主题：中信证券出半年报了，没有人来点评一下？ -- zorin

　　中信证券今日发布2008年上半年业绩快报称净利润超47亿元，与上年同期相比较增长13.33％。这是熊市以来，券商迄今发布出来的盈利最多的一份半年报。

　　值得注意的是，中信证券营业收入同比增长2.57％,营业利润和利润总额均有超过5％的下滑，但归属于母公司的净利润增长13.33％，达到47.69亿元，去年同期为42.98亿元。由于中信证券该业绩快报并未披露其各项收入构成及具体财务指标，因此较难分析其形成原因。

　　在中信证券之前，截至上周共有国泰君安证券等41家证券公司公布半年报，其中有东方证券、首创证券、东海证券、国联证券等4家公司亏损，而国泰君安证券以18％的业绩增幅暂居第一，其今年上半年净利润为46亿元。

　　从其他券商的半年报财务特征来看，靠天吃饭的模式显现了熊市特色。经纪业务下滑，自营浮亏。经纪业务下滑幅度最大的公司是国盛证券，经纪业务收入在上半年一共缩水了74％。自营浮亏是导致上半年券商盈利下滑的主要原因。熊市让几乎所有券商的公允价值变动收益为负。而独立经济学家谢国忠在上周接受本报采访时表示熊市还将持续两年。上述研究员表示熊市的周期长短问题使得券商的持续盈利能力成为新的挑战。

　　由于中信证券去年下半年做过增发，因此每股收益有所摊薄，同比增速均下降。根据中信证券初步统计，2008年上半年每股收益为0.72元，去年同期为1.41元，同期减少48.99％；全面摊薄净资产收益率与去年同期相比较亦减少15.7％。每股净资产7.84元，同比增长38％。