主题：写在创业板启航之前 -- 炎言

等待10年的创业板终于面世了，这不是A股市场的简单延续，而是一个新资本市场体制的诞生。

创业板是中国转型的产物，是中国创造的一面旗帜。过去30年，中国人靠消耗资源、低附加值的传统产业实现了原始积累，赚的是辛苦钱。今后，中国人要靠核心技术、高附加值产业赚聪明钱了。30年来，纳斯达克是美国创造的标志；今天开始，创业板就是中国创造的名片。

创业板和未来的国际版是全新的资本市场体制。以往的A股存在很多根本性问题，如以圈钱为目的、监管不到位、受政治环境影响大、价格偏离价值，等等。这些问题制约了资本市场的发展，也反过来不利于资本有效配置，不利于产业良性发展。而未来的资本市场，将更符合市场规律（以小企业为主，不承担政治责任），更为健康（监管到位）。资本与产业将能更好的结合，资本能牵引产业发展、促进优胜劣汰；产业发展也能给资本带来高回报。创业板企业因为存在很高的成长性，其价值判断更为复杂，但赚钱效应和赔钱效应也非常鲜明，所以会促进基金等机构投资者的发展，并抑制散户的力量。伴随机构投资者比例的上升和更严格的监管，投资理念必须进一步向价值投资转变。

创业板和国际版也会对A股产生深刻的影响。随着创业板赚钱效应的显现，资本会转向创业板和国际版。创业板和国际版的价值判断标准又会影响到A股市场。而A股估值水平明显高于全球水平和未来的创业板、国际版，A股的泡沫必然随着创业板和国际版的发展而逐步被挤出。靠坐庄、传播消息赚钱会逐渐减少。

创业板对于懂得投资哲学的价值发现者是个天赐良机，这里孕育着Cisco、微软、Nokia、Google、亚马逊、沃尔玛那样的长期大牛股。如果你有眼力去发现和持有他们，十年十倍、甚至百倍的回报在等着你。

为创业板欢呼！为能够见证创业板诞生欢呼！

不知道实际发展会怎么样？

等待。

当年B股出来的时候广告做得更凶。

能上市的好处是那些风险投资基金（他们是谁？政府肯定有份。）有一个快速的撤退机制，老百姓来买单。对股民来说没有多少正面的影响，主板都赚不到钱，创业板就能赚到？

当然，那些风险投资基金有了更多的钱，可以投更多的项目，这个是正面的。

微软，cisco,google工资不高，没有Nasdaq,能招到全球最优秀的人才吗？亚马逊亏损7，8年，没有Nasdaq,他还能持续进行固定资产投入吗？所以资本与产业是互动关系，不是单向的关系。

创业板不是每个人都能赚钱，但是，创业板提供了赚大钱的机会。

炎言:那些伟大的公司啊

而且，机构赚钱的机会更大，还是把钱交给机构运作比较好。

关键是找一个好机构。

创业板的性质与A股主板有天壤之别。千万不要用A股的思维理解创业板。所以，要充分利用创业板新开的赚钱机会。

目前上创业板的，跟中小板无甚区别，还没有什么都没有（规模、年限、口碑、利润等皆无），只有概念的真正“创业”型企业，不是美国式低门槛的市场，而是中国式“高”门槛的市场。

以原有的A股投机策略，应该还适用。

大家可以看看中小板前20多个股票的走势，决定介入时间点。

中国和美国都是统一的大市场——其国内语言、文化、货币、市场（包括资本、劳动力市场）等是统一的，而且规模庞大。这样的市场在全球是绝无仅有的（印度也许能算一个，但经济发展水平还差几年）。只有这种市场才能孕育出创新的产品和产业。

典型的例子是互联网。欧洲、日本也都是发达国家，但互联网产业不行。欧洲是语言障碍导致市场被分割，日本则是市场本身不够大。所以，只有中美的互联网公司能够称雄全球。

即使在与语言、文化无关的产业，政策扶持、市场规模导致的竞争优势最终会成为初创企业击败其他国家竞争对手的法宝。

这就解释了，为何全球只有中美的创业板能够成功，而其他国家的都失败——他们的国家不足以支持他们成功。

中国为了培育一个全球称雄（短期与美国匹敌、长期超越美国）的创业板，能容忍A股那套小家子气的陋习存在吗？我想尚主席是不会答应的，其他高层也是不会答应的。

以成功的Nasdaq为例子，特点是限制少，门槛低（当然风险也大）。与主板相比，成立年限、盈利、退市的要求都要低很多，而且上市审查采用“咨询式”，也就是在公示间别人没有异议，就可以上市。根本的原则就是上市容易，但风险自负，把选择权尽量交给投资者。

很明显，这与我国的创业板有着天壤之别。根本一点，就是我国的创业板还是采用“核准”制，上市的资格、规模等还是被严格管制。

除美国外，其他的创业板大多失败的主要原因，就是门槛低风险大，导致投资者不敢投，最后交投低迷又导致无人有兴趣上创业板，恶性循环。

我们国家的股市完全不同，A股从根本上就是一个绝对投机市，没人等着现金分红的长期投资，都是在做差价，既然是做差价，应该首要考虑的是筹码的收发而不是估值的变化，所以能炒小盘股的资金范围要比大盘股广很多，这也是为何小盘股比大盘股要活跃得多的原因。既然如此，显然我国的创业板在很长的时间里，根本不用考虑没人敢炒，从而丧失流动性。要跌也是主板先跌，“蓝筹股”先跌，原因无他，就是“蓝筹股”太大了，只要资金一紧张，都会先从大盘股反映出来。

所以说，我国的创业板起码在短期内是不会失败的，原因与经济、市场、领导的好恶等统统无关，而是他更利于投机，适于我国A股的投机文化。