主题：【原创】美国经济走势的预测 -- 井底望天

目前的美元上涨，最常见的解释是美国的国外资产回流造成。但这个不足以解释整个商品市场的情况。毕竟美元资产的回流只是一段时期的情况，不足以造成整个商品市场的大逆转，并带来如此大的跌幅。况且这期间各国的央行都在向市场投放货币。

最近看了河里的许多文章，有这个样一个想法（和

楼主的看法基本相似，略有不同 ），也来和大家探讨一下。

我感觉，这些年来，金融衍生品的发展和金融系统信用的扩张，改变了市场上货币的结构。现在的 货币总额=实物货币+虚拟货币构成，且虚拟货币>>实物货；而 货币总额=社会商品总值

拿信用卡消费来说，消费者透支未来的收入购买商品；对应的，银行则产生了相应数量的信用货币（虚拟货币）在金融系统间流转，并带来实实在在的需求。为了满足这些需求，生产的商品也有相应的增加。

当理想状态被破坏时，由于资本不足，大量银行破产，银行资产清算使这些虚拟的货币大量消失。但是已经产出的商品不会消失。于是造成货币总额<社会商品总值,通缩.

央行向金融系统内注资,目的在于稳定信心,这样就可以帮助银行恢复信用,重启虚拟货币的"造币机"，恢复原有的平衡状态。能否成功暂且不说,但就货币总量的变化而言,目前仍有大量的虚拟货币被不断消灭,而各国央行投入的货币量远远小于被消灭的虚拟货币量,所以货币总量仍是下降的.对应的,商品如果想与现有货币总量产生新平衡,自然不断下跌.而美元作为国际商品市场的定价货币,表现为币值上升.直到金融系统稳定,这个趋势都将继续

那么,当银行系统稳定后.虚拟货币的"造币机"终于可以重启，现在央行投入的这么多货币，会不会带来通胀？我想，只要投放的货币总额不超过整个危机期间被消灭的虚拟货币总额，起码就商品而言，价格不会回升到危机之前的水平。况且，各国政府是否敢在既有的监管机制下，重启虚拟货币的"造币机"，也是个问题。毕竟，现在看来基于现有经济理论构造的金融管理体系，已经无法控制现有的金融系统（如同量子力学领域使用牛顿定律）。如果非要启动，同样的危机仍将发生，而且周期越来越短。

如果这个想法不错的话，未来很多年里，整体上全球经济将表现为通缩，人们必须有足够的时间，消化掉透支未来需求而生产出来的东西。只有当这些都被消化的时候，新的增长才会到来

以上是我个人的一些粗浅看法，不知道大家怎么想？个人估计，如果不是长期的通缩，美元指数应该不会上涨超过93，美元上涨的时间从现在开始，也不会超过7个月

现实原因还有利差交易资金。

银行有意愿贷款，也要看企业和个人有没有信心贷款。如果消费紧缩的话，当然不会有通胀。

一定要有民生的商品短缺才行。

美联储给的钱干啥都行，就是不会贷款出去，比如并购其他银行的，囤积的，应付赎回的，加强资产平衡表的....

银行最主要的经营模式是借短期债，然后放长期贷款。过去两三个星期LIBOR invert,长短期借贷利率倒置，美国债市场也出现了长短期借贷利率倒置，银行放贷越多亏得越多。

美联储+财政部左一个救市又一个救市，带来一个很严重的所谓"意想不到"的副作用: 庞大的债务市场上，政府每担保一块，就会挤压持有其他债务的债权人甩卖债卷扎进政府担保的债卷里求保本平安，这样未被政府担保的债卷市场意外受到冲击，每况愈下，更加引发投资者甩卖+逃跑，到一定程度政府不得不出面担保，然后进入下一个循环继续挤压其他非政府担保的债卷....这条路走下去，美联储和财政部成了唯一的放贷者。结果虽然不会完全冻结信贷市场，但是会使得私人信贷成本急剧上升，利率会比银行贷款出去的利率还高，银行怎么会贷款。

但是现在金融机构的透明度无法让投资者相信，所以金融相关的商业票据市场不停缩水/冻结，美联储圣路易斯分行有详细列表，大家有空可以看看最近两个月少了多少。

不信你让英国去灭灭阿根廷试试。

到了谁也灭不了谁时，新局面就要出现了。

一万年太久，只争朝夕。

看看老毛子和日本的区别就知道了，美国可以挑起战争制造地区紧张，但欧盟就没这个本事。美国可以控制大多数中东油田，中国就不可以，没有驻军嘛。

另外中东的伊朗石油美国人无法控制。

其实连伊拉克的石油美国也无法有效控制，费效比太差。

这个费效比太差造成殖民主义的垮台，美国人怎么又去再犯历史错误呢？还是太年轻的缘故吧。所以美国人嘲笑老欧洲时，老欧洲肯定暗笑，这小子吃不了兜着走。

基本币与再生币分开点透了近期美元上扬的原因，顿开

对于澳元的遭罪，我认为有如下几个原因：

1. 正如黄金的命运，浮动汇率的澳元是美元贬值时的避风港；美元没有理由不把这个避风港吹翻；

2. 日元低息，澳元高息，大量日元套息交易在澳元狂贬时损失惨重，不得不大规模撤退，形成链式反应；

3. 澳洲铁矿等资源随美元贬值澳元升值而大大加大中国的资源成本，澳元贬值对中国有利；

4. 欧洲尚不清楚，应该也能在其中分一杯羹；

所以，澳元贬值符合全世界人民的利益。

只是不知道澳元还会不会继续被打压？什么程度和多长时间？

同样的俄罗斯的石油是美国打压的对象，美国打压之后，昨天中国就能用10美元的价格（预付款价格）购买俄3亿吨石油，也符合中国的利益；

但是这笔交易意味着什么？

是资源低价的结束，还是刚刚开始？换句话说，楼主在帖子中预计

“当前情况下，最好就是利用流资逃进国库券的时候，减持，然后在今年底到明年中的时候，进商品市场。美国和欧洲这种财政玩法，互不买账，会导致国际币值对实物贬值。当然在银行再生币系统恢复正常之前，这些商品还不会大幅升值。”

会不会因为这笔交易有所变化呢？或者说，这意味这中国要加速这一进程吗？

还请楼主赐教！