主题：【原创】人为刀俎，我为鱼肉（5月27日晨会) -- 范适安

大家早上好，今天是端午节小长假前的最后一个交易日。有一些想法，和大家沟通一下。首先是经济大局。

从目前国际国内的氛围和条件来看，应该是中国深化结构改革，作为原先想延续推进而没有推进下去的东西，现在是个比较好的契机。在前一轮经济发展当中，一些表面比较好的东西掩盖了结构性矛盾，而我们知道，结构的东西是根本的东西，不解决好是迟早要出问题的，比如说政府投资和民间投资的关系，国企和民企的关系，高端阶层和全体民生的关系等等所牵涉到的制度和机制矛盾，如何面对，如何调整，如何理顺，就要看中央政府的决心如何。信念是什么？信念是增强还是削弱，是靠点滴积累来的，是靠通过具体问题的解决而不断深化的。我们应该相信，如果把结构性问题解决了，或者一步一步慢慢理顺了，那么一定是个造福后人的事。

最近我们看到某些大型国企，他们有的时候是支柱，而有的时候却欺上瞒下鱼肉百姓。我们从这次国储大豆收购中存在的问题就可窥见一斑。中央对黑龙江大豆的托市收购，应该说政策初衷是好的，是为豆农着想的，但我们看看农民的实惠在哪里？中间商的实惠在哪里？中储粮的实惠在哪里？那些所谓的领导居然能说出：我只管豆子能进我的门，门外的事情不干我们的事。在利益面前他们可以说我们是企业，企业就是要追求利润最大化，那么请问，既然中央委托你们收购，中央的惠农政策又落实在哪里？一些所谓的国企靠政策扶持，做大了，做强了，不想着如何去扩大海外市场，却“打内战内行打外战外行”，专行“鱼肉乡里”的恶事。今年黑龙江大豆种植面积减少20%，他们有不可推卸的责任。中国油脂油料市场沉沦若此，可谓内忧外患，那些收储单位的所谓领导，也该问责一番了吧。现在看，要从源头上拯救中国大豆产业，挽救中国大豆产能，唯一的方法就是对农民进行直补，逐步保住中国应有的份额。在消费上引导多种油脂并重，而不仅仅依赖大豆油。在政策上对转基因产品和非转基因产品进一步拉大政策倾斜等等，没有一套强硬的组合拳，我们在不远的将来，看到的只能是中国大豆产业的消亡而不得不受制于人，不可自拔！

对于整体粮食市场，我们近期还要关注几个方面：一个是国家继续加强托市收购力度，小麦目前从南到北到了收获季节；二是油菜籽目前也是到了收获季节，收获期的天气影响，到了后期尤其重要。什么叫粮食丰收，只有颗粒归仓了才叫丰收。

油脂油料近期月仍然是个偏紧的状态，因为近期偏紧也会带来远期偏紧，远期指的是到明年一季度。这个和大豆生产格局相关，目前这个时期我们应该进口南美大豆，但是南美大豆减产幅度非常大，现在阿根廷大豆预计只有3220万吨，原先我们认为少了1600万吨，少了一个中国的产量，现在看又明显大于原来的预期了。另外一个方面，现在油厂的盈利非常丰厚，现在中国的油厂就是大多为外资垄断的油厂，他们之间的很多利益是联系在一起的，我们关注油脂企业压榨利润图表的话，你会看到从现货角度来说油厂一直是处在赚钱状态。

那么近期合约随着时间的推移会慢慢淡出人们的视野，远期合约特别是下一季所有的目光将都会投向美国大豆。这段时间，黑龙江干旱的非常厉害，干旱是个积累的过程，十天八天不下雨会出现旱象，半个月不下雨大家会紧张，等到你想抗旱保苗的时候可能已经为时晚矣，来不及了。越是到后期给大家带来的情绪越紧张，这两天黑龙江都是高森林火险，昨天晚上看预报也没有雨。从预报来看，到六月上旬都很难有像样的雨，这样的话对中国大豆的苗情影响已日渐趋紧。

远期的热点是北半球的播种。一个是中国，一个是美国。美国昨天晚上公布了播种进度，美国前一周天气相对好一些，这样的话玉米的播种会加快，有些面积就不一定会转到大豆上去。还有一种说法，到下一周还会出现雨水过多，这对已经播种下去的大豆是好的，对没有播种的面积可能会有进一步的影响。从播种进度来看，大豆的播种进度是48%，前周时25%，和前周比是提高了，和去年同期的49%比还落后一个百分点，五年平均是65%，今年预期面积和去年比是差不多的，但是从播种进度来说还是不尽人意。从出苗来看相对要好一些是17%，去年是12%，五年平均是31%也是落后于5年平均。玉米的进度是82%去年是86%玉米也是落后去年同期，五年平均是93%，玉米的出苗比去年好一些是52%，去年是48%五年平均是71%，现在要看6月30日美国农业部最终公布的种植面积。

从往年的季节性来看，一般五月是个震荡势比较多的时间段，六七月份炒单产，七月份后有个季节性调整，九月份出现季节性低点。今年的格局，对进口大豆来说，我们已经是案板上的肉，基金要什么时候调就什么时候调，他要不想调也没有办法。今年美国销售季节我想他们是不会放过这次机会的，特别是十月份到明年的一季度，无论从竞争角度来看还是从大的格局来看，涨势已无悬念。现在的矛盾主要是节奏问题。我们说在熊市中逢阳就是空，在牛市中逢跌就是买。大的节奏上基金是不是为了获得更低的筹码利用面积做一个调整？或者在收获前会因上市压力调一次？这个需要我们在技术上多做观察。从大局看，目前我们关心的主要矛盾不是涨和跌的问题，而是节奏问题，把握好节奏就能最大化的把握好胜机。

今天是最后一个交易日，将面临着小长假。建议大伙儿持有多头安全仓位，因为市场总是在震荡中前行的，如同坐在飞机上，我们得系安全带。

就说这么多，预祝节日愉快！！！