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主题：【原创】港股中国石化认购权证全面研究 -- 陈经
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复 明白
可以说是根据观察长期历史数据，可以说是应用大数定理，也可以说是拍脑袋。这也是BS公式最大的漏洞之一，即假定了volatility为常数。根据期权市场的实际数据，期权价格反应出来的implied volatility是有一个曲线的（volatility smile）；相应的，expected return的概率分布比正态分布要和缓一些（所谓的fat tail)。而且，在经历了1987年的美国股市大崩盘之后，这个概率分布与之前相比也不同了，变得更向左边移动了。
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🙂权证的交易系统（trading system） 罗博 字228 2007-09-09 00:04:00
🙂交易系统没啥新鲜的， 量子 字284 2007-09-09 00:13:41
🙂明白 罗博 字373 2007-09-09 00:41:08
🙂BS公式使用正态分布
🙂这个概率分布与之前相比也不同了，变得更向左边移动了 1 罗博 字221 2007-09-09 08:41:02