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主题：【原创】老拙做股票（1）——主题贴(基本面中线投资） -- 老拙
家园 【原创】老拙做股票（1）——主题贴(基本面中线投资） 今年以来，国内A股市场回暖，股市反复盘升。
但不知何故，河里一直没有看到这方面的议论。
老拙不才，愿抛砖引玉，将一点心得发在这里，供大家参考，但不作为投资建议。
首先，老拙以为2006年A股市场发生了质的变化，已经值得我们投资了。A股市场的变化，主要是股改后，从过去纯粹的赌场，变成了一个初步具备价值投资的场所。这一点，从许多大股东纷纷向上市公司注入优质资产，关心股票市值，很明显的反应出来。
因此，老拙以为，A股市场已经进入了一轮长期的牛市。这个牛市的主题，
一是人民币升值；
二是上市公司的价值不断提升。
一轮长期的大牛市，明智的选择当然是参与其中，问题是如何参与。
打开A股的K线图，很多大家熟知或著名咨询机构反复推荐的A股行业领头羊（例如招商银行、贵州茅台）都已经涨到天上去了，现在再去买入，心理上难免恐高。
所以，老拙就利用国庆长假，挖掘几只后市还有相当空间的股票，做一个实战组合，放在这里。等国庆节过后，模拟买入，看看这个组合的中线表现。
老拙做股票，用的是价值投资的方法。在牛市主题背景下，主要综合考虑两点：成长性和动态市盈率。
先看本轮牛市背景：人民币升值和公司价值提高。
这个大背景决定了，我们投资的主要行业，应该是金融、房地产、交通、能源等人民币升值受益行业，排除制造等行业；另外，A股公司价值提高最快的途径，应该是大股东注入优质资产或重组公司主营业务。
因此，我们的重点，是在金融、房地产、交通、能源等行业中，寻找大股东注入优质资产或重组主营业务，而使（或将使）其业绩大幅度提升的公司。业绩的提升，使得这些公司中线成长性良好，动态市盈率处于行业内的最低值，从而具有良好的中线升值预期。
对于这样的股票，我们买入作中线持有。
这就是老拙的价值投资方法。
如何去寻找这样的公司呢？方法是：
首先，大量阅读分析师们提供的研究报告，特别是行业研究报告（网上很多），然后用上面的观点进行筛选。
筛选时采用相对严格的标准：
第一，当期和中期净利润增长率低于30%的一律淘汰；
第二，动态市盈率高于行业平均值得一律淘汰。
第三，不分红、恶意圈钱等不良记录的一律淘汰。
剩下的经过重点分析，每行业选一个公司，最多两个公司，加入投资组合。
我们假定从2006年10月第一个交易日开始，用20万元人民币开始买入选定的投资组合，试试结果会是如何？
起始日为2006年10月9日，上证指数前收盘为 1752.42
从下一篇开始，老拙介绍我们选定的投资组合。
关键词(Tags): #老拙做股票， 通宝推：树袋熊毛毛,
本帖一共被 4 帖 引用 (帖内工具实现)家园 【原创】请教拙总，为什么是驰宏锌锗而不是。。。 株冶火矩？
株冶火矩也是锌业加工龙头，市盈率也在12倍以下，当期和中期的净利润增长好象也不低，主营业务毛利率同比和环比都是上升的。。。
你选股时，从公开的资料分析，认为它与驰宏锌锗的差距在哪几点上？
嘻嘻，想偷师学艺
家园 因为[驰宏锌锗]自家有矿，[株冶火矩]是买米下锅 在锌金属牛市中，拥有锌矿资源的公司才能最大限度地享受到锌价上涨的全部利益，单纯的锌价工企业，只能赚取加工费。目前，与原油相同，锌金属的售价已经完全脱离了成本，而锌加工不可能完全脱离成本。
（插一句：筒子们，世界上有多少售价与成本无关的商品？）
更重要的是，随着锌金属的进一步短缺，锌价的不断提高，拥有锌矿资源的公司必定要进一步扩展锌加工能力（[驰宏锌锗]和[中金岭南]的锌加工产能都大于锌矿产能]）。不是必定，而是已经都在扩展锌加工能力。这样，在竞争中，像[株冶火矩]那样的纯加工企业由于拿不到低价的锌矿，就会处于被动的局面。
家园 【原创】老拙做股票（35）——投资组合真实超越大盘 周三（22日）晚，老拙发布了投资组合的操作计划。23、24日按计划进行了以下操作：
23日46.66元买入[驰宏锌锗]300股；
24日9.58元卖出[中华企业]1000股。
截至到24日周五收市，投资组合A的情况如下：
股票代码 股票名称 持仓成本（元） 持仓量（股） 浮动盈亏（元）
600269 赣粤高速 5.44 8000 21840.00
000690 宝新能源 10.71 4000 2096.96
600675 中华企业 3.33 2000 12198.00
600497 驰宏锌锗 47.84 1500 7012.53
000060 中金岭南 14.73 500 1483.35
起始日期：2006年10月9日
起始金额：200000元
持股市值：216,755.00元
剩余现金： 27,157.59元
组合总值：243,912.59元
浮动盈亏： 43,912.59元 或 21.95%
同期大盘上涨17.03%（1752.42-2050.81）
通过七周努力，老拙可以喘口气说：投资组合A真实超越大盘了。
能够这样说是因为：
第一，投资组合A拉开了与大盘的差距。过去几周尽管超越了大盘，但差距太小，没有说服力。
