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主题:怎么撤退? -- zhuhit

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家园 自贸区后,人民币如何走?
家园 自贸区本身对人民币的走势没有直接影响

人民币的定价权还是在央行和天朝手里,自贸区针对的是留存在海外的人民币业务。本身新加坡、香港的人民币无本金交割远期合约市场(NDF)已经存在好多年了,也没影响国内人民币对美元的币值走向。

自贸区应该很大程度上是吸取日元国际化过程中的教训,当年因为东京方面在金融改革和立法上的动作迟缓,导致日元和日经指数期货期权交易中心被新加坡给拿去了。搞垮巴林银行的尼克李森就是在新加坡操纵日经和日元出的事。

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我看现在左右对自贸区都没理解,都有不切实的假想。

自贸区既不会是右边以为的深化改革里程碑,也不会是左边以为的卖国带路急先锋。它就是一块类似港澳,自成一体的“飞地”——类似中世纪欧洲国王和领主,给予辖地内的某个城市以自治权,让其成为自由市。而它对中国整体经济金融格局的影响,主要不在于自贸区本身的自由度,而在于这块飞地和本土之间在经济金融上的联系,有多少自由度。否则自贸区不过是让香港、新加坡这类离岸贸易金融点,在物理距离上离北京近了几千公里而已。

实际上从披露的自贸区的金融自由度来看,自贸区的管理模式肯定是类似港澳的。而这个只有28平方公里,就在眼皮子底下的自贸区,显然不管在破坏天朝金融秩序还是洗钱走水上都不可能比管理港澳难。

所以自贸区最直接的效果是直接打击绿茶表的香港,间接打击首鼠两端的新加坡。

我觉得自贸区现在唯一可以确认的影响就是,未来10年香港楼市总值要贴给上海+小华东至少25%。魔都的诸位如果最近有买刚需房的打算,尽量靠北靠东买吧。西头除非是别野就别考虑了。

而远期上,自贸区应该是要把人民币离岸交易中心的主导权拿在手里。一方面是金融交易数据的安全,把关于人民币离岸交易的交易数据纳入天朝的控制。这个重要性就不用多说,大的不提,当年上交所开始卖level2数据的时候,不到一年就被迫改版。因为完全是明码的席位号,让公募基金和大鳄们完全置于市场的众矢之的下。

还有个就是行政、监管与司法管辖权。举个例子,在住友事件里,滨中泰男正和索罗斯那帮人在伦铜上斗的难解难分的时候,CFTC(美国商品期货交易委员会)突然对住友在美国市场的交易进行调查,同时还要求LME配合调查。然后,住友就没有然后了。

通宝推:jakac,小白兔albert,本嘉明,夜郎国主,墨里荀,yaojiajun,真理,棋人鲁大耍,jboyin,
家园 主席分析的很给力

既然人民币的定价权在天朝手里,为了人民币国际化,也不可能随意贬值,那贬值的时间点在哪

家园 最大的问题是现在一批地方急着挤上这班车

也不看看自身条件是否充足。

家园 就跟现在一帮子解读自贸区一样

基本都在琢磨自己能从里头捞到什么好处,而不去琢磨天朝想通过自贸区实现什么目的,结果解出来的东西都是不知所云。

家园 他们本身就是炒作么

不见最近的自贸区概念股暴涨么?

家园 HK is the No. 1 target.
家园 教授给说说伯南克退位后市场的可能走向吧

比如QE Tapering对欧美、新兴市场的不同影响。有人说伯南克退位后市场会有一番腥风血雨,不知教授如何评价?另外教授看好萨默斯还是耶伦?

谢谢

家园 10b cut in treasury purchase

No change to MBS.

My guess.

家园 小号的伦敦金融城?

感觉近些年中国跟英国的金融界联系深化了很多,现在连半独立金融城也抄过来了?

家园 15B, proportional cut to Tsy

15B, proportional cut to Tsy and MBS, may slightly weight towards Tsy .

Current coupon MBS OAS may widen, depends on market absorption of extra supply. Tsy impacts marginal given what's going on in Syria .

家园 Fed can not buy more tsy

the federal deficit is shrinking. If Fed buys too much, there will be no treasury market: it will be the buyer and seller itself. haha.

Bernanke's extraordinary monetary policy turns out to be a great success: it prevented American banking system from collapse and created more turmoil in Europe and emerging nations.

家园 Cut back solely on Tsy will

Be too dramatic. Anyhow we will see in couple of days.

Bernake's qe is a success indeed. I talked to neethan sheets once, and he clearly said that bernanke's team knew qe's negative impact to others but decided to go ahead with it. In fact, they were confronted during their meetings with their eu counterparts.

Bernanke is going to be remembered for a long time.

家园 haha. We are both wrong.

Ben showed his true color again.

It also indicated that how little confidence FOMC board members have with respect to the economy.

Many voting members bluffed with tapering talk in public. They are just liars.

家园 Fully agree. Today's minutes

Surprised the market. Well I made 4k in my personal account today. So I am satisfied., ha

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