主题：茗谈（136）：冷静再冷静 -- 本嘉明

（一）

未来一周，最大的热点，一个是中国股市，一个是欧元的命运。

这两件事，你要说一点没有阴谋论，是不可能的。希腊是必倒，这倒犯不着再耍阴谋；但中国股市恰在其时，也股灾（不妨说是“一个被提前了的股灾”），使得中国政府不能专注地，理智地，深思熟虑地面对欧元危机，无暇他顾，这未免太巧合了。

一带一路的本质，是两个：

1）“中俄德法大联立”，这是一个大哑铃，带和路，只是中间的杠子，要害在两头这两大坨坨。欧元区和中国的经济垮了任何一家，这一带一路都没法弄下去了。

2）解决“欧亚中央岛”的能源独立问题。美国最近有本很火的科幻小说《幽灵舰队》，设想的就是美国成为世界最大能源出口国，中国严重依赖来自美国的能源，然后有一天中国的探测器在马里亚纳大海沟下发现新能源矿藏，可以帮助中国摆脱对美国油气的依赖，不过呢，马里亚纳大海沟属于美国的经济专属区，不解放夏威夷，两桶油去不了。于是……

中央岛大联立后，对于中东/非洲的能源产区，可以维持较强的操控力，哪怕美军撤走甚至纯留着捣乱，中央岛列强也不怕冻着了。

（二）

巴菲特有个理论，他对股市的一个定量分析指标是:上市公司股票总市值占国民生产总值（GNP）的比率。GNP等于GDP加上本国投在国外的资本和劳务的收入，再减去外国投在本国的资本和劳务的收入------美国的GNP与GDP差距很小，可以忽略不计。长期而言，上市公司股票总市值的增长速度与国民经济增长速度应当基本一致。长远来讲，股市是一台体重机，秤出的是国民经济增长。老巴认为，如果上市公司股票总市值大于GDP了，那就有危险了，股市过热了。

不过中国有两个保险垫。第一，在西方国家，上市公司市值里，1/3不流通，2/3流通。而在中国，则是仅1/3在流通。到2015年4月底，中国股市总市值赶上了2014年的GDP（63万亿人民币），当时的上证指数在4500点左右。但如果按流通规模看，那么保守点说，中国股市总市值应当达到110万亿以上（仍然是1/3流通的话），才达到巴菲特划出的警戒线，而那时，上证指数应该在6200点以上了(而且那是几年后，届时中国的GDP总额，也上调了)。

第二，巴菲特这个理论，以成熟而变化小的美国证券市场为基础，而中国股市不同。接下来中国国营企业的改革，会有大量优质资产上市，甚至是垄断型“黄金资产”。这些资产的填入，垫高了上证指数，那跟美国股市基本靠拉高现有大盘股的股价，打点硅胶充35D，性质不同------美国在没有找到下一个新投资方向前，只能靠QE而来的廉价资金往现有的隔夜猪肉里注水。

所以国务院原先那个算盘------就是提拉股市来襄助大众创业，经济转型，产业升级------理论上确实打得响。但在实践中，遇到大麻烦，又怎么回事呢？

因为除了以上2个保险垫之外，还有一些劣势，当时可能没有充分考虑到。这些劣势，冲销了保险垫的“ 安全阀效应”。

首先，是中国内政的高度复杂化，要求执政水平的飞速进化。中国培养中央级官员的体制，算是非常绵密，长期和注重实操，世界第一吧。但问题在于几点 : 第一，中国发展太快，人为设计的任何培养体系，都赶不上这种野蛮生长的速度，就是说，我们能设计出来的最优人才计划案，仍然是不合格的，只是最大程度接近合格线，高度仿真罢了。第二，设计这种培养体系的制度，就是“制造机床的机床”，本身确实有些缺陷，而且坚决不改。第三，体制内和体制外的鸿沟太宽，培养的决策官员一定是体制内成长40余年的，思维过于定型，魄力和想象力都不足。第四，中国内政的效应外溢，受外部世界的反弹/牵制，影响很大------就是看起来某事纯是中国的内政（比如证监会业务），但全世界都会跟着打喷嚏，当然试图影响你决策的外部势力也就多了，你还想跟往年一样，鸟笼股市尽在掌握，就力不从心了。

由于以上四点，我们不应该对国务院寄予过高的期望，他们能在及格线以上，已经非常的不容易了。毕竟多数人都是希望中国好，怎么做到，众说纷纭之下，有分辨力而且有定力，那是很难的。

