主题：【原创】巧取豪夺(1)国家经济发展进化论 -- 水管子

　　人类社会发展到今天，一个国家的经济发展经历了四种阶段，我将其总结为“国家经济发展进化论”。

第一阶段：生产力与生产关系的提高推动经济发展型

　　这一阶段，国家经济的发展主要依赖于生产力的发展与生产关系的进步，例子非常多，像中国古代几千年的发展基本上就属于这一类型。铁器的使用替代了青铜器的使用，是生产力的发展；武王伐纣则是生产关系的进步。

第二阶段：武力掠夺推动经济发展型

　　这一阶段，国家经济的发展主要于对其他国家的武力掠夺，例子也非常多，典型代表如最早建立殖民地的葡萄牙与西班牙。大英帝国的崛起固然其工业革命贡献很大，但其国家经济的发展绝不可以忽视其全球殖民掠夺的重大贡献。中国清朝时战争赔款累计达到近10亿两白银，这直接使中国社会几近破产，但各个老牌帝国却在这种巨额掠夺中获得了空前的财富。

第三阶段：经济掠夺推动经济发展型

　　这一阶段，由发达国家主导制定了全球生产的世界秩序，即发达国家主要生产含有较高科技含量的工业品，不发达国家主要生产技术含量较低的农产品和矿产品，利用价格差对不发达国家进行经济掠夺。这种掠夺比武力掠夺“更文明、更具有欺骗性”，而且往往是合法的。当拉美国家在轰轰烈烈的民族独立运动中把殖民者赶出了国土后，欧洲列强又挟工业强大之威力，再次打开这些国家的国门。一方面从这些国家廉价购买农产品和矿产资源，另一方面向他们高价出口工业品。这种形成了先进科技水平的国家对落后科技水平国家的经济掠夺。实际上，这种经济掠夺不仅存在于国家与国家之间，也存在于地区与地区之间，例如我国东南沿海经济较发达的地区与经济较不发达的内地；也存在于不同行业之间，例如建国伊始的工农业剪刀差。

第四阶段：金融掠夺推动经济发展型

　　这是到目前为止，人类社会最高级别的掠夺，金融手段的运用使得这种掠夺具有最高的效率、最广的区域，但同时其隐蔽性也更高。

　　金融掠夺的方式最主要是两种：即通过金融资本与产业资本对全球进行掠夺，这两种方式往往又会结合起来。而其中最高级别的形态表现为货币掠夺，即货币霸权。在历史上只有两个国家获得过全球货币霸权，一战以前是英国、二战以后美国取而代之。

　　目前大量外资并购中国的民族企业与战略产业，这就是产业资本在中国的表现。例如，达能在中国食品业的渗透与获利。实际上远不止达能，我们只要搜索一下，就会发现中国已经有很多重要的产业与企业被外资并购了。其中最悲惨的大约是汽车产业，本来是想用市场换技术的，结果市场丢了，技术也没能换来。

　　金融资本与产业资本不一样，它不直接参与生产过程，而是以金融方式追逐利润。例如QFII，就是典型的金融资本。现在的情况是外资的金融资本与产业资本结伴而来，挤压中国企业的生存空间。例如凯雷试图收购徐工案，再如摩根斯坦利与蒙牛、永乐签署对赌协议。

　　我个人比较关注的是掠夺效率最高的货币掠夺，在今天即为美元霸权，关于这一点，下回单独分析。

　　所谓货币霸权，指的是一国利用其世界货币的地位，通过有计划的对货币进行扩张与收缩，以达到掠夺他国财富、促进本国经济繁荣与发展目的的手段。

　　在这里解释一下世界货币与国际货币的区别。很多时候，世界货币与国际货币的概念是被混用的，我本人支持复旦徐少强老师对这两个概念的区别。他认为，在国际上具有重要地位的货币都可以称为国际货币，例如欧元、英镑、日元等都是国际货币；但世界货币只有一个，那就是在全球具有独一无二主导地位的货币，一战以前的世界货币是英镑，而当前只有美元是世界货币。

