主题：【港股实盘11】第11周——做好思想准备 坚定执行计划 -- 老拙

基本面中长线实盘投资组合

选股：相对的低市盈率，持续的高成长性，确定的价值提升，良好的政策支持。

选时：被市场忽视或错杀，近期回调整理。

持股：坚定持有。上涨到市场平均估值水平以上时少量减持，下跌时买回；市盈率过高时分批卖出，基本面发生负面变化时全部卖出。

本周操作：

[光大控股]25.5元买入2000股。

持仓情况：

A股

港股

持股情况:

名称 股数 持仓成本 现价(涨幅) 现价的动态市盈率

中信证券 4400 89.77 84.96(- 5.4%) 21.8倍(按预测07EPS)

辽宁成大 100 43.20 45.13( 4.5% ) 17.4倍(按预测07EPS)

光大控股 16000 26.21 24.45( -6.7%) 9.0倍(按预测07EPS)

武夷药业 280000 1.39 1.41 ( 1.4%) 8.2倍(按中报)

世茂地产 4000 24.14 18.82(-22.0%) 12.5倍(按预测07EPS)

注：以上根据交割单已含买入费用。

资产情况：

起始日期：2007年10月1日

起始金额：人民币400000元，港币920000元。折合港币1332000元。

持有现金：人民币695元，港币29572元。折合港币30288元

股票市值：人民币元378337，港币861280元。折合港币1250967元。

组合现值：折合港币1281255元。

浮动盈亏：折合港币-50745元 或-3.8%（比上周下降7个百分点）

期间沪深300涨幅-10.8%（5580.81-4977.65），恒指涨幅1.6%（27142.47-27563.64）。

大势观察和操作思路

本周恒指下跌1200余点,特别是在国内紧缩政策，以及A股市场大盘股下跌的影响下，H股一周大跌近10%。周末，美国股市因CPI大幅上涨加剧了美国经济衰退的风险，同时也降低了联储在下个月降息的可能性，出现下跌。这些迹象表明，下周香港市场很可能继续下跌，再次下探26000点。

在港股不断大幅震荡的情况下，我们只能坚持以机动资金逢低买入的策略，才能不断降低持股成本。接受大家的建议，“伤其十指，不如断其一指”。所以将资金集中使用于光大控股，计划仍然是：

计划买入点 持仓成本 预设开始卖出点

23.0元 25.95 27.5

22.0元 25.55 27.1

21.0元 25.15 26.6

20.0元 24.75 26.2

不过这一次恐怕不会象上次那样很快反弹，我们要作好最坏的思想准备，而不能指望买了就涨。最坏的情况是：港股由于内地调控和外围市场下跌，造成中线被套，但预计到08年4月前，当光大证券成功上市，07年年报发布时，既可解套。

我想强调的是，这一次要做好充分的思想准备，有可能比上次跌得更低，持续的时间更长。

当然也不排除光控在某种消息刺激下，在20元以上止跌反弹。这时，我们会考虑以机动资金买入世茂的问题。

下周操作计划

按以上计划执行。

哈哈， 沙发， 花

1、世茂房地产的问题比较严重，某人一直在用财技转移资产。具体我不能在坛子上多谈，恳请老拙和陈大PM我您两位的邮箱。

2、格子组的HK持股严重偏向中国大陆，在目前估值偏高的背景下，存在系统性风险。是否考虑调整仓位？

能通过各方面了解企业对价值投资是非常重要的，谢谢

可能要被上面整治了