主题：【周末股市观察】齐心协力应对危机 -- 陈经

2008年的一半还没有过去，它已注定成为新中国历史上，最不平凡的那些年头中的一个。可以与之类比的，只有1976年，那时伟人接连去世，唐山大地震，还有影响重大的政治事件。2008年发生了雪灾、股灾、藏独闹事、圣火传递、火车相撞、手足口疫等大事，但影响最大的是四川大地震。8月有举世瞩目的奥运会，10月还有神七，也许还有什么未知灾难等着我们。

温家宝说“今年很困难”时，他并不知道会有这么多的事。老温并不擅长搞经济，面对复杂的经济局势，常会显得能力不足。但是，在2008这样特殊的年头里，中国最需要的可能不是正确的经济决策，而是战胜困难应对挑战的精神力量。这样来看，温总理表现很好。我们很可能无法论定，宏观调控从紧到底要怎么做才好。但是全国人民、海外中国人已经表现出很好的精神气势，也许我们需要的正是这种精神力量。

几年来我持续看好中国的发展，出乎几乎所有人预料的亮丽经济表现，提供了许多过硬的经济数字，让这样的看好很有底气。但不得不说，这种信心的来源，很大程度上是经济上升周期中的美好预期。如果经济周期到顶，发生了各种各样的困难，还有没有这样的信心，能不能继续看好？这不是喊几句口号能解决的。事实上，A股的股灾告诉我们，面对可能的困难局面，投资者信心不足。这种信心缺失，甚至产生了崩溃式的裹胁效应，不管看不看好，都只能谨慎从事。

这几年，中国发展很顺。但高速发展，也留下了很多隐患，没有人能否认。正如股改引发了特大牛市，但大小非陆续解禁产生的巨大资金压力，几乎看不到解决办法。这些隐患发作起来，会出什么样的事？这不是无脑唱衰，而是合情合理的探索。万里风中虎的“一叶知秋”系列贴，就指出了许多这样的隐患，并作出了某些悲观的预期。2007年，是乐观预期的顶点，一路光辉是不现实的。2008年，中国已经开始迎接各种考验了，这是一个明确的转折点。我感觉到，说中国经济已经取得多大成就，将来会多么强大，不是正确的思索方向。我们应该想的是，中国社会、中国经济面对各种困难的考验，会有什么样的表现？以前我们看的是成就，看的是成长性，为之感到振奋。现在，我们要看看中国脆弱的一面，看看抗压性。也许只有真正经过危机事件的重大考验，才能真正产生一往无前的气势与信心。

中国的脆弱性是显而易见的，从台独和某些小国的嚣张就可以看出来。我不是一个和平主义者，但也知道，只能忍了。和平崛起，和谐到国际上去，确实是没办法的选择。经济发展，让很多“下大棋”派觉得似乎有些本钱了，可以“有所作为”了。但是，家大业大本钱多了，要维持这么大一个国家顺利运行，太不容易了。不说别的，外国人一撤，恐慌谣言抢购潮一起，就很麻烦。操家伙上，奋起反击或者主动生事的能力，多年来其实一直在退化。名义GDP超美也许就是20年的事，但脆弱性的改善肯定是一个漫长得多的过程，而且一定会出很多事，挑战中国的承受能力。

世界舆论其实全都承认中国经济发展的阶段性成就，但认为中国付出了重大代价，酝酿了某些崩溃性的危机，还不能说一定成功。一种很普遍的观点认为，中国虽然经济条件好多了，却进入了“礼崩乐坏”的年代，唯利是图，金钱至上，丧失道德底线。客气点的就认为只是政府邪恶，不客气的就上升到民族高度。说实在的，中国人自己也难说有信心。这是一场“信心危机”，旧的价值观僵化失效了，新的还没有头绪。

这次地震救灾显出了积极的迹象，感人事迹很多。从老温开始，政府到人民都有不错的精神表现。国家能力是救灾的根本保证，因为经验不足，问题不少，这很正常。这次的震灾，可能是世界灾害里情况最严重最复杂的，需要紧急处理的事务不知道有多少。但全社会的组织应对，是一流的，至少可以说，发展到一流水平不成问题。灾区的基础设施，短短时间得到部分恢复，非常不容易。我相信，世界会进一步认识到中国的国家能力。