　　1971年布雷顿森林体系货币解体以来，美元获得了世界货币的地位。随后，美国政府操纵了美元的扩张与收缩。美元的扩张促进全球经济的繁荣，美元的收缩则引发全球经济的衰退。美元的扩张是向全球收取铸币税的过程，而美元的收缩则是赖账的手段。因为美元的扩张过程，实际上就是美国用印有华盛顿头像的纸片换取他国的实物财富，但显然，这种扩张过程是不可能一直不断持续的。当美元扩张一定程度时，全世界都充斥着廉价的美元，那些攒美元的国家会发现美元在不断地贬值，为了避免美元贬值带来的损失，这些国家必然将手中的美元再花出去，以购买其所需要的产品与服务。非美国家的美元花销会导致美元回流入美国，不仅会造成美国的通货膨胀，更严重地是会买走美国的实物财富。我将美元扩张的过程称为美国人向全球负债的过程，美元回流的过程就是美国人偿债的过程。但这正是美国人所绝不愿意看到的，因为美国人从发行美元的这一天起没有想过要还债。但是，美国还必须维持美元的世界货币地位，否则以后美元就没有市场。那么怎么办呢？方法还是有的，那就是：在美元币值相对较高的时候慢慢扩张美元，而当美元扩张并贬值后，在相对较低的价位从全球回笼美元。这样，美国人就通过“高卖低买”这种手段获得巨额收益。

　　我们必须清楚地认识到：在美国人的眼中，游离于美国本土之外的巨额美元才是对美元霸权的真正威胁，美国人必定不惜代价消除这种威胁。而事实上，发展中国家的外汇储备正是最大规模的游离于美国本土之外的巨额美元，也只有这些巨额外汇储备才能够对美国经济构成威胁。所以，要解除这种威胁就必须大量地消灭发展中国家的外汇储备。

　　如何有效地消灭发展中国家的外汇储备呢？那就是在美元相对低位时迅速回笼货币，在回笼时包括金融资本的撤离与产业资本的撤离等手段，而最终的结果就是美元的快速收缩。

　　这种货币的扩张与收缩游戏一直玩到现在，并且“战功显赫”，历史上的战绩包括：两次拉美危机、1992年－1993年的欧洲货币危机、日本广场协议及随后长达十几年的经济停滞，以及1997年的亚洲金融风暴。在这些危机中被掠夺的国家，其外汇储备都十分惨重。

　　前文提到，游离于美国本土之外的巨额美元才是对美元霸权的最大威胁，而各国央行的巨额外汇储备正是这些游离于美国本土之外的主力美元，因此，要对美元霸权进行有效保护，就必须大量消灭各外储大国的美元储备。具体来说，美国人有计划、有意识地进从全球各地回笼了大量货币。

　　首先，在前些年的经济繁荣时期，美国就吸引了大量外资投资其虚拟经济，例如中投投资黑石等

　　其次，美联储用调高利率的方法捅破了国内的房地产泡泡，引发次贷危机。次贷危机又衍生开来，引起衍生品市场的崩溃，各大金融机构短期内巨额亏损。而金融危机又通过资本市场影响到实体经济，引发实体经济的衰退。在这个过程中，美国国内的货币总量迅速减少，迫使美国人四处找钱，除了从国内找钱，也从海外找钱，包括发债与资本回流。

　　由于美国的的经济增长是全球经济增长的最大的引擎，当美国经济这个全球最强大的引擎熄火时，全世界都为之付出惨重代价。没有了消费，几乎所有的产能都在一夜之间过剩了，油价暴跌、大宗商品价格暴跌。

