主题：【原创】欧洲大院的穷亲戚 -- r33300

今天早上收到老板一封信，信上说昨天是个crazy trading day，一个偶发事件导致抛售恐慌，使得道琼斯指数一度下跌过千点，因此上我们的系统不堪重负，所有的股价波动超过60%的交易都要重新考量。一句话，股市昨天很戏剧性。

现在好多人已经都知道了，这来源于欧洲那边希腊的“折腾”，经济全球化又一次给我们上上了鲜活的一课，不同的是，这回是欧洲感冒，美洲打喷嚏了。

据《每日邮报》5月5日报道，当地时间5日，希腊爆发全国性的大罢工，至少10万人走上街头游行，抗议政府财政紧缩计划。示威人群与警方发生冲突，引发严重骚乱。

这是怎么一档子事儿呐，希腊到底出啥事儿了？说来话长，这要从欧盟和欧元区说起。

2001年，希腊加入欧元区。

为了加入这个欧元区，希腊政府动了不少脑筋。根据欧洲共同体部分国家于1992年签署的《马斯特里赫特条约》规定，欧洲经济货币同盟成员国必须符合两个关键标准，即预算赤字不能超过国内生产总值的3%、负债率低于国内生产总值的60%。希腊当时和这两个硬指标都有一定程度的差距。

本来嘛，欧元区是这么一个概念，十几个人每人往一个大酒桶里倒酒，掺合掺合后一起大碗喝酒；每个人从家里牵头猪来，宰了大锅炖了然后一起大块吃肉。但是如果参加这个宴会的人从家里牵出来一头瘦猪，或者往大酒桶里偷偷掺水，那么这个宴会的质量就不咋地了。所以从这个角度来看，前面的那个规定不无道理。

可是，希腊政府看到周围乡里乡亲的都参加这个宴会了，看人家吃香的喝辣的，他自己也嘴馋了，所以也要参加这个宴会。作为欧洲大院的穷亲戚，家里没有像样酒和够分量的猪，咋办？

这时候有人帮忙了，这个帮忙的的主儿叫做高盛。从经济危机始，高盛这个名字绝对是一个让全球经济学家和政治家肝颤的词汇。不过那个时候高盛还很高尚，西服革履的形象挺招人待见。

高盛出招了，它让希腊政府发行一个15年期的国债，全额100亿美元。然后高盛帮助希腊政府把敛来的钱换成美元，等债务到期的时候（就是最近几年啦）再由高盛由美元换回欧元。这里高盛玩儿了一个花招，他在兑换的时候提供给希腊政府一个高于市场的极其优惠的利率，这样希腊政府就能空手套白狼多得几个亿，这多出来的几个亿正好添上财政赤字的窟窿。

高盛不是傻子，他这么干的目的是啥呢？他向希腊政府拿到了3亿元的佣金，现钱！同时高盛也知道希腊通过这种手段进入欧元区，其经济必然会有远虑，在还款的时候一定会出现支付能力不足。所以高盛又向德国一家银行购买了20年期的10亿欧元CDS“信用违约互换”保险，以便在债务出现支付问题时由承保方补足亏空。正是这10亿元的CDS，引发了最近的一系列的动荡。

说到这里，大家是不是看到一些次级贷的影子了？更加可怕的是，这不是希腊一家这么干，猪猡四国都这么干，意大利干得最欢。所以，希腊之后，大家要小心意大利了。

不管怎么说，凭着高盛的乾坤大挪移，希腊政府空手套白狼，顺顺当当的加入欧元区。十几年下来吃香的喝辣的，一点不比欧洲大院其他的亲戚寒碜。别人有的福利咱当然要有，别人喝扎啤咱就绝对不用小酒盅。

眼看着还债的日子到了，屋漏又逢连阴雨，年初出现对希腊和欧元的金融攻击。带头干的竟然是高盛和其他两家对冲基金。希腊的债务危机是明摆着的，高盛心知肚明，早早就屯下10亿元的希腊国债CDS（CDS是对一个主权国家债务可能存在支付问题而创设的一种保险，即当一个主权国家被怀疑出现支付能力问题时，持有该国国债者便可购买“信用违约互换”保险，即CDS。由承保方负责支付亏空部分，简单来说，当希腊国家支付能力被怀疑的时候，有关希腊债务的CDS便会上涨。），趁这个时机唱衰希腊，等希腊贬值或者破产后，高位抛出CDS。

希腊本来就是欧洲大院的穷亲戚，本钱少底子薄，经不起这么折腾，所以国际信用下跌，上个月27日标准普尔评级机构将希腊主权债务评级从BBB下调为BB+，使之成为名符其实的垃圾级。