这里我再提一下南海陆域吹填为例子。我的观点是：可以吹填，但不必吹填那么多，只要吹填现今规模的1/3，省下2/3的经费（有上百亿），2年前开始研发“003型航母”（12万吨以上，慢速近海专用航母），可能更好。为什么这样说？因为领导人对于未来形势发展的复杂程度，不可能预计周全，直白讲就是决不可能出现“神算子”------说到预测未来，你们肯定不合格，因为这世界上就没人能够合格。既然这样，任何重大举措，就最好选择“开放式对策”，这样在未来因应实际情况，可进可退，当年中央红军一看不好，也是走人北上的嘛。吹填，是走得过死的一步棋，悔都没法悔的一步棋。而造003，首先对于培训大批航母官兵有速效；其次这航母是活的，就像981平台，造出来后去哪个海域，事先邻国谁也不好说，谁都可以心存侥幸希望别来我这儿；第三是试用大量新型船舶子系统，为造下一代专业航母/两栖舰做大量海上试验，实践出真知。

本嘉明:003的五大功能

同样的，我们不客气地说，证监会，保监会，财政部，他们在目前这个困境下，业务水平不可能合格，再换一拨也没用。既然更高的领导都未必合格，为什么要指望他们？对于证监会，假如天下太平不来个股灾，还能勉强维持就好；对于国务院，假如天下太平不来个系统性金融风险，还能勉强维持就好。

但系统性金融风险也就真的来了。这次股灾是怎么回事？就是以快打慢。中央政府的力量虽比空头要大，但官仓具体操作人员的业务水平不精，还要层层请示，反应笨拙。简单说，就是朱日和的蓝军旅，数字化部队，一个旅，打你萨达姆的一个老式机械化军，以快打慢，斩首，可以轻松拿下。本周末所有“官办大招”，就是笨拙的机械化军，试图抽调少量特种部队，以精对精，去拼掉195旅，保自己万岁军的面子不失。那么兵无常势，万一你肖军长又失算了呢？比如说，人家突然翻身做多，趁势趴在汇金的背上扶摇直上3000里呢？

第二个劣势，是中国股市的积弊太深，赌性太重，配资太猖狂。5000点后会有盘整，很多股民本来都预计到了，没有预计到的，是垮得太快太猛，一点不给阿爷面子。但面子靠自己挣，股市垮塌，是有其内因的，不能一味怪外部反动势力，庸官贪官们把自己的肩仔，卸得干干净净。而且这个内因，不全在证监会的可控范围内，还有大量贝勒爷卖赎罪券换得的猪油，谁管得了？

本嘉明:煮酒论雄(27)：工种

（三）

所以简单说，这个风波，长远看不算什么，肯定会过去的，中国也仍然屹立不倒。但由世界银行那个佐立克报告而来的一系列新政，有些项目恐怕要悬。这次震荡，其深远意义不亚于96年炸馆，大概是“芝加哥学派”经济学说在中国由盛转衰的开始，也是美国月亮在中国天空的再一次月蚀。

外链出处

具体说，周一会不会报复性大涨？即便大涨了，周二呢？以后呢？

我觉得另一个可能性，是下周的某一天开始，休市，就是“以慢打慢”，你空头动作快，业务精；我官仓手脚慢赶不上你，但地盘是我的，我定游戏规则，足球踢到一半，眼看你要射门了，一声哨子，全体立正，唱国歌。休市后，等摸清对手隐秘复杂的仓位分布，再有针对性地操作。

但操作也是需要真金白银的，全国储蓄余额固然有130万亿，那是老百姓的保命钱；国家队出动也可以，那还是全社会纳税人的钱。一上来就动用这两个粮仓，不大公平。

所以我的建议，是创立“红松基金”，公募，但只有行政级别在正科以上的体制内干部，和在各类企业工作的党员同志(比如柳传志/马云等等吧)，才可以参加，每人自愿到单位的工会/支部报数，拿出1-3个月工资吧，爱拿多少拿多少，上也不封顶，香港那些政协大佬，李家霍家，报个几十亿，那也无任欢迎。中央领导带头，谁投资多少，央视公布。这不是捐款，就是长线投资，先口头认缴，一个月内认缴关闭，钱慢慢给不迟。这资金一下子没到位不要紧，财政部先垫着，等基金款收齐了，再交财政部冲抵。

