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主题：【原创】八眼看公司 -- 镐梓
本系列对投资完全没有帮助，纯以一颗八卦的心去看信息披露，只为好玩，因此请投资人士回避，以免浪费时间。所有资料均来自公开信息，绝无内幕。
贵州茅台（600519.SH），江湖上鼎鼎大名，曾盘踞第一高价股宝座多年。某日，百无聊赖，把2009年年报拿来当小说看，写成读书笔记一篇，以期抛砖引玉，与八卦派共兴。
1、 喝了我的给我吐出来：
话说某年某月的某一天，有家很牛的公司——南方证券从茅台赊了一些酒。但天有不测风云，还没等付钱呢，南方证券嗝屁了。茅台很悲愤的在某年某月的某一天，从应收账款里把这笔钱销了——金额不大，3万多块，连九牛一毛都算不上。但是，这不是钱的事，能白喝咱家酒的也轮不上你南方证券啊。于是，终于，破产清算组在2009年全额还上了这笔钱。从破产公司要回钱也是个技术活，你看外链出处，这算同债不同命吗？
2、 茅台与世博
大家知道，茅台是这次世博会的唯一白酒行业高级赞助商。
贵州日报5月4日消息外链出处
世博官网5月4日消息
但是，但是，为什么官网消息配发照片中的签约仪式背景板赫然写着“2009”字样呢？这是穿越还是秘不发丧？故事背后的故事值得期待啊。
这个赞助值多少银子不知道，但是年报记载本年度最大应收账款奖得主是——上海世博会事务协调局，而且身份是“经销商”，共计赊了1000万的酒，金额超出第二名一倍，而且这个第二名的账龄已经超过5年，也许已经人间蒸发。
这些酒如果全是53度飞天的话，市场指导价730块，与经销商价有100块左右的差价，那么这个单子利润不到200万，估计两边都不稀罕这点钱。但是光荣啊，能够先货后款提茅台本身就是一项荣誉。
当然，也有可能这些酒是为世博特制的，正常渠道买不到。证据如下：
（1） 用50年茅台酒装瓶的世博中国馆限量纪念酒——盛世中国世博珍藏酒，以中国文化元素为设计理念，用珍贵的黄花梨木刻为包装，寓意中华文化博大精深；
（2） 以30年茅台装瓶的个性化国家馆限量纪念酒“和平使者”，取这届世博会建有自建馆的45个国家的文化元素， 设计出不同的酒瓶包装；
（3） 以15年茅台酒装瓶的个性化省区市馆限量纪念酒“醉美中华”，以省区市馆图形为特色，设计了整套富有地方特色的包装方案；
（4） 公开面市的纪念酒，以特制茅台酒装瓶的世博喜酒。
前三种应该都是作为礼品酒，只有最后一种出售。不过光15年的年份酒，市场指导价就要4600，另两种都是5位数的价格，还不算瓶子钱，这1000万看来买不了多少瓶。
3、 广告怎么运作
其他应收款大户中，
还有一家是北京中北电视艺术中心有限公司外链出处，850万应收款。
茅台是19:00新闻联播前“15秒广告+ 5秒“19点报时广告”的常客，每年以两个月为单位卖，2010年的成交价是：
新闻联播报时第二单元 199号 4600万元
新闻联播报时第三单元 566号 4210万元
新闻联播报时第四单元 566号 4500万元
新闻联播报时第五单元 566号 5100万元
新闻联播报时第六单元 969号 5600万元
今年5月1日起的半年，这个时段的广告是郎酒的
推测茅台应该是969号，今年花了1.16亿。
4、 欠钱、欠好多钱
好像茅台员工有欠公司钱的惯例，在“其他应收款”项目中2008年年报，有2位员工合计欠了公司390多万；2009年年报还是有2位员工合计欠了公司720多万。由于只披露前5名欠钱的，因此也不知道2008年那2位是还了还是没还。
按9149名员工计算，本期应付工资、奖金、津贴、补贴、福利费和其他合计10.5亿，人均约11.5万。欠这么多钱应该不算少。
魔鬼都在细节中。
楼主加油继续
世博官网发布消息的时间是2009年5月4日
只不过贵州日报的消息刚好登载了2010年5月4日
贵州日报的链接
外链出处世博官网的链接
只能没事抓抓虫子，呵呵，花等下帖。