　　于是，发展中国家同时遭遇多重打击：

　　1、出口产业受到打击。美国经济衰退，消费下降，全球经济链的最顶端的停摆直接打击了产业链的各个环节。从原材料到制造加工、从运输物流到贸易服务，无不受其影响。在出口产业遭受打击的同时，失业率上升，国内消费力也因此下降。

　　2、资本投资受到打击。中投投资黑石就是最好的例子，当然这种例子还有很多，例如平安投资富通，中信投资澳元多头合约等等。相对，投资美国国债反而是安全的。在本次危机中，日本人由于对90年代的教训记忆深刻，所受损失比较小。在这方面，欧洲的损失比较大。

　　3、大宗商品价格下跌，资源类国家遭受沉重打击。俄罗斯、澳大利亚、加拿大都是这种例子。

　　4、资本外流的打击。这个损失非常大，影响极大，但媒体关注的不够。发端于美国的钱荒，横扫了全球。当然会有人反驳说其实很多人有钱，银行也有钱。需要澄清的是，在这次经济危机中，资本主义赖以生存的信用体系被摧毁了（商业银行、投资银行和大量金融机构的破产直接摧毁了资本主义的信用体系），这导致大家都不敢往外借钱，生怕借出去就收不回来了。美国政府不断对一些大的金融机构进行国有化，其根本目的就是为了用国家信用来重建业已崩溃的商业信用，以资本可以流动。商业信用体系的崩溃直接导致了实体经济的资金紧张，其中以美国和西欧为甚。发达资本主义国家在海外的投资比较多，而这一部分投资往往获利丰厚。在本部资金吃紧的时候，必然会抽回相当一部分海外投资，就像打仗时首都被转从外边调兵勤王一样。这种资金的抽走，有利于发达资本主义国家的自身经济，但对资本外流的国家而言，简直就是灾难。因为这种资本的外逃，不是简单的放进来和拿出去的问题。实际上，外资进入时投进来的是一，但抽走的往往是二，甚至是三。外资进入后，要么投资于实体经济，要么投资于资本市场。投资于实体经济的，通常是技术含量较高的高利润行业，因此，在抽走投资时，还会带来大量的利润。投资于资本市场的，由于外资的经验、资本等多方面的因素，他们往往也获利丰厚。关于这一点，大家看看在中国的QFII和外资大行在中国几家上市银行的战略投资就知道他们是怎样的暴利。因此，投资于资本市场的外资在抽走时，也会带走大量的利润。除此之外，还有一个往往被人忽略的，那就汇率。外资在进入时，往往这个国家的汇率还比较低，币值比较便宜。外资进入后，钱多了，市场逐渐繁荣，吸收外资的国家其汇率也不断升值，大家看看澳大利亚这样的国家就很清楚了。资本的进入往往是逐步的，但撤退即是集中的。进入时是币值较低的时候，撤退时汇率升值以后的。因此，外资撤离带走的资金至少是三个方面的，即：本金、利润、汇率收益。这三个方面的资金集中撤退时，将消耗该国的外汇储备。如果该国的外汇储备很雄厚，那么，其汇率还能硬顶住维持稳定；如果该国外汇储备不是那么雄厚，那么，其汇率将被迫贬值。97年泰国是典型的案例，08年我们看到韩国也是重新走了老路。