这样，下周一自正国级往下，敲锣打鼓踊跃认缴，下周二左右，账面上应该就有1000亿的数目了，这基金先冲进去托盘，杀完了国家队再跟上，全国人民一句屁话也不会有。“侠之大者，正科以上”，天经地义。

8000万股民咯噔到这种程度，中堂一句“我来晚了”，那“罪己”的力度，目视是不够的。如果能从家里拿出30来万来路清白的私蓄，投资在基金里，那全国股民的气，也就消了一半了。此例一开，将来对各级领导们的问责，其实也多了一个“捐赎”的路子，工作办砸了，至少要破费破费，意思意思。你心意到了，人民很好商量的，大家就乐于忘记了，不至于很久以后，你们还不得不迁怒于记者的录音笔，哎呀难看死了。

沙花了吗？

就当是公务员的养老保险，国家搞好，就有的赚，搞坏了，自己也得担当风险。要我说，索性就把所有公务员每月工资大头都放到一个基金里，就别自己存银行什么的了。必要的时候可以先借后还。要是有了贪污腐败也能可以立刻冻结账号，免得象现在老是听到携巨款潜逃的。

这样，既有动力也有压力。为人民服务也是为自己服务。那上市公司质量也会提高，监管也会有效。现在很多时候做事很难。做好了没太大好处，还容易得罪人，影响自己的前途，做正事动力就不大。要是和每个人自己的基本利益挂上钩了，做正事也更能理直气壮一些。

不像美国，每一个人的退休和保险都涉及股市，每一个房子都在房市，甚至可以说每一个房子都有房贷，当然了，除了那些付清了的，这在美国一个不多

谢谢

恭喜：你意外获得 8 铢钱。1通宝=16铢

作者，声望:3；铢钱:4。你，乐善:4；铢钱:-24。本帖花:3

可以说，2008年美国末日那一幕，在中国上演的机会，现在有30%左右，如果海里掉以轻心，爆炸概率还要成倍放大。至于单靠肖钢他们绿营，奉旨剿匪，未必挡得住这波攻势。

我的建议，是周一照开股市，既看股市的走向，也轧轧希腊的苗头。必要时，周三开始休市，先集中力量摸排，把地雷阵搞清楚。不管是不是阴谋论，空头一方是要靠砸市牟利的，但怎么砸，总是四两拨千斤，最小成本求最大效果，必然有几个主攻板块。

搞清楚敌方的主攻板块后（当然也要靠间谍），发动全国所有证券公司几十万业务人员，把散户和大户室里凡购买这些股票的股民资料都找出来，一家一家去跑，场外交易，按休市前收盘价上下10%，把这些小额股票收购过来，聚沙成塔，锁定大量的关键筹码，然后才重开股市。

空头，不管是道行高深的花街之狼，还是狠绝的中国土狼，他们是靠事先准备的资金和筹码砸盘，我们靠几十万业务员走街串巷，几百万甚至上千万散户股民主动配合政府，用人民战争的无穷人力护盘，妈勒个B倒可以看看谁砸得动谁。

直接走到双规，宗人府家法伺候，等于判了无期。在无期以下，应该有较轻的刑法，分级处理错误较小的官员。

具体这件事上，以中堂的儒家修养，他一点没有内疚自责，是不可能的。但这个内疚要给全国人民看到，给全国人民体谅，这就是一个较好的办法，也有助于修复本人的民望和将来的历史定位。

三年自然灾害，主席还不吃荤菜呢。

金融方面改革开放以来几十年应该说中国还没大的失败，不过呢，胜败乃兵家常事，就怕精神脆弱，一下子当末日来了

毕竟股市有一定的赌博性质，全国人民未必支持中国股市只涨不跌股民永远赚钱，本来股市就是个圈钱的地方

要是赔了，可以体现干部们的高风亮节，就是夫人们不太高兴。

要是不小心赚了，这个，这个，说不清啊。

送花成功。恭喜：你意外获得 8 铢钱。1通宝=16铢

不懂股票，只是最近股市激荡，众人皆振臂高呼中华民族到了最危险的时刻，要团结一心护盘护国，出于好奇关心了一下来龙去脉。

好像是从上次大跌（2009？）后，一直徘徊在2000点上下，无人问津好多年。从去年下半年开始慢慢回升，到最近升到5000多。最近两周连续被打压，官方屡次出台利好政策，皆不见效果。上周五被压到3600（？）

