主题：【原创】交易进阶(3)--- 定位自身的交易类型 -- JACK船长

当你打工有了闲钱，或者当你准备在从事实业之余，开始进入这个神秘又充满风险的市场的时候，首先，要选择适合自身的交易类型。

从每个人参与市场的方式来分，交易可以分成两种类型，适应型交易和领导型交易。交易类型跟市场的流动性密切相关。市场的流动性，就是我们通俗说的水深水浅。前面我写过一篇《世界黄金市场的水有多深》，关于水深水浅的认识可以参考之。为什么要首先定位自己的交易类型，这是很多进入市场的新手甚至老手经常疏忽的问题，在你学习分析和实践操作的过程中，会接触到很多种分析理论、方法和技巧，当你正在努力学习的知识，符合你的交易类型时，这些知识可能对你的现实盈亏是有帮助的；否则，将是又阻碍甚至是有害的。

每个人做交易，都是建立在自己对市场的认知上，不管你承认不承认，从你走进市场那一刻起，你已经开始在头脑和思想中建立这种认知，潜移默化的建立独立属于自己的判断分析系统和操作系统。而这些系统的正确性和有效性，将决定你的成败，决定你渐渐走上赢利之路，还是永远在盈亏之间往复徘徊。

考虑到绝大多数人还没有达到领导型交易的资金规模，这次领导型交易的内容暂且不讲。只说说适应型交易，这个系列后面的内容，讲的都是只适用于适应型交易的方法，这一点要注意。

相对于市场的流动性，较小的资金只能做适应型的交易，较大的资金可以选择适应型交易，也可以选择领导型（参与领导或局部领导）；但是资金大到一定程度，就没有选择了，必须做领导型的交易，否则就只有亏损一条路。资金大小是有具体的刻度的，但不是这次讲的重点。需要注意的是，如果资金太大，就要尽量分散在多个市场，选择做适应型的交易；资金小，本身也是优势，只管做适应型交易就可以了，简单易行，进出自如。

在这里顺便提一下巴非特，他是领导型交易的代表人物。他的赢利方法其实是不适合绝大多数人学习和模仿的。举个例子，巴非特在2002年开始逐步收集中石油H股的筹码，达到一定数量后，开始加快增持步伐，于2003年4月9日~24日，以1。61~1。67港元的范围，连续7次增持中石油。这个中石油股价的底部，其实是他以做庄的形式做出来的。

但最后的增持时间选择的恰到好处，2003年4月是美国股市确认筑底成功的时刻。巴菲特的过人之处在于对股市大趋势的判断与目标选择具有很高的吻合度。下面的三张图，大家可以看出什么才是真正的领导型交易，也是所谓的价值投资。

注：进场和出场，都是以大盘指数来决策的，当然前提是判断必须非常准确。

注：对中石油的选择和买卖，是依据对道指和石油价格的趋势判断和运行周期相吻合的。

注：2003年初的原油期货正处于一轮上升突破的酝酿阶段。

大家应该都看明白了吧？巴菲特所讲的价值投资，需要具备丰富的理论和实践知识，对股市对商品对周期对策略对时机节奏。。。。。需要深厚的功力，其实核心问题，不是什么长期持有，4年时间算长期持有吗？与他平时的演讲对长期持有的论述可是有很大出入的。其实，，他所不愿让人知道的是，本质上他是一个波段操作者，他深刻了解任何人一生的投资生涯中，真正所能经历的夸年度的大牛市或大熊市，也只有几个。他早做好了充分的准备，在认真对待每一个他能够经历到的牛市和熊市。他所追求的是在熊市的尾声和牛市的初期买入看好的股票，在牛市的尾声人们的欢呼中坚决的卖出股票。他的成功在于他是一个投机市场的战略家，他追求抄底和逃顶，在没人敢买的时候勇敢买入，在没人愿卖的时候毅然卖出。他的选股和操作，是大周期大波段大幅度的赢利模式。这种模式首先需要源源不断的资金来源，其次需要处于浮动赢利状态的头寸被保留，而不是因为每年的分红而兑现利润。只有在巴菲特认为应该平仓的时候他才会卖掉股票。

所以我认为巴菲特的方法是不适合绝大多数人的。准确的分析判断这一关，就难倒了许多人。你可以学习巴菲特的精神和毅力，但你若想模仿他的赢利模式，可以说大部分人甚至券商基金投行的许多人也不具备这样的素质和基础。只能做适应型交易的人，一定不要盲目去钻研领导型交易的理论和技术。走错了弯路，你可能十年八年还在原地打转，既空消耗了岁月又没有使你的小资金得到有效增长。要在学习的过程中寻找适合自己的赢利模式，虽然我可以比较准确和提前的判断未来的行情走势，但象巴菲特那样操作我也做不到，现有条件决定了我每年要给公司和客户进行利润分红，操作顺利的时候，甚至每隔几个月就能赢利百分之几十，然后提取赢利全部分配掉，有时候一年要分红四五次。在我看来，多次分红也是交易的一部分，资金恢复到初始状态，更能够使人保持清醒的头脑和对市场的敏感。如果你的资金或者你的能力只能做个短周期小波段的操作，那就坦然接受这种现实，去学习和研究适合你的方法，实干胜于空想。

