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主题：【整理】企业解读案例：国光瓷业的一地鸡毛1 -- wqnsihs
家园 【整理】企业解读案例：国光瓷业的一地鸡毛1 某陶瓷收藏爱好者想投资陶瓷，请我调查产业。在调查中发现一个案例可以说明：
1、国有企业是如何把一堆破烂打包上市的；
2、股市黑嘴是如何忽悠股民的；
3、民营企业进入上市公司后是如何掏光企业家当的；
4、管理对企业能否生存发展是关键性的。
写出来给大家参考。
我对国进民退或国退民进并无偏爱，关键看具体企业和行业，不能一概而论。我的观点是不管什么体制，什么行业，没有好的管理都是扯淡。
在前几天的帖子中，我写了一个国进民退的案例，讲了其中的麻烦（请看《权力的真相》连接：）
管理案例分析：权力的真相1
这次我要写一个民进国退的案例。
外行砖家叫兽们认为：当民营企业购买了企业的国有股份，取得这些企业的控制权之后，被购产权所赋予民营企业的权责利已全部到位，民营企业可以自主决策被购企业如何运作并自负盈亏。这样的产权安排将能有效地激励民营企业提高被购企业绩效并从中获利。
但是事实上大多数国有企业民营化后普遍没有达到预期的效果，相反经营业绩不佳，甚至连年亏损。
这个案例的典型性在于：在同一个城市，同一个行业，有民营企业从小到大发展起来，也有国有企业在继续扩张的，但是作为当初当地最大的，最好的企业却以退市收场。说明体制并不是企业发展的关键。
大量资料来自公开信息，少量来自现场调查。这种企业研究帖子由于限制太多，很难写好，大家将就凑合看看。有什么错误请指出来。
一、简单背景
醴陵是全国著名的三大“瓷都”之一，有着近1700年的陶瓷生产历史。醴陵陶瓷占全国陶瓷总量的14％，占世界日用陶瓷产量的9.6％。
位于湖南醴陵的国光瓷厂是一家著名老牌陶瓷企业（我的印象是小时候家里的餐具都是醴陵国光的），成立于1958年，是五十年代对私营经济进行改造过程中，合并408户小瓷业主组建而成的全民所有制工业企业，主要从事日用陶瓷生产，注册资本2923万元，归口湖南醴陵瓷业总公司管理（这个公司成立半年就关门了）。
由于管理不善，国光瓷厂每况愈下，到1993年时，负债4000多万元，1000多退休职工，流动资金为零，销售收入接近为0。工人不能按时发放工资，群体事件此起彼伏。
地方政府为了解决这个包袱，准备走上市圈钱这条路。而且准备把醴陵陶瓷产业国企的难兄难弟一起带着走共同富裕道路。国光先后收购兼并了株洲耐火材料厂、长城瓷厂、群力瓷厂、醴陵电瓷厂等。政府把这些困难企业的债务、人员包袱先兜着，把优质资产剥离出来给国光重组。这使国光的资产由1.8亿元增至5亿元。
1993年6月，在国光瓷厂的基础上，以定向募集方式设立了国光瓷业，总股本6500万股， 其中国光瓷厂经评估确认的3766. 074 万元经营性净资产折为国家股3000万股，按1.2元/ 股的价格定向募集法人股3500万股。
1996年 1月，公司缩减股本和变更股权结构，变更后的总股本为6000 万股，股权结构为国家股3000万股，法人股240万股，内部职工股2760万股。
国光瓷业是国内的高温瓷龙头企业，开发出骨玉瓷、康玉瓷、象牙瓷等产品享誉世界。并有相当设备技术开发能力，例如其研制开发的成型微波干燥线，具有国际先进水平，使干燥效率提高了6—10倍。
1999年9月国光瓷业在上海证券交易所上市。上市时公司总股本9500万股，其中国家股3000万股、法人股240万股、内部职工股2760万股，社会公众股3500万股，发行价 5.60（预测1999年全年税后利润为2233万元；发行市盈率为17.23倍），募集资金19600万，发行费用679万。上市推荐人和主承销商均是湘财证券有限责任公司。
