主题：【港股实盘44】奥运会结束之日，中国新一轮改革开始之时 -- 老拙

基本面中长线实盘投资组合

选股：相对的低市盈率，持续的高成长性，确定的价值提升，良好的政策支持。

选时：被市场忽视或错杀，近期回调整理。

持股：坚定持有。上涨到市场平均估值水平以上时少量减持，下跌时买回；市盈率过高时分批卖出，基本面发生负面变化时全部卖出。

本周操作：

本周无操作。

持仓情况：

A股持仓

港股持仓

持股情况:

名称 股数 持仓成本 现价(涨幅) 静态PE

中信证券 8800 44.66 23.52(-47.3%) 16.3倍(按中报)

辽宁成大 100 43.20 24.14(-44.1%) 10.2倍

光大控股 22000 24.82 14.62(-41.1%) 4.6倍

武夷药业 280000 1.31 1.08(-17.6%) 6.2倍

世茂地产 6000 20.42 10.06(-50.4%) 7.4倍

资产情况：

起始日期：2007年10月1日

起始金额：人民币400000元，港币920000元。折合港币1332000元。

持有现金：人民币2692元，港币-103545元。折合港币-100574元

股票市值：人民币209390元，港币684400元。折合港币914729元。

组合现值：折合港币814155元。

浮动盈亏：折合港币-517845元 （比上周下降2个百分点）或-39%。

期间沪深300涨幅-49%（5580.81-2840.79），恒指涨幅-16%（27142.47-22862.60）。

大势观察

本周，港股依然强于美股和A股。本周恒指上涨0.54%，国企股指数上涨近1%；道指下跌0.4%，而沪深300却下跌了3.35%。7月份，道指上涨0.2%，沪深300上涨1.3%，恒指上涨2.8%，国企指数上涨了5%。显示香港市场在国企股的带领下，率先走出底部，也表明国际投资机构总体看好中国经济以及中国企业奥运会之后的表现。

有人担心北京奥运会之后的中国经济和资本市场表现。实际上，近几个月来，北京奥运会对中国经济和资本市场的作用是负面的。

因为，在全球经济面临各种困难的情况下，中国经济和资本市场发展的根本动力，在于继续深化改革。30年来的历史经验证明，只有不断深化改革，中国经济和资本市场才能保持发展动力，尤其是在外部需求降低的情况下更是如此。然而，在全力办好北京奥运会的前提下，中国经济和资本市场的改革工作在奥运会结束之前处于全面停顿、让路的状态。

然而，本月国务院批准发改委经济改革文件，表明中国经济和资本市场在奥运会之后继续深化改革的内容、方案和计划已经做好了准备，只等北京奥运会结束之后，很多改革就会全面展开。这些改革，将为今后中国经济和资本市场的发展提供直接的动力。

操作计划

[光大控股]在21.5元以上减持以透支款19.5元买入的2000股。

[武夷药业]下跌到1元以下买入2万股，上涨到1.35元以上减持2万股。

[世茂房地产]上涨到17.5元以上减持15元透支买入的2000股。

[中信证券]上涨到45元以上开始减持，每上涨0.2元卖出100股；50元以上每上涨0.1元卖出100股。

花一个

不过我对改革的态度更激进一点（我认为比经济改革更重要的是制度建设和法制建设。另外，加强监管、将改革成果落到实处尤为重要）。

另外，我认为在奥运期间就开始动手比较合适（奥运涉及到的地区可以先缓一缓，和奥运关系不大的地区先开始），由点及面的开搞！

最近A股的支撑通过20个交易日从2500多到2600多到昨天的2700多，步步升高。按照这样的发展这个月底就要到突破的时机了。

深入、实质的改革快些到来。

谢谢!

应该尽量少扰民，一切绕着奥运转是不对的，奥运又不是一切，很多事和人和奥运无关，全国都因奥运而停顿就麻烦了

突破未必啊，难道直接去4000点？ 压力太大了，下半年总体经济指标不算好。

更何况一般每年7月底-9月中旬一段是有行情的，随着国庆临近就要下跌了，之后一直到年底圣诞节前夕直到春节才可能走的不错。

我想今年也不例外吧。

大家都知道倒退没有出路，但是有个问题，改革要往哪个方向走，全体人民决定是大话，关键是几个利益集团在把持改革方向，像煤电价格体制改革，就越改越像计划经济，一天到晚煤荒、电荒，还有油品定价机制也是这样，成了油价上升石化业受损，下跌石化业受益的格局。如果是越改越成了利益流向强势集团的格局，前景就值得深思