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主题:【新闻】联想并购 IBM PC -- 任爱杰

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家园 用SVA分析的话,联想这个案子可就成了冤大头了.

用看被并方资产获利能力与ROE的话,忽略了双方整合后的Complementary Effect与Learning Curve Effect,但后者往往才是同业或相关产业间公司发生并购的主因.现有的模型能解释的是相当于股票估价的方式来解释多角化的并购行为,对于联想并购IBM PC的解释能力就很薄弱了.

不过整合效益的主观因素过多,想作成模型也不容易.

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