主题：个人关于通货膨胀的一点幼稚看法 -- autoeagle

现在很多人在谈论即将到来的两位数通货膨胀，其实这个问题分析一下就比较清楚了。

1、两位数通货膨胀下，银行基准利率是多少？

2、两位数通货膨胀下，汇率将如何变化？

改革开放以来，中国曾经有两次两位数通货膨胀时期，一次是价格闯关，一次是南巡后的爆发。

汇率方面，一次对美元汇率从2变成4，一次从4变成8，通过贬值增强的出口能力。

基准利率方面，两位数的通货膨胀伴随着两位数以上的贷款利率，以及随之而来的国有和集体企业大规模亏损破产，很多企业由于资金成本和周转问题而毁灭，以及三角债和大量坏账。

当然，这两次通胀都使中国经济脱胎换骨，可是其巨大的社会成本，也非常的不和谐，88事件和老朱的下岗大潮，都不是胡温和谐社会敢尝试的。

外部方面，人民币汇率大幅贬值的基础不存在，欧美货币长期大幅度贬值，也会造成类似的不和谐结果，我相信会通过长期去杠杆化和流动性控制解决这一问题。

这个世界永远都是少数人赚大钱，多数人赔钱，不然的话，富人赚谁的钱？如果多数人都赚大钱了，谁赔钱？多数人都成了富翁，都不用干活了，谁来为这些多数人服务？

如今人人皆知通胀要来，都要买房避险，如果真都让这些多数人成功避险了，那就不成为险了。

恶性通胀不会很快来，或者来的方式跟历史上出现的方式不一样。比如以前的通胀，老百姓去抢购电视机之类的大件，结果后来被证明是煞笔，虽然通胀是来了，但是多数人在事前避险的举动是徒劳的。这次很可能也一样。

两位数通胀从来就是在多数人预期且采取行动的情况下到来的。

最近半年，货币投放不可说不多

但是结果仅仅是推高了资本市场

实体经济居然是通胀不起来

原材料价格节节上涨，制成品的价格居然涨不上去

不通涨其实比通胀还可怕

以至于忽略了同样是重要指标的价格因素，在CPI连续多个月负增长的情况下谈论通胀，大家的意识也的确挺超前的。

记得以前真通胀的时候往往没人喊通胀，都忙着股市捞钱闷声发大财呢，现在经济危机大通缩风险，反而一个个都叫着通胀要来了。

感觉政府一直以来对货币都不如对物价敏感。tg攒了一堆美元，联储怎么印钞滥发甚至自己出手买国债tg最多也就是发个文提醒一下注意安全啥的。可是一旦真正把资源产品价格炒起来，铁矿石那边一出问题，tg就真急了，乱七八糟的事情就都跳出来了。

其实你怎么滥发货币都没关系，老百姓真正关注的只有收入和物价。

是谁也不愿看到的。老美现在的主要问题是欠了一屁股债，老百姓“勒紧裤腰带”减少消费。负债的名义值是不变的，就是面值加固定的利息，如果名义收入增加，那么偿债压力就相对减小，可用于消费的钱也就多了。假设初始名义收入为100，需用一半50去还债，还剩50消费。两年后经济实际增幅较低但通胀每年3%，两年共6%，那么名义收入就可达到106，还用50去还债，剩56消费。由于物价上涨6%，2年后56相当于现在的52.83，较现在的50增加5.7%，年均增长2.8%。

因此，一定程度的通胀对老美是有好处的，联储的宽松货币政策和财政的大规模经济刺激相互配合就有这个意思。

两位数的通货膨胀将导致两个结果

1、囤积居奇。基本原材料的年仓储成本和交易成本大约为2%-5%，两位数的通货膨胀必然导致交易者存货待涨，从而进一步造成短期。

2、长期投资项目严重亏损，扣除折旧后，资金密集型大型工业和基建项目的平均年化回报一般为7%-10%，在两位数的通货膨胀下，即使利润水平有所上升（但由于前面的囤货原因，肯定销售不畅），也很难支付资金成本，典型例子就是90年代高通胀导致的下岗潮。

3、居民对金融体系的信心丧失和存款流失，90年代大笔的银行烂帐和两位数的存款利息，都是两位数高通胀的结果。

LZ的思路都是正确的

补充一点，要注意到，前两次大通胀都是处于需求旺盛，市场供不应求的情况下，而现在显然并不是供不应求这种情况，很少有拿着钱买不到日用品的情形发生。

您老从这个角度看确实很有道理，但是不应该来得就真的不来？我不知道实际情况到底怎么了，信息不完全，大家都只有拼图的一块。

应该不会马上通胀。任何时候通胀了一般人都躲不掉。