主题：【港股实盘17】第17周——恒指大跌是好事 -- 老拙
基本面中长线实盘投资组合
选股：相对的低市盈率，持续的高成长性，确定的价值提升，良好的政策支持。
选时：被市场忽视或错杀，近期回调整理。
持股：坚定持有。上涨到市场平均估值水平以上时少量减持，下跌时买回；市盈率过高时分批卖出，基本面发生负面变化时全部卖出。
本周操作：
15.5元买入[世茂房地产0813]2000股
19.64元买入[光大控股0165]2000股
1.20元买入[武夷药业]20000股
持仓情况：
A股持仓情况
港股持仓情况
持股情况:
名称 股数 持仓成本 现价(涨幅) 现价的动态市盈率
中信证券 4400 89.77 76.02(-15.3%) 20.5倍(按预测07EPS)
辽宁成大 100 43.20 45.85( 6.10%) 17.6倍(按预测07EPS)
光大控股 22000 25.00 20.80(-16.8%) 9.5倍(按预测07EPS)
武夷药业 280000 1.37 1.28 ( -6.6%) 7.4倍(按中报)
世茂地产 6000 21.28 16.20(-23.9%) 10.8倍(按预测07EPS)
注：以上根据交割单已含买入费用。
资产情况：
起始日期：2007年10月1日
起始金额：人民币400000元，港币920000元。折合港币1332000元。
持有现金：人民币711元，港币-126003元。折合港币-125249元
股票市值：人民币元339073元，港币913200元。折合港币1272617元。
组合现值：折合港币1147368元。
浮动盈亏：折合港币-84631元 （比上周下降8个百分点）或-14%。
期间沪深300涨幅-9%（5580.81-5077.43），恒指涨幅-7.4%（27142.47-25122.37）。
大势观察
本周，恒生指数急剧下跌后快速回升，实际的周跌幅仅为0.32%，周K线是一根下影线长达3000余点的周阳线。从周K线图看，今年以来，恒指在破位下跌的过程中持续放量。本周，恒指、国企指数和红筹指数的成交量都已达到指数位于最高点附近的水平，显示即有大资金退出，也有大资金在进入。由于欧美金融机构面临巨大亏损下的流动性紧缩，而国内面临双顺差下的流动性过剩，相信退出的应该主要是欧美资金，进入的主要是国内资金。
从这种情况，我们可以联想到两点：
第一，本次恒指大跌是件大好事，表明退出的欧美资金在低位杀跌，而国内资金抄到了低部。现在回过头来看直通车，我们就会认识到，中国人真的变聪明了，及时地改正了错误，避免了高位接盘被“剪羊毛”的风险，实现了在低位换手。如果确实如此，在国内资金大量接手后，再开直通车，风险就会相对降低。
第二，这从一个侧面说明了A股市场大蓝筹、特别是中信证券为何出现非理性下跌的原因——大主力看到港股的大机会，抽调资金去香港抄低了。
这样分析下来，我们就知道：
第一，不必紧张，越跌会有越多的国内资金进入香港；越跌国内资金在香港占有的比例越大；国内资金占的比例越大，今后港股的升幅就会越大。所以，文国庆老师说，08年港股的表现是先大跌然后大涨。
第二，欧美资金的退出过程未必已经完结，恒指还有可能反复，我们应该、也只能耐心等待欧美资金退出、国内资金进入的过程。
除了欧美资金退出、国内资金进入以外，也不能排除对冲基金在港股做空，但从目前的情况来看，至少本周做空港股的对冲基金并未占到便宜。
操作计划
[光大控股]等待光大证券、光大银行上市进程和年报发布，若上涨到22.5元以上减持透支买入的2000股；
[武夷药业]等待年报发布，若上涨到1.37元以上减持透支买入的20000股。
[世茂房地产]若下跌到13.5元以下买入2000股,上涨到18元以上卖出透支买入的2000股。
欢迎大家提出不同意见。
心里舒坦些了! 可惜是没现金了
国内大资金出入港股涉及到一个外汇兑换的问题，但是从汇率上来看并无大的波动，这个说法是否成立？
日期 港币（单位：人民币/1港币）
2008-1-25 0.92293
2008-1-24 0.92620
2008-1-23 0.92690
2008-1-22 0.92849
2008-1-21 0.92996
2008-1-18 0.92966
2008-1-17 0.93030
2008-1-16 0.92875
2008-1-15 0.92847
2008-1-14 0.92966
港币实行的是联系汇率制度，和美元挂钩的非常紧密，因此，人民币对港币的汇率实际是人民币对美元的汇率。
国内市场上，通过贸易顺差和热钱流入，外汇供应是充足的，人民币反倒有升值压力。因此人民币对美元汇率基本是缓慢上升的趋势。香港市场上，内地来的外汇投资和欧美机构撤走的外汇资金基本互相平衡，甚至外汇储备还在总体增长。截至去年底，香港外汇储备上升至1527亿美元。而前段时间暴跌，金管局出来说“未见明显外资出逃”，可知香港的外汇储备在那段时间进出是平衡的。只是这谁进谁出就不为外界所知了。而就目前的形势看，说欧美资金出逃，显然比说欧美资金流入更靠谱些，反之对国内资金也一样。
做空动能依旧很大
我上周也开了港股帐户了。等过段时间有点闲钱之后再跟着您转战港股！
如果06-07是A股大牛市
那么08-10必然是港股大牛市，唯一剩下的价值洼地
请你说说你这样认为的道理，我怎么看都不出来，请执教一下哈！
国内股市经过两年上涨，市赢率已经相当高了，30倍，40倍？有些甚至更高。而央行不断上调利率却使得能够支撑的市赢率下降。
而港股现在市赢率才13倍，其中有不少绩优股才7，8倍。
国内股市要再翻倍，那就要从30-40倍涨到60－80，我想管理层必然不愿看到。
但是港股从13倍涨到26倍呢？或者7－8倍涨到15倍呢？显然这个可能性更大。港股直通车其实已经开通了，你看这么多人都在炒港股。QDII也在不断流入。随着中资不断介入，香港市场可以接受的市赢率将越来越高。
昆机我做过，没赚多少钱，但一直关注，最近a股有填权走势，长势良好．且这两年机床内需的定单很足，数据有兴趣网上可以查到。
因为我的配置也是金融地产居多，受宏观政策面影响较大，上下波动幅度就大．
前期相上的农业，机械，资源类就可以和金融地产板快互补下．
农业最近走的很强，个别明显有些过火，因为其后期赢利能否对应那么高的ＰＥ是问题，冠农注入了钾肥资源，是去年相中的妖股，但现在也偏高．
而机械板快一直走的四平八稳，整体业绩都明显改善，特别是h股交大科技流通盘同其a股昆机相近，但差价巨大，h股只有１１元，a股２６多．
像这样流通盘小业绩明显增长的票，a股完全可以带动h股的定价．与中石油被h股定价拖累呈相反的类型．
而不能A股的PE降低呢？
A/H到底是谁决定谁？如果这个基础问题不弄清楚，就非常的危险，大家都是想当然。