主题：供参考：【文摘】EPS同比上涨4成，上市公司业绩超预期 -- 起于青萍之末

2007-03-21 18:43:19 中证投资 徐辉

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值得关注的是，目前公布的上市公司年报显示，不仅蓝筹股盈利快速增长，A股上市公司整体业绩出现了超预期的增长。

截至2007 年3月21日，总共396 家上市公司披露了2006 年度报告，占上市公司总数的27.58%。该类上市公司2006年加权每股收益为0.3383 元，同比增长40.44%，净资产收益率为12.08%，同比增长32.93%。其中，97.47%的上市公司实现盈利，80.05%的上市公司净利润较去年同比实现增长。税后利润合计同比增长58.74%，增长最快的前三个行业分别是：造纸、印刷；食品、饮料；信息技术业。

对于这样一个增长水平，我们可以说目前的3成上市公司尚不足以充分反映整体情况，比如从以往情况看，一些盈利下降和亏损的企业往往会拖后一些来公布年报。不过必须承认的是，目前这396家上市公司的经营状况确实超出了市场此前的预期。此前，分析机构预测蓝筹股会获得30％左右的增长，上市公司整体收益增长会在20％左右。

所以现在来看，蓝筹股整体将很有希望获得40％左右的每股收益增长，这将对沪深300指数基于2005年业绩42倍左右的市盈率提供价值支撑。因为在2006年新的盈利水平下，沪深300指数的市盈率将下降到30倍左右的水平上，考虑到2007年沪深300成份股将获得30％左右的利润增长，于是，以沪深300指数为代表的A股蓝筹股基于2007年收益的动态市盈率在23.1倍左右。

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