适应型交易就是顺应、跟随市场动力，不刻意充当市场的主要动力。有点接近通俗所说的“跟庄”，但绝不是同一回事。表面看可能做到了“跟庄”，但是内在的交易动机并不是迷信或盲目跟从。适应型交易是让自身的分析和操作与市场的动力相适应，与市场的形势相适应，而不是去适应所谓主力，是顺天顺势不顺人。

市场的价格运动有三个非常重要的属性，它们是分形性、方向性和波动性，以后会讲到，这三个属性只有对适应型交易才有重要的操作意义。适应型交易是小船，价格运动的三个属性是水流，水流要足够深厚、足够平稳，才能载得起小船。

每个参与交易的人，首先要根据自己交易的规模，对市场的流动性作出判断，把握交易规模的上限，不要因疏忽大意而突破适应型交易的界限、被迫转成领导型交易。在熊市里经常听到股价崩盘资金链断裂的故事，原因就是机构或大户被套后还不断摊低买入，越买越多，结果由适应型交易变成领导型交易，最后弹尽粮绝！他们有一定量的资金，但只具备适应型交易的思维，不具备在市场中从事领导型交易的思想认识和操作能力，只要不是符合市场内在运动结构的逆势操作，盲目做领导型交易的，不管是大户还是机构，结局只有覆灭一种可能。这方面的典型代表就是新疆德隆。（对比一下上面提到的巴菲特买卖中石油的案例，就清楚徳隆差距有多大。）

如果你的资金和规模很小，就没有这个顾虑。适应型交易规模小巧，行动灵活、左右逢源，更有可能充分利用市场机会中的效率基础，使资金增长表现出戏剧性的英雄色彩。但需要切实做好头寸管理和资金管理。

俺深信,即算船长你这样说了别人照样是撞了南墙也不会回头.

俺以前也给别人说过,人家不听,也好,多点这种靠自身判断来盲目抄底,然后死活不逃顶的人,俺们这疙瘩也赚的多些了~

咋赚钱啊？

哪怕是单单为这一个帖子.

头寸管理和资金管理我认为是交易成功的关键，这两方面做的好的话，基本上可以说拥有了一个健康的交易系统，甚至可以允许随机入市，建议船长这方面可以多说一些，俺好好学习。

我想这也是船长上次提醒清仓所说的根据资金量大小决定退出的时间了

资金量小，可以随时满仓进出，勇站潮头

资金量大就只有选择水深流缓之处藏身了

他的业务模式其实很特殊，散户学不了。能学的“长期持有”，是用于将人套牢的。

1. 巴菲特的绝招是收购保险公司。这样就有充足的现金，机会出来了能买上去。保险公司的保费投资，挣了就归他，赔了，反正到保险公司按约赔付给客户还早。这比基金搂钱方便，没有赎回压力，长期投资能挣钱，就非常赚。

2. 巴菲特是超大客户，买股能进董事会，买之前人家主动提供秘密信息，出货前知道消息。

3. 巴菲特的“别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧”众人皆知，但这只是哲学，具体应用时很容易出错。他的估值方法散户学不了。

上面分析巴菲特的投资，此公的价值投资也不是单纯的长期持有，只不过他减仓的手段比较隐蔽，比如在可口可乐最高点的时候，哈撒维向某个世界级大公司（具体记不清了）的定向发行股票，对价是那个公司增发的股票（后来好像翻了几倍）。。。

巴老头买股是批发买，卖股也是批发的。

所以赚头多。。。我等零散客户没办法和它一样的。

这种小反弹安全性还是蛮高滴，2900点附近还是可以玩一下。

这么说杀跌盘汹涌？

短期气势被破坏，我觉得不如卧倒几日。

看看风向。。。之后在买。

不过跌这么猛，我觉得反抽应该也会猛。

风险已经很小了，中期反而不看好，但长期走势应该没问题，现在国内流动性并没实质性的紧缩，整个市场都在说鬼故事，骗银筹码滴。。。

一般每年接近开学前会跌一次，接着开学前后会拉升，更有意图创新高。

但是接近到10月后市场走弱，11月就横盘。。。12月基本死了。

新年2月-3年会一波持续到 5-6月

现在的问题是一下子杀跌太猛， 虽然买入了一点，但跌太猛有点头晕。

我干脆剩余的钱先申购，等上3天在说。