中国的体制适合于短期内集中资源应对灾情，民众在大灾当前表现出的道德水准，也符合社会心理。全社会在危机应对中不断取得进步。我们最终会发现，一个个危机挺过来以后，国家已经比从前有了巨大的进步。

现在股市也同样是大灾之后，估值体系崩溃，需要重建。在钱来钱往的股市里讲精神，似乎很奇怪。但地震后的几个交易日里，显然精神的影响不小，股市稳住了。我觉得股市和社会一样，也是要讲和谐、讲精神的，这并不是胡扯。

前些日子基金从博弈论出发，假设股市各方唯利是图，把情况往坏里想，集体做空。但中国股市不应该是这种战场，从国家角度来说，这是一个财富创造过程。闲散社会资金一起组成一个资金水库，保持一定水位，上市公司从水库中获得资源贡献回报。投资者从股票获得财富感，在需要的时候，也有足够的流动性支持小部分投资者变现使用。某种程度上，这需要投资者与上市公司、管理层齐心协力，认真相信股票就是财富，并长期以实际行动维持这种信念，而不是非要兑现成钱才相信。从经济原理上看，长期来看好公司的股权比现钱更值得信任，是真正的财富。

相信中国会更好，并且真的感受到了进步，那么人就容易表现出好素质，表现人性中好的一面，而这会让中国更美好。外人看着，也容易相信中国的美好前景，合作双赢更顺。这是一个正循环，种种迹象说明，我们处在这样一个阶段，这是一个很值得高兴的事。奥运一开，世界对中国的观感会很不一样。老朱让中国的经济实力实现了正循环增长，但这个层次最高的正循环没有开始。胡温政府搞具体的经济政策可能有种种缺失，但应该说有效地推动了社会进步，这方面比上届政府要强。

我希望，股市各方也能顺应这种潮流，一起表现出好的素质，相信中国，相信价值。目前只能说是情况稳住了。只有大盘蓝筹好公司走出上升通道，股市才能说是真正好转。中国股市和中国经济中国社会一样，有时很脆弱，各种问题很多。各方如果一盘散沙，搞筹码论，小挣就跑，或者拉高做局套人，那么股市前景不会好，一如几年前的黑暗时期。大非国家股带头，解禁也不抛售，现在国家经济条件好了，不需要象从前那样从股市圈钱。我相信，小非也能顺应这个潮流，慢慢让股市投资者认识到，大小非并不是准备捞一大笔就退出股市，而是按照价值投资的原则作理性投资者。那么，事情就能向好的方向发展，基金也会把大钱投向业绩好却不好炒的大盘股。

另外，我们格子组一期不少成员留下了一些捐献资金，本来是准备出书的。nettman和我觉得，可以用于地震救灾捐赠。可惜现在西西从内地访问有些问题，不太好商议，我先提一下。

反正出书这事高层也不是很支持

好容易爬进来！我是格子组成员，双手双脚赞成捐出书款。

也在逐渐修正自己对中国经济发展的一些看法。

在中国这样一个拥有庞大人口的国家，人的因素是主导性的。隐患会在发展中消除，但是对中国的信心应该是坚定的。我已经通过国内的账户购买了中石油和中信证券的股票，准备长期持有, 就算以后留给儿子作个纪念，让他了解这个不寻常的年份发生了什么。

多谢陈经好文和格子组的捐赠行为。

这时候不会有人出来反对的，能多做一点是一点，这也是西西河友们的一片真心

中国人民开始反思，并形成共识，从78年开始30年的以经济建设为中心的改革开放阶段。汶川大地震，中华民族的凝聚力也达到空前,整个民族正在形成共识，下一阶段怎么走，我们一定要从经济建设为中心转变到以人为本全方位建设我们强大的国家，再通过30年-40年的努力，在21世纪中叶，2050左右，也就是建国100周年，基本建成一个强大的中国。那个时候我们是70岁，80岁的老人了，呵呵。 我现在基本锁仓，局部调整，准备持仓30年。人民群众是推动历史的主力，希望陈经，小虎同志等西西河的青年政治经济学家继续努力研究，多多贡献佳作！

人是有精神的，并不都是唯利是图。而人的精神，个人认为是无法度量的。那么博弈论就失去了理论基础。

是把原来准备出书的钱捐出去

我只是说我个人的一点想法是在重建时设个图书馆之类的。我不是格子组成员，不会参与资金用途的讨论。已经删除这一段以免误会。