主题：二期格子价值组20万元实盘第22周汇报！ -- nettman

【2008-08-10】二期格子价值组20万元实盘第22周汇报！

【基本面中线实盘投资组合】

投资理念：以老拙的“四项基本原则为基础”。

选股：相对的低市盈率，持续的高成长性，确定的价值提升，良好的政策支持。

选时：被市场忽视或错杀，近期回调整理。

操作策略：在严格的操作纪律下进行合理的资金管理，以尽可能降低操作风险。

操作方式：首先建立一个股票基本仓位，基本仓的股票坚定持有，上涨到超过估值水平时开始减持，下跌时买回；然后针对市场情况设置机动仓，机动仓的股票高抛低吸做小波段以降低持股成本，提高安全边际；持有的股票在基本面发生负面变化时全部卖出。

【本周操作】（本周无操作）

“潍柴动力”买入操作：无

“潍柴动力”卖出操作：无

“莱钢股份”买入操作：无

“莱钢股份”卖出操作：无

【帐户持仓情况】

起始日期：2008年3月10日

起始金额：￥200,000.00元

持有现金：￥27.05元

证券名称 证券数量 可卖数量 成本价 浮动盈亏 盈亏比例(%) 最新市值 当前价 今买数量 今卖数量

莱钢股份 10900 10900 15.989 -81630.10 -46.84 92650.00 8.50 0 0

潍柴动力 400 400 64.223 -9649.20 -37.56 16040.00 40.10 0 0

【后市判断】

周一大盘低开后一直在上周五收盘价下缩量振荡，下午2点多开始出现恐慌性的跳水，两市成交量创07年以来的新低；周二大盘略微高开后即一直振荡下跌，下午2点后又开始出现恐慌性的跳水（跳水幅度较周一有所减小），两市成交量较周一放大15%左右；由于周二晚上原油价格下跌，美股大涨2%以上，周三大盘高开1%以后即宽幅振荡，尾盘大幅拉升，两市全天成交量较周二略小；周四大盘略微低开后即围绕周三的收盘点位继续作宽幅振荡，两市成交合计仅仅561亿，成交量创新低；周五是奥运开幕的日子，大盘略微低开后即一路振荡下跌，下午有恐慌性的杀跌盘出现，大盘跌幅超过5%，个股更是跌幅惨烈，周五收盘时，除上证指数外的其它主要指数都创了新低，成交量较周四放大了20%以上，显示有恐慌性杀跌抛出。周五的恐慌性杀跌，有散户对于奥运行情的失望而产生的杀跌盘，更多的抛盘可能是外资试图通过砸盘来破坏中国奥运期间的稳定局势！

周五晚上石油继续下跌，创近期新低，美股大涨2%以上。周五砸盘是国内外反动势力勾结，为破坏奥运开幕时的安定团结而进行的疯狂砸盘，现在奥运已经召开了，对应的时间点也过了，再砸也没有什么太大意义了，而且砸盘机构手头的筹码估计也没有多少了（最后几天是通过砸B股和H股来达到对A股进行砸盘的）！估计下周可能有反弹，但是考虑到宏观经济形势仍然不乐观，如果管理层仍然没有在制度上改变A股市场定位问题（目前的A股就是一个管理层圈钱的赌场而已），A股市场的暴涨暴跌就会无止境的循环下去，建设强大的中国资本市场就只是一个笑话而已！

【“潍柴动力”和“莱钢股份”的相关情况研究】

个股已经没有什么好分析的了，就和在乐观情绪下PE、PB估值失效一样，出现了市梦率这种估值方法一样，在恐慌气氛中PE、PB、重购成本分析等所有价值分析也都失效了。不过考虑到“潍柴动力”的低估值和行业中长期的发展前景；考虑到“莱钢股份”的吨钢市值仅仅￥1500多元人民币而已（现在建一个钢铁企业，就算不计时间成本，怎么算一吨钢产量的成本总要3、5千了吧），国际上欧美等没有什么成长性的钢铁企业的PE都10多倍、PE都1、2倍，具有发展潜力的中国钢铁企业估值就算不能高，但是也不至于低这么多吧？（虽然中国钢铁企业多、产量大，但是需求仍然是旺盛的，再怎么钢铁行业总有几年好的发展情景吧？）；目前的股价水平还有什么可以恐慌的？

【转载文章及简评】

8月8号收盘点评：战争与和平

如何看待奥运开幕日的暴跌

【下周操作计划】

未达到以下买入卖出条件则不进行操作！

“000338-潍柴动力”买入操作：无

“000338-潍柴动力”卖出操作：

￥66.88卖出100股，￥69.88卖出100股，￥72.88卖出100股，￥75.88卖出100股

“600102-莱钢股份”买入操作：无

“600102-莱钢股份”卖出操作：

￥16.08卖出400股，￥16.28卖出500股，￥16.48卖出500股，￥16.68卖出500股，￥16.88卖出500股，￥17.08卖出500股，￥17.28卖出500股，￥17.48卖出500股，￥17.68卖出500股，￥17.88卖出500股，￥18.08卖出500股，￥18.28卖出500股，￥18.48卖出500股，￥18.68卖出500股，￥18.88卖出500股，￥19.08卖出500股，￥19.28卖出500股，￥19.48卖出500股，￥19.68卖出1000股，￥19.88卖出1000股。

