主题：【港股实盘27】第27周——港股走出底部 -- 老拙

基本面中长线实盘投资组合

选股：相对的低市盈率，持续的高成长性，确定的价值提升，良好的政策支持。

选时：被市场忽视或错杀，近期回调整理。

持股：坚定持有。上涨到市场平均估值水平以上时少量减持，下跌时买回；市盈率过高时分批卖出，基本面发生负面变化时全部卖出。

本周操作：

原计划16元以上卖出13.94元买入的[光大控股]2000股。但它短暂冲高到16元以上，等打完单子就跌到16元以下了。最后在15.5元卖出。

持仓情况：

A股持仓

港股持仓

持股情况:

名称 股数 持仓成本 现价(涨幅) 现价的动态市盈率

中信证券 4400 89.77 51.91(-42.2%) 13.9倍(按07年报)

辽宁成大 100 43.20 28.64(-33.7%) 11.0倍(按预测07EPS)

光大控股 22000 24.82 15.66(-40.9%) 5.0倍(按07年报)

武夷药业 280000 1.36 1.19(-11.7%) 6.6倍(按07年报)

世茂地产 6000 20.42 15.22(-25.5%) 12.7倍(按预测07EPS)

资产情况：

起始日期：2007年10月1日

起始金额：人民币400000元，港币920000元。折合港币1332000元。

持有现金：人民币711元，港币-118446元。折合港币-117664元

股票市值：人民币元231268元，港币769040元。折合港币1023425元。

组合现值：折合港币905771元。

浮动盈亏：折合港币-426229元 （与上周持平）或-32%。

期间沪深300涨幅-35%（5580.81-3650.69），恒指涨幅-11%（27142.47-24264.63）。

大势观察

本周港股继续上升，周三受美股影响跳空高开，周四在A股带动下继续上涨，从而突破了自去年10月低以来的下降趋势线。见下图：

尽管以跳空高开的方式突破下降趋势线的技术形态良好，但是由于美国财报将在下周陆续放榜，如果美国受到冲击，那么港股自然要跟随下调。而港股与A股的联动性越来越强，目前A股还没有出现止跌信号，这将压制H股走势。所以不能排除港股再次下探底部的可能。

上周和本周，[光大控股]和[武夷药业]相续发布业绩增长良好的年报，我们分析认为它们今年将继续保持良好的增长态势（光大集团已公布光大银行盈利超出预期，4月底将提前2个月以利润弥补亏损），从而排除了基本面的风险。因此不论港股如何反复，我们的基本策略还是守仓。

当前我们浮亏32%，根据目前的总体情况以及对个股基本面的分析，我认为年内有解套可能。在一次中级反弹中，业绩良好的个股上涨30%并非太困难的事情。

操作计划

[光大控股]上涨到22元以上减持19.5元透支买入的2000股。

[武夷药业]上涨到1.35元以上减持透支买入的2万股，下跌到1.12元以下买入2万股。

[世茂房地产]守仓。

终于坐上沙发了，花拙总！

恒指目前看突破了自去年10月低以来的下降趋势线。最近这个阶段，光大从最低的收盘价11.24，涨到周四收盘价15.66，上涨了39.3%。世贸地产从10.04上涨到15.22，上涨51.6%。国内金融地产一季报应该都不错，光大、世贸再上涨30%应该不难，但武夷药业好像波动性不大，大幅上涨可能性较小。

鲜花

支持司令的意见，18左右有望，22-24平台如果A股转暖也有可能，在这两个平台可以适度操作

浮亏32％，解套需要从当前股价上涨47%。

基本面上，美股今日公布的失业率创新高。

Jobless Claims Shoot Up to 2-Year High

http://biz.yahoo.com/ap/080403/economy.html

道指只是微跌，有点看不懂。这个晴雨表有点过热了。好似沙滩上的楼阁，得提防多头陷阱。

A股又过冷了。在我看来A股中，多头之于市场就如谈对象之初的双方，都在眉来眼去，就差一层窗户纸，捅开就是干柴烈火。

港股夹在其中，玩得好，大发利是；搭错车，两面挨耳光。对红筹股的走高,应关注下面两条消息：

１。港交所31日推小型H股期指

http://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/hkstocknews/20080330/12514686433.shtml

２。小型H股指数期货昨日登场

http://finance.sina.com.cn/g/20080401/07582115263.shtml

红筹股本周走得非常强，呈现出基本面压倒技术面的态势，这种态势让人不踏实。换个角度看，现在在炒年报，但很快一季报就要反映到市场上了，A股对一季报反映不好，红筹股必将步其后尘。

光大借周四的阳线，下周必将冲击第一个平台。但技术指标太高，也必然站不住这个平台。无论如何，冲高后要出来一部分。

港股已开小型H股期指交易，格子组能否用它作对冲。

每张小型H股指数期货合约的指数点价值为10港元，为标准H股指数期货合约价值的五分之一。每张小型H股指数期货合约的基本按金为21730港元

港交所31日推小型H股期指

http://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/hkstocknews/20080330/12514686433.shtml

总觉得H股的这次上涨有点不对劲。可能我套怕了。

还是高抛低吸逐步降低持仓成本，比较稳妥。

今日0165收盘上涨8.43%至15.96元，0813上涨4.47%至15.9元，武夷药业上涨0.84%。香港的券商股走势和国内一样涨势强劲，这些走下去，光大和世贸不久就能解套了，只有武夷还是一样的不温不火。不知道H股的强势走势是否和香港推出小型H股指数有关联那？

6000光大16.94,叫卖.

奇了,17.00 立刻成交.