主题：【原创】美元末日理论：两房终于被美国政府接管 -- 子玉

[原创 2008-09-08 10:44:20]

周五即2008年9月5日看到美国媒体吹风，等待两房最后撑不下去的消息。今天看到货币战争博客，得知星期天上午（美国时间），保尔森在记者招待会上宣布了接管，撤换了两房的CEO,换了人。政府的计划是提供两房尽可能多的贷款以解决两房的亏空（announced a four-part rescue plan that includes an open-ended guarantee from the Treasury Department to provide as much capital as they need to stave off insolvency.）

上个月两房还在声明自己有能力融资，记得融资的需求据说是55亿美元左右。而美国金融界当时认为两房已经破产，其未记帐的损失在110亿到370亿之间。而两房涉及的购房贷款保险金额在5万亿的水平。

美国政府最后接管两房说明两房自己融资失败。也间接说明整个房产贷款市场的违约并没有好转，这样两房的贷款保险造成的亏空无法在短期内自我消化。否则美国政府不可能去接管。

那么那个11万亿的放贷保险数字，实际上都处于危险的境地，政府救赎两房，但不可能救赎所有的放贷保险。这背后的巨大损失，将最终在美国金融市场消化掉。预期个金融机构的亏损将继续扩大。

与我们中国投资者相关的最主要是中国政府买下的3000亿美元的两房债券。美国政府接管意味着我国手里的债券是暂时安全的。但是依然有两个风险：

1。美国政府一定会要求中国手里的债先不要兑现，要求延期。这样，这个烫手山芋还在中国手里攥着；

2。美国政府接管之后，并不意味着它会一直接管下去。如果亏损持续扩大，那么还是有可能被国会否定，进入重组程序。那样的话，债券可能贬得形同废纸。

于是我们还是要小心，看两房引发的我国储备危险是否会被排除。如果最后债券贬值严重，那么对我国的资本市场将是一次大打击。

不存在。保尔森之所以要救两房，就是为了不让它们的债券大幅贬值冲垮美国金融系统。两房的股票倒可能会成废纸。

接管就意味着承认房贷市场和金融市场的恶化已经到了无以复加的程度。

不论是动用税金，还是印钞票，最后无非是全民买单给金融资本家擦屁股。但是要是买不起呢？

对于中国手里的债券，关键是不能想如何让它保值，而是要考虑如何利用这些东西来获取其他方面的利益，就如同围棋的打劫。

要记住，保尔森再过3个月可能连同共和党一起下台了。那时候怎么回事，谁知道呢？而现在这么一手，的确稳住了一大群人。

所以我说还是有风险。而且可以抓住机会，把与两房有关的包袱赶快甩掉。也许就是保尔森给同伴们临别留的大礼。也未可知。

还好点，不至于翻盘。如果换了民主党，那保尔森的方案是可以推翻的。

是对整个金融市场致命打击。这样简单的事实连国会议员都明白，这也是保尔森7月能轻易得到国会授权的原因。不论明年谁上台，都不会眼睁睁地看着这样的事情发生。

110万亿的CDO，10万亿的房贷，撑不住的可能性还是很大的。

所以保尔森作的承诺，只在11月底之前有效。之后还要看形势。

目前还是要留个心眼。这个只是对散户而言。这个涉及到股票、汇率、金价。

不指望这些纸头还能值多少，而是把它用做讨价还价的筹码。

按照一般的商业规律，债权的延期是债权人的权利。不能按期偿付债务，债权人是可以强制清盘的。

而且债务人一般都不敢公开这样的信息，因为这就等于告诉所有人俺撑不住了，快完蛋了。因此这次的宣布政府托管，对老美来说是非常痛苦的。上周的股市大跌，根本因素应该就是这个了（鬼佬股市也不规矩）。

对于各国主权基金持有的债券，必然需要用政治上的筹码进行交换，才能获得延期的许可。就这方面而言，日本、韩国、沙特等都容易谈得多。真等要找到中国来谈债务延期的时候，估计要美军撤出关岛都不是不可能的了。

所以中美之间能谈的只可能是抛售和买入数额的问题，顺带着交换一些非洲和中东的地缘政治利益。

那的确是筹码，交换利益的事。怕的是第二种，到时候美国政府两手一摊说sorry guys, we have done everything we can.

接着是中国政府两手一摊，说谁知道美国会这么玩....

那可是又一次大跌哦，恐怕这个股市还要跌掉1/3。所以现在咱就观望，不进去。这个就是比较tricky的时刻啊。

如果美国放弃了美元地位，赖账了

那么他最大的损失在后面呢，以后再也不能靠美元滥发来过度消费了。

而且，还要为之前过度消费来还债。

美国人不至于衰弱到这个程度了。

这个风险还是在，不可不防。A股至少不能马上大进。

今天非美楔形反弹，我在看看哪个跳空开盘的去买一点。这次楔形反弹就是针对两房消息的。

真要是崩那也得过了大选。所以只要多留神，不怕。

真要和美国共存亡呀。