　　经过这么一折腾，外汇储备大国就会被严重消耗美元储备，而这些被消耗的外汇储备，正是源源不断地流入了美国，流入了美联储。各国外汇储备的损失数据简要摘录几家如下：截至到今年2月底，俄罗斯外汇储备下降到约3800亿，距离08年8月份的最高点6000亿下降了约35%，而其汇率从28：1贬到36：1；韩国去年初还有2600亿外汇储备，但现在只剩下大约2000亿，损失了600亿美元，其汇率更是从900跌到了当前的1597。欧洲的外汇储备也下降了不少，这些数据大家都可以在网上查得到。目前外汇储备的前10名依次是：中国大陆、日本、印度、中国台湾、韩国、巴西、新加坡、香港和德国。其中日本是90年代吃过亏，现在学乖了，这次基本没损失。中国大陆是因为人民币管制得严，损失不大。总得来说，美国人这一次掠夺的难度比上次大了，但由于是全球性的，不像80年代的拉美危机、93年的欧洲货币危机、97年的亚洲金融风暴，其总战果应该比以前的局部货币战要辉煌。尤其是狠干了老毛子一票，估计美国人在偷笑。当然了，由于次数玩得多了，难度大了，这一次难免伤着自己。伤敌一千，即使说不上自伤八百的话，至少美国这次也是受了些内伤的。以前我还看到一篇关于美联储内的库存现金大幅增加的新闻，正是美联储回笼货币的表现，可惜现在这篇文章找不到了。

　　总而言之，我的看法就是：所谓的金融危机，根本就是美国人为了解决其越来越高的负债，通过大规模回笼海外美元的手段，发动了一场货币战，大量消灭海外外汇储备，以维护其美元霸权的地位。在整个过程中，股票套了、房子跌了，这都只不过是货币湮灭过程中的副产品而已。

　　在外汇市场上，08年让很多外汇炒家严重亏损的就是美元居然很强势。很多人都不理解，认为美国不是金融危机、经济危机了吗？次贷危机不是他家暴出来的吗？按道理经济不好汇率应该贬值才对啊。那都是书本上的教条！如何来理解08年强势美元呢？且听本系列第4集——金融危机中的强势美元。

前一段时间在写房地产的东东，所以这个系列的帖子就耽误下来了，而且比较凑巧的是最近美元开始走弱了，所以原本预定的标题就显得有点奇怪。不过无论是前期的美元上涨，还是最近的美元贬值，都不影响我们所讨论的本质，甚至近期的美元走弱印证了我的一些看法。

本轮经济危机起源于美国的资贷危机，并最终演变成全球性的金融危机。按照教科书上的理论，美国的经济出了问题，爆发了金融危机和经济危机，美元应该跌才对。但事实的情况即恰恰相反，在从08年4月份开始，美元就不断走强，直到本月美元指数还创了06年5月以来的新高，这令很多炒汇者始料不及，并产生较大亏损。而同期，非美货币除日元外，走势普遍较弱，被人们寄以厚望的欧元与英镑反倒是跌得比较凶。这是什么原因呢？是外汇市场疯了？还是教科书错了？

