主题：【原创】两则经济新闻 -- 晨枫

1、南美经济长势很足，巴西、秘鲁还有一个什么国家都是7%，中美就差一点。

2、中国银行调高利率，金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现行的2.25%提高到2.50%；一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现行的5.31%提高到5.56%；其他各档次存贷款基准利率据此相应调整。

两条新闻都大有意思。

南美经济增长迅速，原因之一是内需拉动，原因之二是对中国的出口拉动。这些国家的外贸相对不依赖美国，而是对中国。中国是智利的最大出口国，秘鲁的第二大出口国，中国也是巴西第二大贸易伙伴（包括进出口，第一还是美国），阿根廷的第三大贸易伙伴。

相对来说，中美洲国家对来自美国的旅游收入更加依赖。美国经济不好，美国人没心思旅游，中美洲国家也跟着倒霉。

在美国继续维持低利率的同时，加拿大不敢升利率，欧洲、澳大利亚也持观望态度。但中国逆势上扬，利率上调0.25%。这有好几个作用：

1）冷却房地产市场，作用可能不大，这里面的盈利不是这0.25%能抵消的

2）冷却国内的资本市场，作用可能也不大，这里面各地的政府行为太多了，这点利率上调不足以成为刹车

3）鼓励居民存款，减少消费，抑制通胀，可能有点用，希望效果是软着陆

但对于中国之外的资本来说，这里面奥妙就大了。

1）尽管人民币还不是可以自由兑换的货币，利率提高意味着存款收益增加，一般是吸引热钱流入的。

2）人民币本来就处于升值压力之下，这一加息，升值压力倍增。

3）国际市场游资加速流入中国，对美国和欧洲的打击是很要命的。这将推高美欧举债的成本，在奥巴马希望给经济刺激加火的时候来这么一手，不管是不是有意的，都是很要命的。

4）中国加息，表示中国央行对中国经济大势的定位是防过火增长，而不是防衰退。这对萧条阴影里的世界经济、政治的走向有微妙影响。

5）中国经济增长和美国经济脱钩，中国已经成为一个独立的增长极！

中国崛起的标志不是有多少航母、多少隐身战斗机，而是是否成为世界经济的重心。这一天还没有到来，但已经不是不可思议的遥远梦幻了。

有两个疑问

1、汹涌的流动性，不能炒楼，还能炒啥？

2、美元走弱、日元零息的背景下，央行是否有能力把汹涌的流动性吸到合理水平？

中国加息，意图是压缩国内的流动性，但抬高了来自国外的流动性。央行敢这么干，估计对热钱流入有所准备。奥妙在于：热钱对中国是流入，对美欧日就是流出。这一进一出，真是几家欢乐几家愁啊。

这不是又换地方摸起来了嘛.反正就是这么一摸,摸不摸得着石头那要看运气.现在不是水浑看不到那里有石头嘛,谁又敢拍胸部说那里一定有石头呢.

照理说加息增加了人民币升值压力，人民币升值有利于美国出口，应该是美国人希望看到的啊，为什么美国市场会担心呢，如果说游资加大进入中国，但是最后还是跟央行换成了人民币，最后央行再把这些美元用来买美国国债，美国也不必担心借不到美元啊？

实际上,加息也有应对热钱流入的意思.虽然银行负担因为加息增加,企业借贷成本也增加,但是对热钱流入的两个主要方向,地产与股市,都是有压制作用的.0.25只是一个信号,如果热钱继续无控制的流入,那么继续加也是有可能的.

今天国内股市开盘和之前几天股市的综合表现,就已经能说明一点问题了.

至于崛起,晨大你还太乐观了.

因为很多美国跨国公司已经高度依赖中国市场，或者受中国市场的影响。股市是一个高度情绪化的地方，感觉常常代替事实。如果美国公司盈利前景受到一点风吹草动，美股自然下跌。

人民币升值压力不等于升值，但游资加大进入中国，就等于流出美国，增加美国筹资难度，增加美国经济成本，美股加倍跌。

在全世界，尤其是美国，都在印钞票增加流动性的时候，中国来加息这一手不失为一个好牌。美国增加流动性的目的无非是两个。一是希望借此来刺激经济，让停滞不前的美国经济尽快好转。二是祸水外引，通过变相贬值，即把自己的债务让别国来分担，又可以刺激美国的出口，何乐而不为？如果别的国家为了保持汇率的稳定而增发货币，无疑刚好落入美国的圈套。因为如果大家都印钞票，无疑美国有绝对的优势，无他，美元是硬通货。

中国在这个时候加息，除了晨大讲的，我觉得这是对国内地方和炒房地产的一个强烈的信号，既不要试图和中央政府在稳定房价这个问题上进行博弈。压低通膨和防止经济过热也是目的。尤其是在实际通膨不现，但预期通膨高涨的现在。

对于人民币升值的压力问题，我的看法是压力主要来自于政治，而非经济。换句话说，没有升息，人民币升值的压力会小么？至于热钱，人民币还不是自由兑换货币，只要加强控制和管理，热钱进出的成本会加大，渠道会被压缩。这样热钱就无法对国内的经济产生太大的影响。

在现在，世界经济里最缺的就是信用。以往美国经济在萧条的时候也能逆势升值，就是因为信用好。中国货币和经济信用好，经济运行的成本就低，这是长线的好事。现在就看短线如何控制热钱了。

是强大压力下的迫不得已之举， 不失为一步换取时间的好棋。但还是胜算不大。全身而退是不可能的。

晨大太乐观了。道理基本都对，但其实应当换个角度解读。

从帖子得花多少就可以看出来，真是花开花落知多少啊。

至于是唱衰派正确还是乐观派正确历史很快会给出答案，不过根据以往经验，中国经济一直在唱衰中前进的。

在经济上，中国的自信越来越强，似乎怎么干怎么对，事实上也是越干越好；但在政治上，尤其是国内政治上，自信心越来越差，干什么都怕出事，于是弄出很多荒唐事。未来嘛，会在矛盾中继续前进。至于改革，中国这几十年来天天在改革，不过不是按照某些人指望的那样改就是了。

认为市场对这一加息的反应是：中国经济发展将减速，进而影响亚洲国家导致向中国出口原料的国家如澳大利亚等货币贬值，而美元则升值。由于市场普遍视中国为目前世界经济的主要引擎，所以几天世界的主要股指即商品期货指数都下跌。而美元则相对上升，对此华尔街日报认为是因为部分看好发展中国家及原料供应国家的资金信心受挫而回归美元所致，似乎与晨大的看法相左。

另外，华尔街日报并认为中国央行此举似乎更是为了针对过热的房地产市场，对国际市场的反应的考虑反而不是第一因素，这也与晨大的看法略有出入。http://online.wsj.com/article/SB10001424052702304510704575561780406217028.html?mod=WSJ_hpp_LEFTWhatsNewsCollection

我个人认为资金从股市流出，流入中美两国债市的可能性大，对中国来说远期有利，确实可以赠强人民币的信用，对美国来说不知道好坏，美联署的债卷可能多些人买了，但美元升值了，股市下跌了，对美国的经济复苏有负面影响。

理由华尔街日报说对了。问题是，美元的基本面是涨还是跌？加元今天跌到0.96了，但几乎没有人认为加元不会涨回去，直到超过美元，为什么？美元信用下跌，肯定要提高美国经济的成本。美元跌价不是促进出口，而是经济疲软。当然，我也同意，中国加息的主要动力来自于中国国内市场控制过热，尤其是房地产，只是我对加这点息对中国房地产的灭火作用到底有多少有点怀疑，暴利太高了，加2.5%都不知道能不能真的降温。