主题：【求助】在试着用雅虎财经的数据分析IBM的企业价值 -- 天狼星

最近在自修Corporate Finance。学到了评估企业价值这一节，介绍了DCF法，书上的例子毕竟简单，雄心一起，想用实际的例子练练手，把公式用一遍。yahoo有个财经频道，各种数据资源很全，可是等我找到地方一看，各种专有名词弄的我晕头转向。一边推测，一边算算术，只是很多地方都没弄懂。河里高手众多，特来请教，还望不吝指教。

数据链接：http://finance.yahoo.com/q/ks?s=IBM

用DCF法计算企业价值，首先需要计算WACC（加权平均成本Weighted Average Cost of Capital）和FCF（Free Cash Flow）。

公式：

WACC =股东权益成本*（公司市值/企业价值）+负债成本（1-实际税率）*（负债/企业价值）

可以利用公司的加权平均资本成本（WACC）来判断公司股票是否值得投资。

公司市值 = 股价*发行股票数 由yahoo数据有： Shares Outstanding5: 1.39B price ：109.08 ，所以

IBM的公司市值就是Market Cap = 109.08 x 1.39B = 151.62B 与yahoo提供的数据相等，哈哈。

IBM的负债Total Debt (mrq): 35.27B 这个数据也找到了。

IBM的Beta = 1.29 找到了。

股东权益成本 = Beta * 7% + 3% = 12.03% （这里取美国的3月期国债回报率3%作为无风险资产的报酬率----尽管这个回报率一年来是一直跌到的3%，取7%作为Rm是市场均衡组合的报酬率----这个报酬率不太离谱吧：-），是书上推荐的数据）

但是负债成本的英文是什么呢？yahoo提供的数据里面有吗？

还有，计算WACC要用到的实际税率TAX RATE该是多少？那里可以查到呢？

还有关于FCF，公式：

自由现金流量=(税后净营业利润+折旧及摊销)一(资本支出+营运资本增加)

在yahoo的数据中，我只能确认“Revenue (ttm)”是指总营业额，“Gross Profit (ttm): 38.30B ”是指毛利润。

“EBITDA”是税前净营业利润。那”Net Income Avl to Common (ttm):“又是什么数据呢？那些”折旧及摊销”、“资本支出”和“营运资本增加”能在Yahoo提供的数据中查到吗？

资本成本里面的债务资本应该就是公司用来支持经营和投资活动的资本。根据这个基本原理，它应该是包括所有的带息负债，短期或长期的。而不带利息的负债，如应付账款、预收或应交项目都应该放到营运资本部分，不应计入债务资本。