主题：【原创】奥巴马的基建 [一] -- 听涛

在美国，除了黄金外，其它资产（比如房产，股票）相对美元会不会也大幅升值，甚至出现全面的通货膨胀？

那么中国和欧洲的情况又会如何呢？

投资方面我确实不懂，好像这里有一位子玉同学，还有一位葡萄同学，都比我有经验。确实不懂，抱歉。

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听涛兄说

国债和企业债我不太懂，但是股票和房屋，如果美元大量增发的话，我理解那么它们相对美元应该是升值的啊。进一步推论其它的日用物品也一样，所以会导致全面的通货膨胀。不知道我这么理解有什么问题？

另外，我的理解听涛兄说现在以及以后大量注入美元是为了进行金融衍生品的违约赔付，那么在赔付结束之后，美国可不可能回收一部分美元，防止美元的大幅度贬值呢？

听涛兄说

其实这篇文章要讨论的问题已经完全超出我的能力。我猜测您是不是有投资方面的考虑？对于您的问题我是绝对不敢回答的。

我曾经和朋友聊天，聊过一点内容，但是确实我不太懂：

首先看一下股票和金价，那么可以看到对应于74年、79～80年的金价上升，道琼斯指数基本不变（道琼斯的一个下跌是75年的，滞后于74年的金价变化）。那么金价是什么？在这个问题上我坚决支持宋鸿宾先生的看法，黄金才是真正的财富。为什么？因为这是人类的文明固有的特征，已经是人的本能了（如果您手里有，或者您的亲友手里有gold bar，您可以一观，相信在您拿到手里的一霎那，您就明白我在说什么）。那么为什么金价和股价如此脱钩？到底是股价平稳还是金价平稳？到底有没有通涨？如果有通涨为什么股价比较稳定？

第二，机理不同。

这个上面有两张图。上面这张是石油，下面这张是谷类（谷类指数的起始值不是0，是50，抱歉，没有起始值是0的图片）。如果我们可以再次对比，应该发现石油价格和黄金价格的同步性较高，谷类相对滞后。那么这都是什么机理呢？

黄金：再次声明，我只相信黄金是真实的货币。但是我不认为应该回归金本位。黄金在非货币形态下的价格叫做金价，其价格的倒数叫做纸价。我一般更喜欢使用纸价。纸价反应的有两个东西，一是实物交易中实物量和纸量，纸多了一般会叫做通涨；二是信心，如果大家都有信心，可以适当维持纸价。信心的作用非常大，如果您再去回顾美国的M2和金价图，就会发现96～2000年美国广义货币量提高，同期纸价也提高。这就是忽悠。后来我考虑赵本山其实是和人家学的，那个小品《卖拐》没有创新，人家美国才是真正的创新。真是见了鬼了。

股价：在充分发展的股市，股价包括GDP的趋势和市场的信心。一个国家的名义GDP一般不会巨幅波动，即使发生严重的通涨（百分之几万的例外）。所以如果这次最终的通涨（相对于黄金）仍然是个位数（就是只有几倍而不是几十倍），估计股市会上升，其上升幅度相对于纸价的跌幅可以忽略。

原油：原油和黄金是同级的客观存在。但是原油的真实战略意义比黄金大（这是一个非常个人的看法，我个人绝不相信有人会因为油价发动战争）。

谷类：谷类对于黄金、原油的反应滞后。这是非常非常重要的信息。因为谷类表达的是最低阶人类需求，最基本人类经济负担。

房屋：房屋代表的是相当一部分有产者的大部分财富，房屋的名义价格不会与纸价同级波动。

通涨：什么叫通涨？是纸价？油价？还是谷类价格？房屋价格？抱歉，我真的不懂。我看到金价现在对比前一段是低的，但是加拿大的银行系统（美国的银行系统禁止流通金条）gold bar 已经缺货至少一个月以上了。所以现在我们看到的到底什么是真实的？油价下跌？金价平稳？黄金断档？美元升值？所有的一切都很无厘头。记得《大话西游》里有一句台词‘当我戴上它时，我就不再以肉眼去看这个世界了’。其实我们都带着‘它’，就是国家，就是一个专政机器。中国的人90％迷迷糊糊知道自己带着‘它’，美国的人99％以为自己没有带着‘它’。

货币回笼：央行可以发行一些票据从银行系统回收流动性。具体如何操作，西西河有同学很清楚的。但是这个回收绝对只能回收一小部分。我以前好像问过朋友，能不能回收大部分？人家和我说，那就去死吧。确实只能回收小部分的流动性。希望有比较专业的同学详细解释细节，我确实不明白。

第三，我个人对金本位持保留态度，绝对保留。

第四，这张帖子全部基于公开数据，华尔街的动作一定有更详细和及时的数据。这样粗略的数据，所有的估计都是‘量级’的概念。这对于指导个人投资可能不一定非常有帮助。

这张帖子内子已经看到，我没有任何可以补充的内容了。我的知识非常有限，非常抱歉，令您失望了。

对危机发展的预测和宋鸿宾的也相仿。顺便问个问题：如果美国政府要强化企业债爆发的强度，政策引导企业破产，会不会导致大量失业从而引起巨大的社会问题，其最终结果是得不偿失呢？1929年的经济危机最终也是企业大量破产和工人的大量失业把西方经济推向深渊的。

看过您的文章，我在底特律工作，也对混合动力汽车有兴趣。希望有机会向您学习。

您希望看到的内容后面的跟帖可能有相关信息。

混合动力汽车非我本专业，兴趣而已。我们互相学习。

听涛兄太谦虚了，您的文章帮我厘清了很多模糊的概念，我收益良多啊！

我其实谈不上投资，只是确实有些理财的考虑。主要是出于对局势发展的担忧，一些趋利避害的正常反应吧。

听涛兄的学识令人佩服。我更敬佩您拿数据说话，严密的逻辑推导得出结论的风范。

另外，想必您夫人也有自己独到的看法，不妨也在河里煮点包子，让大家共同学习一下。

多谢您不再追问。再下去我就挂了。

内子对这些内容不太感兴趣，她更多关心各种护肤品、眼霜、孩子的奶粉、纸尿布。

好文章，有理有据。

当然，谁也不是神仙，不可能准确预测未来。但我觉得你提到的两个标志性事件很重要，即08马上台后如何救三大以及如何找中国的别扭。以美国的混蛋本性(即它的文化)，不和中国找岔是不可能的，但它现在确实没时间没本钱闹大的。

看吧，很快就会有分晓了。美国有救是一种玩法，没救的话，中国自己稳住，也能挺过去，也许直接就又成了老大，毕竟若论当老大的时间，谁也没中国长。

同愁。花

他建议我买一些Infrastructure Funds.他说很多公路桥梁等公用设施都快到设计寿命了,预计未来几年会有大规模的基建.我本着相信他的expertise也就小试了一点,是对是错呢?

求教，公路的设计寿命到了是要大修还是要扒了重造？桥梁和铁路呢？