成立的朝华长虹管理层持股10%股份是不是？
赵勇：是。
郎咸平：然后，经我批评之后，你在给四川省领导的报告中说，经郎教授批评之后，我们董事会决定不再持有10%股份是不是？（场下叫好声，掌声）
赵勇：不是。10%算是MBO吗？
郎咸平：当然是！10%是第一步，第二步是51%对不对？
赵勇：你是怎么算出来的？朝华科技都要倒闭了。（言下之意是不可能在增加合资股份了，朝华没钱了。）
郎咸平：那你为什么还跟他合作？（反应出奇之快！！！）（场下更多叫好声，激烈掌声）
赵勇：我看好它的业务。
郎咸平：你怎么买不良公司的业务？（场下叫好声，掌声）
赵勇：它的分销业务是它最好的业务。
郎咸平：朝华科技亏损1900万。（今年前三季度亏损3亿）
赵勇：那是朝华集团，不是朝华科技。（场下再次起哄）
（赵勇为挽回被动）：你这是哗众取宠，没用！
郎咸平：（显然被激怒）对于你而言，我是哗众取宠，因为我今天讲的是大是大非的问题。（场下叫好声，掌声）
赵勇：……（正想发言，场下起哄声一片）
主持人：下面回答下一个问题，职业经理人应该具备怎样的素质？
郎咸平：职业经理人应该具备怎样的素质，我来回答你。你们长虹2004年亏损37个亿怎么来的？其中3亿美金是前任倪润锋和APEX公司把电视机卖了，没有收回钱，坏账将近24个亿，这些钱都是股民的钱，都是国家的钱！（场下叫好声，激烈掌声）
赵勇：（无语）
郎咸平：另外，还记提国债损失1.8个亿对不对？你不需要回答我郎咸平的问题，你只需要回答股民的问题，为什么投资长虹会有如此之损失？为什么会从60多跌到现在的几块钱？你告诉我！
赵勇：我想问的是朝华科技里有我的同学吗？（起哄）
郎咸平：有没有同学不重要。我告诉你，长虹里也有我的学生在里面，我才会知道这么多事，公理自在人心！（场下叫好声，激烈掌声）
郎咸平：我讲的是大是大非的问题，不是个人的小问题！（场下继续叫好声，激烈掌声）
郎咸平：我说过很多话，我对媒体的报道从来不怀疑，媒体只要尽责任报道就行，即使有改变也是媒体根据自己的判断做的改变。
郎咸平：我告诉你，我写的关于长虹的文章，我马上寄给你。
赵勇：OK
郎咸平：还有，我写了一本新书，就叫《MBO》，第一章就是长虹！（场下叫好声，激烈掌声）
赵勇：我可以向你保证，你的预言是错误的！
郎咸平：哦，我告诉你，如果这是真的，我替全国老百姓高兴，我替他们谢谢你！（场下叫好声，长时间激烈掌声）
家园 说监管，谁来监管？ 郎是媒体人多过经济学家。
楼下的弟兄说的对，这个问题的解决要看我党答应不答应。
家园 支持监管，花 家园 何为MBO? 家园 刚想贴，发现有人比我手快 家园 【文摘】中国没有发展出健康的垃圾债券市场以前 Canada 散仙谷
送交者: 半途而废 于 2005-12-29 00:41:08
中国没有发展出健康的垃圾债券市场以前
会有MBO （MANAGEMENT BUYOUT）风潮，
是件很AMAZING的事情。
MBO也好LBO（LEVERAGED BUYOUT）也好，
都实际上是大量借债买下原来的股票，把
股权集中到LBO的INVESTOR和管理层手里，
但是因为企业的BALANCE SHEET上大量增
加的债务，债券的信用等级将几乎无一例
外地跌到JUNK BOND（HIGH YIELD）。
国外的LBO或者MBO都是有相当健全的风险
转移机制，这个信用风险主要是那些买
JUNK BOND的投资者来承担，银行主要只
提供BRIDGE LOAN，相当短期，只做过
渡用途，风险相对很低。
中国，别说HIGH YIELD债券，连CORPORATE
BOND市场都是在起步阶段。无从找到合理
的风险承担者，等于还是把风险放到国家身
上了。
那么最后的MBO实际上很多都类似前俄罗斯，
俄罗斯的好多大亨5的，都是原来的企业干
部，他们借了大量的款把产权买断，如果
企业WORK OUT，以后还了款，企业股权
是他的。如果失败了，那么他的风险不过
是回到原来的一无所有，坏帐则是国家承
担了。而真正的MBO，信用风险是由HIGH
YIELD BOND的投资者承担，EQUITY的风险
则由投资的私募基金（PRIVATE EQUITY
FUNDS）和参与股份的管理层负担。没有合
理的风险转移机制，那么实际上等于是国
家的金库作了MBO的CREDIT GUARANTEE，
实质上是静悄悄的WEALTH TRANSFER。
拿了 LBO或者MBO这些时髦名词来糊弄人罢
了。
家园 MBO不一定需要TRASH EQUITY融资 据我所知道，在国内曾经多次发行MBO的信托委托贷款。好像我记得在上海大众等几个公司那边曾经出现这样的信托计划。
其实在国内找钱还是挺容易的。
我记得以前听过个电报的故事
说改革开放的早期。某民工MM给家里的JM发电报，“钱多，人傻，速来”
家园 郎咸平缺少建设性，所以不会被招安成为顶级幕僚 我的猜想是，几乎所有的中国背景的经济学家如果能
成为中国政府的顶级幕僚，将会求之不得。
郎咸平没有建设性的全局想法，指出了问题，却试图
用错误的方法去解决问题，所以成了对立面。在公众
得到的支持度高，反而显得认识简单。
如果辩问题，那么是郎咸平占上风。如果要进一步解
决问题，那么郎咸平的认识还差一个层次。
家园 抬一把，高手过招！招招致命！