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主题：【原创】就存款准备金率的问题说点自己的看法 -- 万里风中虎
昨天晚上温习了余华的《活着》，早上起来见到安德森的帖子(链接出处)，突然想起俗话说得好：救急救不了穷。
温总理可以亲自去救灾，存款准备金还是往上调（地震重灾区法人金融机构暂不上调），说明政府很清楚这是两回事。经济制度本身有病，靠头痛医头脚痛医脚的方法解决不了问题。
以前央行是很少动用存款准备金率这根大棒子的，因为对金融机构的影响实在太大。现在频繁动用这个工具，就是形势已经到了危急关头，央行在通过政策劝告某些人某些机构不要再捣乱了。我把历年来存款准备金率调整表列在下面
前方吃紧，后方紧吃。
其实这个警告在2007年股市创新高后就一直在进行。结果大鳄逆市而为,存款准备金率越调，股票越涨。老百姓本来就不懂存款准备金率是什么意思。存款准备金率越调，股票越涨，很多人以为调存款准备金率是对股价是好事。
同样的情况发生在1993年。当时央行上调存贷款基准利率，机构利用一般股民不理解政策含义，狂拉股指，散户欢欣鼓舞，以为利率上升是好事，结果命长的到1997年才解套。
现在是历史重演，6070年代的BABYBOOM大军的经济学常识不比50年代的人强多少，集体无意识的从众行为倒是更强一点，因为人更多了。
甚至有人会认为“当政府发行了过多货币时，物价上升”，“社会面临通货膨胀与失业之间的短期权衡取舍”这些金玉良言只是技术性的判断。
却不知小个子巨人弗里德曼为了前一条和凯恩斯主义者苦战了五十年，最终在九十年代才大获全胜。而这一条在货币主义的宏观经济学和现代金融学中是接近公理的论断。
有哪个经济学的硕士生不是从MIU（MONEY IN UTILITY）模型开始的？如果有搞金融的说自己不是弗里德曼的门徒，你可以直接拿石头扔他。
而对后一条（菲利浦曲线）的讨论最少在短期是对的（人家也只是说短期，那么，为何在长期是无效的呢？）
对这部分的争论直接导致了宏观经济学中经济增长理论的改写（尤其是经济周期理论），直到现在战斗还在继续。
菲利浦曲线的变形异种还在世界游荡，捕食者的队伍更是层出不穷，碰上了就是惊天动地的大战。小虎非常不幸正是欧洲一支捕食者小队中的一员，主要职能是箭手兼盗贼（就是开箱子挨炸的那种）。
如果你真理解了“当政府发行了过多货币时，物价上升”，“社会面临通货膨胀与失业之间的短期权衡取舍”这两句话的意思，到中国股市上玩一玩，十年内作个千万富翁不会很困难的；如果不喜欢铜臭喜欢乌纱，做个经济管理部门的小处长，闲来无事学巴曙松写点随笔给魏东盖个国旗也是可以的。
现在有多少以己昏昏示人昭昭的老中青经济学爱好者在鼓吹一些莫名其妙的东西呢？如果他们真得这么强，怎么不学陈经老拙开个格子组身体力行给大家看看。
最好的经济学就是简单的经济学，必须是建立在大量的实证研究上的简单结论。
一般人只要记住这些简单结论，就能在关键时候保住身家性命，就象日月神教的教主宝训一样有效。
不说废话了，我把历年来存款准备金率和股市的变化对比图贴在下面（蓝线是股指，紫线为五年均线看左座标，红线为存款准备金率看右座标）。事实自己会说话，其中的厉害关系，各位河友一看便知，何需我多言。
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虎兄还是直接提点建议把，这样我们更容易懂
恭喜：你意外获得【西西河通宝】一枚
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宏观的细节我原以为没用，因为只要长期大趋势上判断正确，短期的挫折和恐慌与其说是困难，不如说是捡便宜货的好时光。不过现在看看虎兄的东西，觉得还是要进一步了解宏观的分析，作为判断的旁证。毕竟1930年纽约股市上自以为得了便宜的人要等到1946年才脱离苦海，但是这15年中对美国股市未来失去信心的人事后证明都错了。
在CPI没降到5%以下的时候，不要对股票大举投资。
因为，通货膨胀预期越高，利率就越高，利率越高，股票的价值就越低。
现在紧缩银根，必然带来大规模的失业（至少在一两年内），这就是经济衰退。
可惜国内没有劳动力调查，要不一看失业率就知道了。不过，你可以用MRANDERSON的方法，直接观察大学生就业，或者月色溶溶的方法，直接观察中小企业就业的情况，也是一种间接的指标。
你很有可能会发现，熟练工人比大学生更吃香了（我估计拥有大学学历的人总体失业率会达到20%左右），这就是经济衰退的表现。因为熟练工人好鉴别，大学生的技能不好鉴别，在经济衰退时，就业机会会向易于鉴别的熟练工人转移。
如果这种现象在今年大规模出现，你还是捏紧你的钱袋得好。
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不过我觉得安德森的方式也不是全然有效，记得03年前后那时候大学生就业不是一般的差，如今回顾确实经济发展的黄金时期
一季度货币政策执行报告中称：
2008年3月末，广义货币供应量M2同比增长16.3%，增速比上年同期低1个百分点。人民币贷款增长明显放缓，3月末余额同比增长14.8%，增速比上年同期低1.5个百分点，比上年年末低1.3个百分点。第一季度，人民币贷款增加1.3万亿元，同比少增891亿元。
这个增长幅度我看算不上紧缩。4月放贷目前看来，增长也不小。准备金率调得那么高，是因为银行资金来源多，从境外冲进太多钱，不吸掉会过热。
至于中央宣称是“从紧”还是什么，这个从来不能按字面去理解。我认为很多数据的经验区间都要变。
还是救急救不了穷。
也许中国哲学阴阳转化，轮回的思想更有价值。
但是如果不提准备金率，一样要用人民币来对冲。
用发行新的人民币来实行？
所以说提高准备金率还是在紧缩，只是相对的意义。而且对个别行业的紧缩作用是一样严厉有效的。
上次也和虎兄探讨了一下国家统计局吃干饭的问题，那么现在这个CPI数据到底有多少准确性呢？国家公布一个7%-8%的，但地铁口的凉皮却从2块直接到了3块，这个CPI好像还远远不够啊！
这主要是和中国高校自1999年以来大规模扩大招生有关。
“教育大跃进”的结果是直接导致四年以后毕业212万，实际就业大概是150万。而2003年总体的城市失业率只是6.2%左右。
后来，大学生通过降低自己的工资使得失业率下降到20%左右。可是，今年大学毕业生大概是500万，而需求还是大概150万左右。
很多学生的工资已经降到生活线以下，这点弹性恐怕是不行了。
所以，问题会在今明两年集中爆发出来。我估计拥有大学学历的人总体失业率会达到15-20%左右(2010年)，是指多年累计下来的存量，也是保守的估计。
经济增长本来就遇到了困难，在加上劳动供给的结构变化，恐怕是热火烹油之势。
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03年确实和扩招关系很大，但照虎兄所言，今年的需求不过是30%左右，这不就意味着失业率会达到70%？扣除考研出国等，还剩下至少50%难以就业。但虎兄估计是20%，这是为什么呢？
如今的形式就是急剧变化加大洗牌。那么，虎兄有没有觉得国内从事什么更有前途？现金重要，那么是不是现在多贷款非常有利？