于是，皆曰国难将至，须万众一心。周六看中央台报道，21家证券公司联手，誓师护盘。

我就不明白了，这是股市啊，又不是领土领海。进出自由，多空随意，为什么国家政策只能涨不能跌？即使国家想干预引导，也不用这么赤膊上阵吧？股市最忌讳的就是联手作市，央视如此大张旗鼓地报道21家联手表态，不怕证监会抓你违法吗？

如本大所言，以国家的实力，与外国投机商对垒，没有失败的道理。可是，这是股市啊，不是领土，你又不能把人家赶出去。你现在亮出底牌，一定要推高，那好啊，我就跟着你走高，到你推不动时，我再抛空，赚得更多。

在这一轮的学习里，我还学到了“杠杆”，“两融”，“场外配资”这些新名词，这哪里还是股市，比赌场还赌场啊。有人70万的本钱，两周赚到1000万。把一辈子甚至几辈子的收入都压上的人，可与乐涨，不可与抗跌，一有风吹草动，就恨自己抛得慢。

此外，还学会了一个俗语“老鼠仓”。如本大所言，如果是公开公正的股市，大家拼智慧拼实力，TG没有在家门口打输的道理。据我所知，B股是对外国资金开放的，A股仅限国内资金。现在指责外国资本干涉，基本都是无的放矢，一查下来肯定又是内鬼作祟。

前一阵子官场抓的一批还没审完，中纪委又要忙乎了？

每年按投资额的5%分红，不返还本金，直到本人退休才有权申请退出，领还本金，并一并将5%以外历年应得的收益结算。

如果再高风亮节一点，退休也可以不领回，就像老电影里一样，临终交了党费算了。

oops，中国人民几年白辛劳了。

明知道国人好赌，都赌便全球了，还开这么监管缺失，明显纵容大吃小的赌场。

钱都已经转手了，你还能把半年交易作废还回去？不能，你拿谁的钱来填窟窿？

对他们的能力和立场很失望。

散户只能买多，内外庄家可以做空。这钱，抢得太容易。

第一个是“误国”。

2008年以来，中国经济就没有健康过，前几年虚热发烧，这几年天天低热气喘，高度亚健康，名为“新常态”。就这样的情况下，股市涨了，涨就涨吧，2000点到了4000点，正常讲，涨不上去了，基本面就那么不灵，凭什么接着涨？

而从4000点到5000点，就是疯狂配资，疯狂赌命涨上去的，一行三会视若无睹（这里不仅是证监会的责任，配资的钱来自银行，银监会在干什么？），谁让它们这么耽误国事的？他们要讨哪位的欢心？

不要借口外部势力，5000点雪崩直下，就是把这配资硬拉的1000多点，打回原形，以前没有配资这么毒辣的一出，官家对鸟笼股市还控制得住，这次祭出老办法刹车，全部不灵。到4000点后一亿散户醒了一看，股市以外的环境，无一不凶险，继续惯性下砸，军心崩溃。

这个误国的，在上面，神仙胡搞，百姓吃药！

第二个关键词，是“亡国”。

以某国的特色，绝对是先亡国，隔夜再亡党，总之群众先走。

一个高度亚健康的经济体，私心贪赃者如麻，居然还去浇冰桶玩蹦极，无知无畏到了不可思议的地步。玩弄民族命运，求名之辈这个历史定位，将来还怎么写？

上海，这会子应该开盘了吧。各位在国内的，能否直播一下？

以中堂大人的能力，在短时间内动员几百万甚至上千万散户股民，做得到么？动员和组织这些散沙需要的中基层组织机构和人员从哪里来？

就算只组织几十万业务员走街串巷吧，你想过没有，他们凭什么一腔热血无私奉献啊？土鳖当年能打天下，是因为大家有盼头，消灭了反动派有好日子过，你现在拿什么来激励那些业务员？

股市如战场，但股民不是军人，几十万业务员也不是当年的土共精英。本兄的设想未免太过图样图森破了。

[URL=]创立“红松基金”，公募，但只有行政级别在正科以上的体制内干部，和在各类企业工作的党员同志，才可以参加，每人自愿到单位的工会/支部报数，拿出1-3个月工资[/URL]

这是打着公募的旗号强行摊派，倘若实行了一定会扩大化，而且更严重的是，它撅了土鳖最后的基本盘的根。