第二，大盘开始调整，但投资组合A仍然在“上涨”。近两天，银行、房地产、航空等指标股开始明显的做“头”，但投资组合A的浮动盈利却加速上升了5个百分点，而且还有进一步上涨的动力。
第三，投资组合中的股票风险已经大幅度降低。大家可以看到，通过逢高卖出，[赣粤高速]的持股成本下降到5.44元，[中华企业]的持股成本下降到3.33元，[驰宏锌锗]和[中金岭南]才刚开始新一轮上涨。相信即便大盘下周较大幅度地下调，投资组合A至少会保持20%左右的浮动盈利。
“老拙炒股，自炒自吹”的目的是想说明：我们对于“基本面中线投资”的方法和策略是基本正确的。我们将会坚持这些方法和策略。
当然，我们从一开始模拟投资，也可以采取“买入并捂住龙头股”的方法和策略，到现在估计盈利可能也不少了。但是，老拙对于拿着较高市盈率的股票，尽管是龙头股，尽管它们的未来无比美妙，也会晚上睡不安稳。因为，当调整到来时，高市盈率的股几乎可以肯定调整在先，且幅度较大。问题在于，谁也不知道调整何时来临，也许就在你买入股票的第二天。
就拿[万科]和[中华企业]做个比较。今天，23倍市盈率的[万科]下跌了3%多，且头部状态十分明显；11倍市盈率的[中华企业]盘中创出新高，上涨了1.73%。
所以，老拙会反复强调“低市盈率，高成长性”的重要性。
投资组合A下周的操作计划是：按22日发布计划，逢低买回已卖出的[赣粤高速]和[中华企业]；若[驰宏锌锗]上涨20%，达到57.88元时，卖出持仓量的20%，即300股；当[中金岭南]上涨20%，达到17.88元时，卖出持仓量的20%，即100股；以便降低持股成本，防范风险。
截至到24日周五收市，投资组合B的情况如下：
股票代码 股票名称 持仓成本（元） 持仓量（股） 浮动盈亏（元）
600875 东方电机 20.58 2000 4653.20
600497 驰宏锌锗 47.01 600 3303.09
起始日期：2006年11月17日
起始金额：200000元
持股市值： 77,326.00元
剩余现金：130,630.28元
组合总值：207,956.28元
浮动盈亏： 7,956.28元 或 3.98%
同期大盘上涨4.00%（1971.79-2050.81）
投资组合B买入后不再卖出，中长线持有，除非公司的经营环境或经营业绩发生负面逆转。
关键词(Tags): #老拙做股票，家园 【原创】老拙做股票（34）22日情况及近期操作计划 也是分个股逐一说明：
[赣粤高速]
先后按计划，在7.66元卖出2000股，8.08元卖出1000股，8.28元卖出1000股。持股降至8000股。
若再涨，则分别在8.48元、8.68元各卖出1000股。
若下跌，在卖出价-6%买回。买回价分别为：7.78元1000股；7.58元1000股；7.20元2000股。
[中华企业]
先后按计划，在8.51元、8.88元、9.18元各卖出1000股。持股降至3000股。
若再涨，则分别在9.58元、10.08元各卖出1000股。
若下跌，在卖出价-6%买回。买回价分别为：8.63元1000股，8.35元1000股，8元1000股。
[驰宏锌锗]
按计划在46.88元买入300股。
若继续下跌，则分别在46.66元、46.26元、45.86元、45.46元各买入300股。
为了进行比较，对于投资组合B，买入后不再卖出，直至发现个股的基本面或其外部经营环境发生负面变化为止。
为进行比较，在投资组合B中，同样买入[驰宏锌锗]，买入计划：
分别在46.88元、46.66元、46.26元、45.86元、45.46元各买入300股。
关键词(Tags): #老拙做股票，家园 【原创】老拙做股票（33）高卖低买，防范风险 今天，大盘狂涨45点，站到了2000点之上。这种达到极致的“二八”现象是A股市上从来没有见到过的。如何解释这种现象，以及如何预测后市，各种分析意见莫衷一是。
在这种情况下，老拙以为，只能坚持最基本的原则：高了卖，低了买。
按照原定的计划[见老拙做股票（29）]，老拙今日执行：
[中华企业]8.88元卖出1000股，9.18元卖出1000股；
[赣粤高速]8.08元卖出1000股。
执行以上操作后，持有的现金增加到37591元。
如果再涨，老拙将继续卖出，计划是：
[中华企业]9.58元、10.08元、10.58元各卖出1000股；
[赣粤高速]8.28元、8.48元、8.68元各卖出1000股。
如果回调，就按计划在卖出价的-6%处，将卖出的股数买回。
另外，根据对LME市场的观察，发现锌的库存持续下降，
日期 库存（吨） 库存增减（吨）
14日 93850 -350
15日 93575 -275
16日 93025 -550
17日 91550 -1475
20日 90440 -1150
所以，尽管国际锌价从4500美元/吨跌到4000美元/吨附近，造成[驰宏锌锗]和[中金岭南]的股价持续下跌，但老拙认为，正是买入的时机。我们仍然按[28]的计划：
[中金岭南]14.16元买入500股；
[驰宏锌锗]45.66元买入300股。
最后，投资组合B按计划在开盘价20.48元买入[东方电机]2000股，若下跌，仍将按[31]的计划：每下跌0.2元买入1500股，直到资金用完，或不再下跌为止。
关键词(Tags): #老拙作股票，