- 程序有所改变。发帖如还有问题请报告
- 【征集】西西河的经济学，及清流措施，需要主动参与者，『稷下学宫』新认证方式，24年网站打算和努力目标
主题：（2010-3-7）中国铁建非公开发行股票的初步研究！ -- nettman
中国铁建突然于上周末宣布停牌增发“中国铁建(601186)非公开发行A股股票预案 时间： 2010-03-04”，不仅仅错过了周初大盘稳步盘升之际的时机，更在周四复牌后由于注入资产质量的疑惑以及增发价的过低引起AH股的同时抛售。
2、本次非公开发行A股股票相关事项尚需获得国务院国资委、公司股东大会批准以及中国证监会核准。
3、在目标资产审计、评估等工作完成后，本公司将另行召开董事会审议补充预案及其它相关事项，并提请股东大会审议。
锁定期安排： 铁建总公司通过本次非公开发行认购的股票自发行结束之日起三十六个月内不得转让，其他投资者通过本次非公开发行认购的股票自发行结束之日起十二个月内不得转让。
就个人看法，这次非公开发行的所注入的资产对于中国铁建的长期估值是有负面影响的（无论发行价多少都是负面的因素居多），主要在于注入的BOT资产属于现金流资产，没有太大的想象力（远不如注入矿产或房地产这类的价格波动大的资产有想象力），但是由于目前中国铁建股价处于较低的水平，所以对于中短期的估值是有提升作用的（注入的BOT等资产现金流水平不错，随着生活水平的提高，汽车销量以及使用的广泛，现金流水平应该会有所提高，从而推高这些资产的估值——当然，想出现大幅度的资产估值提升也是不太可能的）；对于股价的影响而言，多空完全取决于最终非公开发行价的价格，如果价格低，则目前流通股股东的权益被严重侵蚀，对于中国铁建企业形象的负面影响不容忽视；如果价格合理，则可以提高中国铁建企业形象，为其以后的股本融资奠定好一些的基础。
另外需要注意的一点就是，在这次非空开发行时认购的其它机构是那一些很重要，我认为社保是肯定有的，其它机构看看是否有中信、高盛、汇丰、大摩、瑞银、中金这些机构的身影。
但是一切才刚开始,还需要讨价还价不是,真不知铁建的管理层咋想的,也太那个了,铁建跌倒现在真的无话可说,顺势而为吧
那是什么原因导致铁建推出这样的非定向发行的价格？我想等参与的其它机构确定后就差不多能够找到原因了。
我估计最后非公开发行的价格肯定有提高，至于会提高多少还不确定。
铁建是09年最失败的股票！买了真不幸
兄台是否将资金过于集中于一个股票上？能否在基建上中下游分别配置？基建上游行业在09年表现其实还可以的
本帖一共被 1 帖 引用 (帖内工具实现)
不过，基建上游行业股票的涨幅不小、估值也不便宜了，再换股恐怕又出现去年钢铁股换在中铁建这种郁闷的情况。
另外，基建行业中也就中铁建（不过管理层确实够呛）有世界级的竞争力（中国中铁技术实力略差点），南北车这样的引进吸收的竞争力就更差点了。
我说怎么回事，被他死死套住，幸亏也没多少，不行就割肉了
有空的时候，预估下2010年的业绩
再预估下2011年的业绩
对于估值有影响的是非公开发行摊薄每股收益的问题。
第1篇是分析2010年估值的分析；第2篇是长期估值的分析（都不包括新出现的非公开发行摊薄每股收益的情况）。2011年收益应该比2010还要高，保守估计总收入会增长差不多20%，净利润增长应该能够超过20%以上（利润怎么做要看中国铁建对于流通股股东的认识情况了）。
再一个
去年的债券。。把利息拉低啦多少
加上今年的钱。。又把利息拉低多少
铁建这类的东西是拿钱堆起来的