从传统的外汇理论来讲，在过去近一年时间里美元的汇率走势是令人难以理解的，但是，按照本系列帖子的逻辑来讲就非常好理解了。前面我们提到，美国当前的经济除了玩高科技之外，还在相当程度上依赖于对他国的金融掠夺，尤其是通过其美元霸权来洗劫全球的财富。美元自02年初其指数达到120点的高位后进入了一个长达6年时间的大贬值通道，这是由于其间不断地扩张货币所致，并因此造就了全球性的繁荣，我个人认为金砖四国的发展与此不无关系。在这个过程中，美元的扩张导致其贬值，但美国人的负债不断增长。当这种负债增长到一定程度时就威胁到美国的经济安全，因此，美国人必须通过一定的方式来消灭他国持有美国的债权凭证（美元），以达到大量削减债务的目的。但与以往不同的是，这回美国人的负债额过于巨大了，只发起一场局部的货币战争已经不足以满足其需要，因此，只能从全球搜刮财富，这就决定了这次金融危机的规模是全球性的，而不是局部的。与拉美危机、欧洲货币危机、日本广场协议、97年东南亚金融风暴相比，前几次的货币战争，这些国家没有什么经验，被骗吃亏上当。而现在，他们大多数都还没有忘记以往的教训（韩国例外），不再像以前那样好骗了，所以也导致这次货币战争的难度大大增加。孙子讲，不战而屈人之兵是最高境界，但现在做不到，连像以前不把战火烧到美国本土上都做不到了。所以，在别无他法的情况下，美国人只好打出一招七伤拳。此拳的第一招就是伯南克上任后的连续加息捅破房地产泡沫，引爆次贷危机。次贷危机的爆发只是多米诺骨牌倒下的第一张，随后的连续反应撼动了美国整个金融界，五大投行全军覆没，保险、银行也是不断由政府出面注资拯救。美国金融业、尤其是银行业的困境直接导致美国商业信用体系的瘫痪，从而使得美国国内的企业缺乏银行信贷的支持，使得金融危机通过信贷的强力收缩扩大到实体经济，即在美国的企业中造成了资金紧张。当美国的企业资金紧张，难以度日时，跨国公司纷纷从美国本土以外抽取资金以拯救在美国本土的企业。这就好比，一个国家的首都都围困，随时都有城破的危险，但此时国王在外地还驻有大量军队，其必然的选择就是召集这些驻外军队回师勤王。这种资金的回抽，包括资本市场上的资金抽取，也包括产业领域的资金抽取，其形式可以是利润的提取，也可以是直接的撤资。这种资金的集中抽离对于任何国家来说都是灾难性的，其效果就好比从一个人身体里直接抽血。这种资金的抽取，有益地补充了美国本土企业的血液，改善了其财务状况，但对于被抽取的国家来说，伴随的不只是外汇储备的急剧消耗，还有信贷收缩、企业关门和不断恶化的失业率，经济会迅速滑坡。这样，原本只是美国国内的美元紧张就演变为全球性的美元紧张，因为美元被抽走了，表现在外汇市场上，必然是美元汇率的不断上涨，这是基本的供求关系表现。所以说，金融危机中的强势美元，并不是因为欧洲的经济比美国更差，更本质的原因是美元被大量回笼，造成全球性的美元紧张。

再来说说中国。我觉得中国算是运气比较好的，本来央行一班人马念了一点老美的书，被洗了脑，就念念不忘搞金融开放。不是说不要搞开放，而是说不能在没有准备好的情况下盲目开放，更不能为了开放而开放。好在中央高层比较谨慎，经常项目下虽然放开了，但资本项目下仍然是严格管制的。而且，中国一向的外汇政策就是一个喇叭口政策，即宽进严出，进来比较容易，想出去，很难。这样就导致了在本轮危机中，外资不可能大规模集中从中国抽逃资金，就确保了国家的金融安全。实事求是地讲，并不是说外资就没有能够从中国抽走资金，应该说抽走了一些，但一来是不多，二来是中国又从其他国家又挣回来一些，一进一出基本上平衡掉了。别人损失多少我们不是太关心，只要我们自己能平衡心里就不慌。也正是因为这样，我们的两万亿外汇储备才算是基本上保住了，不至于像俄罗斯和韩国那样损失惨重，这才有了今天世界各国日益重视与中国关系的局面，尤其是欧洲都盯着中国的订单。在本次危机中，中国虽说小有损失，但总体来说，在全球的影响力和地位却上升了，不能说全是坏事，关键是着后面怎么走法。

美元不可能一直涨上去，其升值与贬值都是有目的，贬值是美元扩张的结果，升值是美元收缩的结果；美元扩张是为了向全世界人民打白条，并不断使白条的实际价值降低；美元收缩是在白条积累到一定程度并且难以再通过缓慢贬值削减债务时出去把白条抢回来的过程。抢白条回来一是为了消灭债务，二是为了维持全世界对美元的信心，维持美元的世界货币地位，这样才可以永远打白条。所以，贬值是美元的大方向，升值是了为更好的贬值。我不知道美国人什么时候觉得从他国抢回去的美元足够了，美联储主席也不会告诉我们，但我们可以观察并分析出来。如果美国人觉得美元抢得差不多了，已经消灭了足够多的债务，那么美国人就会重新开始扩张货币。从近期观察的结果来看，美联储宣布大规模购买美国国债，实际上就是再次开闸放水，这可能就是美元由收缩转向扩张的信号。

