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主题：央行的货币执行报告有点意思啊 -- 地九
家园 央行的货币执行报告有点意思啊 央行发布了2008年四季度货币执行报告，请参见：
http://finance.sina.com.cn/roll/20090223/19412689710.shtml
报告有点意思。
一、关于M1
央行报告里这么说的：
“2008年年末，广义货币供应量M2余额为47.5万亿元，同比增长17.8%，增速比上年高1.1个百分点。狭义货币供应量M1余额为16.6万亿元，同比增长9.1%，增速比上年低12.0个百分点。流通中现金M0余额为3.4万亿元，同比增长12.7%，增速比上年高0.5个百分点。全年现金净投放3844亿元，同比多投放541亿元。”
央行说，M1增长9.1%。
可是根据国家统计局的报告：
http://news.xinhuanet.com/fortune/2009-01/22/content_10700855.htm
GDP 增长9%，CPI 增长5.9%。
根据俺以前的主张：
货币（M1）增长率 = 经济增长率 + 通货膨胀率
对不上啊。
所以有以下三种可能：
1、GDP 增长不到9%。
2、CPI 增长不到5.9%。
3、M1增长高于9.1%。
您倾向于哪一种捏？
二、关于M2
关于基础货币和货币乘数，央行是这么说的：
“2008年年末，基础货币余额为12.9万亿元，比年初增加2.8万亿元，同比增长27.5%，增速比上年同期低3.1个百分点。年末货币乘数为3.68，比上年同期略低0.29。”
12.9 X 3.68 = 47.47 正好是M2 。
“2008年年末，金融机构居民户人民币存款余额为22.2万亿元，同比增长26.3%，增速比上年同期高19.5个百分点，比年初增加4.6万亿元，同比多增3.5万亿元”
“非金融性公司人民币存款余额为21.7万亿元，同比增长15.2%，增速比上年同期低7.2个百分点，比年初增加2.9万亿元，同比少增5759亿元，”
“财政存款余额为1.8万亿元，同比增长1.4%，比年初增加269亿元，同比少增6354亿元”
另外可以参见人民币信贷收支表,看看各月份变化情况;
http://www.pbc.gov.cn/diaochatongji/tongjishuju/gofile.asp?file=2008S03.htm
由此看来,政府在拼命花钱,企业花钱的速度一般,老百姓在存钱.
地主家都没余粮了,长工家里还能不多存点?
家园 沙发 沉宝 关于物价和货币投放的关系,有一个滞后效应.08年的货币都是四季度放出来的,之前一直在紧缩银根.所以你要等.
另外,政府现在想花钱花不出来,四万亿主要是铁路公路,但是规划都没做出来呢.大头出笼要等明年,今年还是堪探为主.