主题：人民币汇率困境 -- zhuhit

主要是关于短期的走势有点分歧。说老实话，我对仅用行政命令的手段打击某一经济部门就能消灭整个泡沫趋势持悲观态度。货币似水，无孔不入。过去一年超出名义GDP增速百分之二十几的货币扩张，使市场上流动性非常充裕，而且这还是建立在2000-2008年间广义货币500%以上的持续高速增长基础上。而今年的M2增长目标又是一个17%，至今没有真正有效的紧缩货币政策，超低利率已持续一年有余。为什么说低利率是毒品，因为它会驱使每一个人对收益率不满，参与投融资活动，加大资金杠杆。而大部分社会成员这样做的结果，就会使资产价格上升，使这种行为产生“自我证实”的加强效果。目前的资产泡沫感觉还没有大到与货币投放相称的程度，流动性拐点还没有到来。