希腊政府傻了，高盛笑了。

希腊总理乔治帕潘德里欧宣布，希腊的债务问题是自身原因造成的，与全球金融危机无关。他称希腊政府不会拖欠债务，并明确承诺削减预算赤字。

狠话这么说了，消减赤字却不是那么容易做到的。四处借钱不是办法，没人敢把钱借给穷亲戚的，那么第一个想到的理所当然的就是削减福利了。爽惯了的希腊人当然不干了，这才有了5日的大罢工。

但愿，这不是又一个经济危机的开始吧。

刚看到一个很搞的说法，说欧洲经济不咋地的五个国家被称为“金猪五国”（PIIGS）：葡萄牙，意大利，爱尔兰，希腊和西班牙。

够损的：）

有能力制造危机的只有两个国家。美国，现在不是制造危机的时候。中国暂时没有制造危机的想法。其他国家都没有这个能力。

现在的股票，资源下跌，原因有几个：

1 高盛在挨打。股市跌得狠一点，高盛就安全一分。

2 石油之类的前期炒的高了点，美国现在的操纵空间在减小，强烈的箱体震荡在所难免。

3 欧元是美国的打击对象。但是从战略上美国还是需要欧元的，欧元的作用有点类似印度在印度洋的作用。美国的实力在减弱，不能独立控制西欧了，但是美国有不希望别的势力（中国或是老毛子）插手欧洲。所以欧元不会死，就是吐点血。

一旦希腊破产，卖给高盛cds保险的德国银行有破产危险吗？

另外感叹希腊的经济规模如此之小，几个亿的财政赤字就搞不定了。

昨天股市暴跌之前日元先狂涨，如果股市上的偶发事件是原因，哪有外汇市场先发疯的道理？看起来倒象是哪个对冲基金出事了。

欧盟搞个欧元，出门少了换汇的麻烦。但是入门居然还能掺水，当初欧盟自己答应的，现在希腊出了问题，欧盟也只能认了。真是出来混的早晚要还的。。。

这场暴跌可以看作是一个压力测试，而测试的结果很不乐观，金融危机两年了，而市场的系统性风险仍然非常大。

首先，如果的确是CITI的乌龙指的话，那说明CITI的风控很有问题，居然让这么一张大单随随便便的抛了出去。要知道类似事件远远不是第一次，从当年巴林银行的倒闭，到前两年SG的交易员丑闻，银行似乎远远没有吸取教训，仍然那么脆弱。

更可怕的是后面的连锁反应，一张大单立即引发无数自动交易系统的平仓指令，从而导致崩盘，全世界的金融市场如同一个巨大的火药桶，只要一个小小的火苗，那些互相关联的衍生产品，加上迅捷无比的计算机自动交易系统立即能把火星变成爆炸。看起来，崩盘远远比我们想象的来的容易。

永远，一直，从来，总是可控的？？

就如同，买车了肯定买保险，谁也不能肯定车不出问题。假如高盛借钱给的是德国而不是希腊，难道高盛就不买cds了？？

现代社会干点什么不买保险，买保险已经成了惯例了。

主要问题还是出在经济基础上，就如同给新车买保险和老爷车买保险费率是不一样的，如果费率还一样，那肯定赔钱。太平盛世，卖什么保险都不会赔的，世道不太平，买什么保险也不保险。保险业和银行业性质都是一样的，都是空手套白狼。两者紧密联系在一起，一荣俱荣，一损俱损。事情循环应该是这样的，二战后，实体经济开始大发展，经济基础越来越稳定，社会稳定，经济健康，社会出现大量剩余资本，保险金融业利润大大高于实体经济，资本按照本性向金融市场倾斜，然后就开始钱炒钱，信用炒信用，实体经济因此慢慢空洞化，经济基础变不稳，信用崩溃，危机爆发。

要求政府结束经济危机，反对裁员和削减福利

当政府是哈利波特啊？经济危机又不是他们家开的，说结束就结束啊

看上去是华尔街警告奥巴马的。

现在华尔街玩命的轻描淡写，估计奥巴马已经投降了。

金融在美国已经不是一个行业了，而是一个大饼，砸不得了，一荣俱荣，一损俱损。奥巴马真的很可怜，真正需要改革的东西根本改不动。

就是可以把坏的趋势变成一场深刻的危机，也可以把一场深刻的危机变成一种的趋势。

美国侧重于前者，中国擅长后者。

社会主义国家没有经济危机。

有本事希腊革命一个加入社会主义阵营啊。

有意为之。

http://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/20100507/21557897156.shtml

以我对银行内部风控的了解，TRADER的权限其实并没有普通人以为的那么大。比较大的单子都需要风控部门批准，而异常的交易会被直接驳回。我今天和一个在银行做风控的朋友聊了一下，他也觉得不可思议。

所以我倾向于相信CITI的声明，加上谣言的快速传播，和你提到的外汇市场波动，很像HEDGE FUND的手法。

至于楼下提到的阴谋论，也不能完全排除。