主题：【原创】价值投资和短期趋势，举两个实例供参考 -- 铁手

价值投资和短期趋势，特别是后者的技术分析来提供操作依据，一直是很有争论的话题。在河里，在别的地方也都看到过一些争论。看过不少双方的意见，自我感觉受到非常大的启发。在这里总结一下自己的收获。需要特别说明一下，我这里所指，以美国股市为主要依据，和国内股市也许有偏差的地方，希望在根本上，会有一些共通点供各位参考。

－－以下是总结－－

价值分析，可以让人很放心的持有一个股票，不必对股票的价格变化担很多心。特别是在大跌的情况下，也不会惶惶不可终日。只要有业绩的保证，就一定会有减少损失的机会。当然，这是建立在美国股市对股票业绩，特别是预期业绩非常敏感的基础上。

技术分析，虽然肯定不会100％的准确，但是可以反应总体趋势，会对买入和卖出的时间点提供一些参考依据，从而提高正确判断的几率。同样是追高，有的会在高位套牢，有的会顺势搭车；同样是杀跌，有的是及时止损，有的则是反弹前的割肉。可不可以追高，需要不需要杀跌，什么时候追高，什么时候杀跌，可以从技术指标上找到一定的依据（苗头）。

可以肯定的是，没有人可以100％的准确，否则大家都不用玩了。怎么样对自己的判断可以比较放心，我想，这才是最重要的。建立在价值分析基础上的技术分析，似乎更合理也更实用一些。正常的心态对准确的操作至关重要，而知己知彼、有的放矢的操作也更容易保持正常的心态。当然，对于短期操作的，特别是一天内跑进跑出的，大多数情况下，技术分析的权重比例应该更大一些。

重要的是，根据自己的个性找到合适的操作方式，也绝对不要认为一定会怎样一定不会怎样。谨慎操作，及时总结。当然，说起来容易，做起来实在是太难了。

从技术高手那里学到的是：MACD交叉为买进卖出时间点的主要的技术指标依据。

从价值高手那里学到的是：对有业绩支持的股票，特别是业绩能够继续增长的股票，价格下跌，并不意味价值的下跌。价格的下跌，就意味着难得的低价买入的机会。当然，股票是否有价值，要自己做足够多的功课。

－－总结完毕－－

下面举两个例子，一个是已经发生的，一个是正在发生的。对已经发生过的，可以参考研究总结一下。对于正在发生的，不妨预测预测。

已经发生的，看看 APPLE 的股价走势

从2008年1月的 $180 左右下跌到2008年3月的 $120 左右，再上涨到2008年5月份的 $190 左右。重点可以看这个下跌和上涨。

基于APPLE的业绩和产品在市场上的表现，价值投资的，会在下跌过程中尽可能补仓，来降低成本。这些补仓，会在上涨过程中得到回报。

技术分析的，会在1月份出逃，也就是在MACD蓝线交叉到红线下面后（图片下部），然后一直等到蓝线交叉到红线上方后，也就是大约2月中旬股价125左右买入，一直等到蓝线交叉到红线下，图中的四月中，或者是五月中卖出。

正在发生的，看看FRE的走势。先大致介绍一下FRE。FRE就是两房中的一房，对美国房市至关重要。因为美国房市的低迷，股价下跌剧烈，前一阵更因为市场担心它会因为资金问题而被迫被美国政府收编的嫌疑（和破产差不多，普通股股票很可能价格归零），股票价格剧跌。

股票的价格，从2008年6月初的 $27 左右下跌至7月份中的 $5 左右，反弹至 $11 左右，前几天下跌至 $2.5 左右，今天在 $4，接下去会怎样？你不妨预测（分析）一下。

（注：FRE 在现在这种状况下，很难说是否附和价值投资）

• 是的，见到多位由牛市到熊市转换后倾家荡产的人

写得很好。

原因是其核心竞争优势并不稳定，护城河不够宽。其产品随时有被超越的危险。

对少数有深入研究，熟悉这个行业的人，认为如确认其护城河足够宽，可以作价值投资。对大多数人来说，APPLE通常不会是价值投资者的目标。

从核心竞争优势看，FRE 有可能成为价值投资者的标的。因为它已经大得不能倒了，地位很特殊，护城河还是够宽的。但是其价格多少时适合介入，这种定量计算俺就没辙了。

好像有个赌徒写的<投机原理>, 对此问题的看法和铁手差不多。

形态上看FRE近高以超越前低，还有没有新高，这里很难看出，好像是有点滞涨了，高追者小心。可等此上升完成后，观察下跌，斜率放缓，无有创新低的底分型买入。此股票有着一个重要分力影响价格，一个消息，或一个政策，会令你资金无影无踪，当然也会有身家百倍的机会。这个是技术分析弱点，即规则的突然改变，最著名的莫过于327国债期货的案例。另外铁手所讲的交叉买入是错误的，不信你模拟一下，成功率不会超过50%，有时间我开贴写写MACD的构成与其战术运用。

APPLE和FRE是不同性质的股吧？好像不能用同一种方法去对比。我是新手，瞎说的。

你不捂三年,不好意思和别人说你是价值投资!

数字内容将成为主流，美国的电视2009年2月开始也将只广播数字的。网络将成为媒体的主要方式之一。

APPLE的计算机

ITUNE（内容提供）

IPHONE(TOUCHPAD/TABLET)流动终端

APPLE TV机顶盒（连到itune)

好像还有个 remote 的应用软件可以控制这些产品。

单个产品还不算稀奇，关键是它所建立起来的一个完整系统。

关于MACD，从那个人的操作来看，正效果的时候比较多。这个正效果的前提，是建立在不要太贪的基础上。也就是说，只要能够赚到中间那一段就好了，不要指望抄底和逃顶。

也有很多人用stochastics，那个似乎比MACD更敏感一些，比较适合做短线。

也可能有办法趋利避祸，对错不重要，赚钱（保值）才重要

乔治的病，直接影响APPLE的价格，昨晚彭博还说他挂掉了，后来才收回，说是误发了，晕...

四天交易，已经从低位的 $2.5 左右上涨到现在的 $5.28，涨幅100％多。

那么接下去呢？如果是你，你昨天敢买么，买了以后，你今天敢继续持有么？

你明天会追高，还是卖空呢？还是什么都不干，看热闹？