在基本面没有发生大的变化时，基本的买入卖出操作不会做大的改变；如果能够按照计划卖出股票，将在股票下跌6%到11%或更多的时候计划买回股票（低位时买回的差价将会相对比较小，高位时则买回的差价将会比较大）。

恭喜：你意外获得【西西河通宝】一枚

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也希望周五这个大跌是个阶段性底部了，嘿嘿，俺已经满仓了

认识一个人,去年50万进场,年中连本带利280万,追加30万,现在一分未得反亏20万,入肉。但他有句话我记得：幸亏我是公务员。

也是最可怕的阴跌不休，不知道底在那里。大家要看自己心里承受能力做好准备。至少周五大跌我也贡献了一脚，从90%重仓减仓到40%。

最好能够以最坏的打算来争取最好的结果！

阿Q一下，虽然帐面上损失不小，但是所持有的公司的股份并没有少，每年的分红也没有少（现在投资者亏损这么厉害，10%红利税该免了吧），股价的涨看淡点又如何？

今天挣的钱明天很可能就输出去了！

股票的估值体系完全和上市公司基本面没有什么关系了！

底部的形成取决于管理层对资本市场的定位，取决于既得利益阶层能否最大程度的为其获得利益！

终于可以上来了，呵呵

前几天咨询了一个老前辈，曾经做到过某八大钢企业，排名第一的处级干部，钢铁行业内从技术到市场都“略懂”的一个人物，目前退休了正在给上海某万恶资本家打工。

他的观点呢，对于钢铁行业，如果我们脱离股市和股价来看，从整个行业的角度，目前的确不能说是将走向低谷。

首先是人均钢材拥有量，中国多少，美国多少，日本多少，欧洲多少？如果继续看好中国经济，继续看好中国城市化水平和生活水平的提高，那么就按照我们最终人均钢材拥有量是美国的一半，那么现在我们有多少缺口？以我们目前的产能，这个缺口，生产个二三十年是没问题的。

其次，现在钢材保有量，是要每年6%折旧的，按照这个折旧率，每年需要的钢材是多少？随着这个保有量越来越大，折旧更新所需要钢材也会越来越多。

第三，铁矿石涨价，海运涨价，看起来好可怕，可是铁矿石价格这次翻倍，影响吨钢价格居然只有几十块钱。这个影响其实远比想象中要小多了，看起来，钢铁行业的原材料成本占总成本的比例是很低的，如此说来，我们是不是要更加关心能源成本呢？

第四，都说钢铁是个周期性行业，是夕阳产业，这在西方的确是没错的，可是放在中国，未必正确吧。在这么大的需求缺口下，在基本的城市化和现代化没有完成之前，中国的钢铁行业，是不应该表现出明显的周期性的，其实，中国钢铁行业在过去，表现出过明显的周期性么？都是随着中国国民经济的冷热而升降而已，行业自身的周期性，基本没什么体现。

所以呢，我是觉得，如果真是长期持有的话，我们的钢铁业估值不应该比西方的要低，现在持有，应该不会有什么问题的。

地方上小钢铁厂都还生产

说明缺口很大

不过总感觉国内钢铁厂技术改造方面没下苦功夫，依然是高能耗的笨大爷的感觉。

可惜基金砸盘，股价惨不忍睹

好几支市盈率只有6，7倍

谢谢：作者意外获得【西西河通宝】一枚

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拿这么多钱入市，还要加仓。

说明他平时挣得真不少

去年在下不才,跟风做了一转红木,6月份以3.5万一对黄花梨圈椅购进,到10月份这对圈椅市场零售价为13万,进货价为10万,当时我看形势不对,赶快离场。

并非我有先知先觉，而是市场背离了赚钱的规律，打个比方，我购入了10万的货，卖出15万，利润够可观了，但我去进货时要拿出18万才可以买回我同等价值原来10万进的货，也就说我每进一次货都要贴钱。红木这东西，饿了吃不了、冷了穿不上，点火还难燃。完全是由买方市场决定，两伙计一算，赶紧离场，现在的红木价格跌得比万科还厉害（我有点万科，是受政委忽悠的。笑话啊，政委别关我禁闭）。股票这东西唯一的好处时只要不跌停，你都可以出货，房子、古董这类东西想左手入右手出的话，当真要到盛世才有可能。我的红木还压着十来手中信（是去年年中的价哦，不是奥运的大树价哦），不知何日有人来拉几个涨停让在下解解套我就啊利吉多了。