发行成功后，计划投资19500万元用于高温低白瓷， 高档釉中彩象牙瓷，高档内墙砖及外墙砖彩釉马赛克等技改项目，并投入7228 万元用于控股式兼并电瓷厂。
2000年9月，株洲市国有资产管理局与上海鸿仪签署股权转让协议，向上海鸿仪转让2700万股国光瓷业国家股，占股份总额的28.42%。由于第二至第十大股东持股比例之和也仅为6.21%，远远低于上海鸿仪。所以国光瓷业成为一家由上海鸿仪实际控制的民营企业。
2005年2月3日，国光瓷业(600286.SH)公告称，湖南证监局已经初步查明公司在2001年到2003年之间，虚增利润2100万元。 2007年05月29日上海证券交易所昨日发布公告称，由于Ｓ*ＳＴ国瓷（原名国光瓷业，代码600286）连续三年亏损，且未按期披露2006年年度报告，交易所决定5月31日起终止该公司股票上市。国光瓷业也成为湖南有史以来首只退市股。
不知西西河当年有没有人买过这个垃圾股，如果有，请讲讲当年是怎么决策的。
企业解读案例：国光瓷业的一地鸡毛2
企业解读案例：国光瓷业的一地鸡毛3
企业解读案例：国光瓷业的一地鸡毛4
企业解读案例：国光瓷业的一地鸡毛5
企业解读案例：国光瓷业的一地鸡毛6
家园 好帖子，还有一个不大引人注目的深刻教训 清注意忙总的第一句话：
某陶瓷收藏爱好者想投资陶瓷这是一个常见的误区：爱好者欲进入产业，其结果往往是失败。正像歌谣所唱：炒房变成房东，炒股变成股东，泡妞变成老公。陶瓷收藏爱好者想买个陶瓷作坊自己玩玩没什么，要是想买个上市公司就有99%的可能被套死了。
我也算个陶瓷爱好者吧，醴陵虽然没去过，这几年到景德镇有七八次，与陶瓷企业接触多了体会到：这是一个夕阳产业，尤其是跟收藏相关的艺术陶瓷和陶瓷器皿。不光产品陈旧、设计落后、技术落伍，连景德镇引以自豪的陶瓷原料——优质高岭土资源都面临枯竭，要靠从外地购买。这既是企业问题，也是行业问题。以这样的企业包装上市，纯粹是忽悠大众圈钱的。
幸而那位爱好者遇到了忙总，给出的调查既翔实又可信，结论具有无可辩驳的说服力。读这篇调查案例，明智的读者完全能够举一反三。
家园 网上不是说仿制的本领很强吗 以前在网上看的说那些小作坊基本所有的古瓷都能仿制出一模一样的，专家都看不出来。那说明技术还是可以的啊，虽然大规模生产可能不行。
家园 问题就在这里：很多收藏家往往会误认为自己是行业专家， 他们不清楚鉴赏家与生产者之间有多大距离，甚至可能根本不是一类东西。例如我认识收藏红木家具的，他有能力判断年代，材质，风格，所以他觉得自己设法储存一批木料，雇几个匠人，就可以开家精品红木家具厂。等他搞起来才发现，美食家并不是好厨师，更不是好餐厅老板。
艺术瓷市场就像你说的，市场需求狭小，产品鱼龙混杂，没有知识产权保护，赝品横行，基本是自己把自己做死的。
家园 是的，知识产权也是制约行业的大瓶颈 不要以为行业门槛低就可以随便进入，你靠模仿抄袭人家的成熟产品起家，靠低价倾销可能盈利一时，但是比你资历更晚者完全可以踏着你的足迹来挤垮你。这是中国许多低技术行业从业者的通病，这个教训不汲取，将来还有更多的国光瓷业（多么可惜的牌子！）步后尘。
谢谢忙总。
家园 最可惜的是群力的毛瓷牌子和釉下五彩的牌子，我到醴陵 湖南陶瓷研究所博物馆和陶瓷专科学校博物馆看到那些精品，真的很震撼，但是在外面小作坊也看到仿制的大师作品（一般都低劣不堪），按萝卜价卖，又感到特别悲哀，自己把自己的金饭碗砸掉了，就为了蝇头小利（地方政府有很大的责任，甚至他们官员就自己仿制），地方保护，不追究，不惩罚。我问过釉下五彩的一位国家工艺大师，我说人家在外面仿冒你的作品，你怎么看？他说：政府不作为，个人奈何？这个行业彻底毁了。（他的作品10万元一个还买不到，外面赝品2000,3000到处都是）