我们必须要注意到美元货币政策与汇率的联系，以及对全球经济的影响。如果美元的确由收缩转向了再次扩张，那么，美元在经过了近一年的上涨之后，将重新迈入一个相对较长的贬值通道。同时，美元的扩张，不仅会刺激美国经济的复苏，而且也将带领世界经济再次奔跑。美元的扩张首先在是其本土的扩张，所以，美国的经济应当是优先于其他各国而复苏的，再由美国的消费拉动全球其他各国的经济。近期看到一些美国经济数据大幅造好，我十分怀疑，这可能意味着美国的经济已经出现了复苏的苗头。最后，特别说明一下，一般来说，一国的经济复苏、发展、繁荣时，其汇率会升值，但美国不一样，因为美元世界货币的特殊地位，决定其刚好与其他国家相反的走势，美国经济复苏之日也就是美元重回贬值之时。至于现在许多专家津津乐道的第二波冲击，就我个人观点而言，未必会出现。

但是，关于第二波的问题，可能有点不同。无所谓了。

游离于美国本土之外的巨额美元才是对美元霸权的真正威胁，受教了。

不过，伯南克上任后的连续加息捅破房地产泡沫，引爆次贷危机。次贷危机撼动了美国整个金融界，五大投行全军覆没。

伯南克有那么大的胆子吗？让美国的巨头们损失惨重，巨头们会放过他？要知道巨头们为了利益可是连总统都敢杀的！或者美国的巨头们富于自我牺牲精神？为了国家自我牺牲？不大可能吧！除非伯南克和巨头们另有交易，否则我觉得认为是伯南克引导这次危机有点勉强。

在本次次贷危机中，表面上看五大投行全军覆没了。但仔细看，高盛和美林依旧活得好好的，倒霉的是贝尔斯登和雷曼！

韩国金融业已经被欧美资本绑架了，某种意义上脑袋不是自己的，记得住什么忘得掉什么接下来干什么都由不得自己。

对韩国金融业真不了解

我只有些简单的回忆。大概东南亚金融危机后，韩国中央银行被西方资本渗透，来的时候就说过他们的目的是五年翻番，“这在金融业非常正常。”这是在日本电视台堂而皇之播放过的。从那时候起，韩国不过是西方资本的经济殖民地罢了。

韩国作为一个中等国家，在发展经济上摸索出来一套自己的办法，有许多经验和教训都值得中国学习，但总的来说精神十分可嘉。比如80年代开始他们搞的著名的“负债经营”，搞的“混业经营”（各行业相互补贴，但主要是金融补贴实业），强调技术的持续提高（想想三星的发家史），强调产品的自主权（比如这次的三星与苹果之争，若是我，宁愿放弃与苹果竞争的Galaxy系列，而努力保住选择苹果的54亿零部件订单），国家扶持，规模优势等等。其成就大到中央90年代初发文件说要学习韩国模式，但是后来因为某些原因却没有去做。而且好几个方面的产业，中国至今仍只能望其项背（想想中国之大，而韩国也曾经是一穷二白，这点与日本是不同的）。

他们一直在走钢丝，十分努力的走着，取得了相当大的成就。也难免出现了一些问题。美国趁着他们出问题，乘机用经济和政治的双重手段把韩国的一些企业拿下，同时也趁金融危机拿下了许多金融机构，还有就是美韩FTA协定里就包括了允许美国的金融服务进入韩国。韩国则是捞实业，换取美国对韩国汽车的准入。韩国直至今日，还是在继续走钢丝，宁愿以冒金融风险的代价去发展实业。当然，他们也不是没有注意到这些问题，因此大力发展游戏产业就是他们的对策之一。

以上都是我自己总结的只言片语，也许只有葡萄可以把情况可以说的更清楚一些。