家园 奢侈品我觉得对产业发展意义不大 这样的模式太依赖于设计人，对地方来说是不可控的，还不如做赝品大家一起发财。
家园 其实不矛盾 大师还是少，别人仿也就仿了，引导的好就是不要钱的广告。大师自己就是牌子，本来就不该是名牌的概念。国内的不缺好东西，缺的是好的鉴赏家和批评家。一个东西拿出来，不是吹的就是踩的。没人真正爱惜自己的名声，也没有人相信所谓的专家。这不是政府的问题而是行业的问题。还没有人能从小作坊的思路中走出来，大家都是恨不得别人都死只有自己活。结果就是大家一起死掉。这东西是要有一些人能够跳出钱眼子，花上二十年做个公正的名声。然后这个行业才有活路。
- 复 其实不矛盾
家园 目前真正的国家工艺大师（山寨自称的不算），釉下五彩就2个 都7/80了（例如邓文科，陈扬龙），景德镇的多一点，但青花也就2个（例如张松茂），也7/80岁了。而且后继无人。
中国工艺美术大师（陶瓷类）名单大全
中国工艺美术大师邓文科与张松茂大师合作和瓶
家园 应该还是徒弟动手的多吧？ 七百件由两个老人做，也有点儿夸张了吧？没看到原件，不过这个介绍有点儿雷人
和瓶，器型采用明朝万历皇帝亲自督造的天球瓶型，尊贵大方；橄榄枝果取材《圣经创世纪》，寓意受到上天祝福；九朵生生不息的“祥云”，象征渊源共生，和谐共融；“和平鸽”造型，取意毕加索“为纪念世界和平大会召开”的天才灵感；国花牡丹，采用乾隆盛世的“万花堆”为理念，构成和平世界的锦绣万象。名人大串烧加影射？一股子本山味就冲上来了。瓶子怎么样单说，就这介绍真是奔着煤老板去了。再说，大师出品一家伙干七百件？还不如直接说想抢点钱。五年做一件那叫大师，五年做七百就成了匠人了。可惜啦。
找了一下没找到，去年在ＬＡ看了个小展示，里面有个什么人做的小件还很有余味，那种看上去很平淡，可用个标题点一下就能让人会心的味道让人很舒服。可惜当时没有太留意，忘记了那个人的名字。
家园 可能是国家更关心的是让大多数人吃上饭。 而不是个别人撑死吧？
当然害处也是显而易见的。
家园 如果还有市场需求,忙总给大师介绍个经销商/或者零售商吧. 家园 实际上现在真正的大师产品还是供不应求的（国家礼品 定制就不够供应）。真正的极品，先不说高品质高岭土的难寻，也不说练泥，成型，修坯，干燥的时间，单就画工一项，一个大师画一个花瓶大约需要30天到45天，而且全部用昂贵的矿石颜料。烧制出来，如果运气好，一个可以成为极品，一个合格，一个等外，一个废品，（如果运气不好全部是废品），一般大师都会把除极品以外的全部粉碎掉。所以真正的大师作品是值得收藏的。但是一般外行很难分辨极品与精品，精品与工业品（就是注浆成型的，临摹绘画的）的区别，上几次当后，就没人敢在市场上买了。
家园 要是没人把高品质的高岭土控制起来 有大师也没用。真要说保护中国的陶瓷业，最重要就是要严格控制所有的高品质高岭土资源。企业关几个也就关了。最多也不过是几万人。也不过是几年就能消化了。让一些短视的人把高质量的高岭土给糟蹋了，中国的瓷才真是完了。
家园 你是内行。当年制作毛瓷的洪江球状高岭土早就枯竭（也就 20多吨优等品），最近一个企业又找到一批类似洪江球状的高岭土（产量也不高，几百吨而已），烧制一批样品，我见到了，真的当得起：薄如纸，白如玉，声如磬这几个评语。可能最近几年会有一批好东西出来。
你说的700个瓶我还真没注意。肯定是赝品。因为邓文科自己讲，每月他和张松茂只能画一个瓶，画了5年多，一共画了60个瓶（取建国60周年），胎是手工成型，手工修坯。而且并未全部烧成。这些瓶每个都有明确的去处：博物馆，国家领导人家里，人民大会堂和中南海陈设，根本不可能在外面销售。