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主题：【原创】《货币之锚》第五章：脱钩 （一） -- 本嘉明
家园 【原创】《货币之锚》第五章：脱钩 （一） （一）
这次多伦多G20会前，小本预测人民币汇率会升一点，但不多。实际情况，则是人民币宣布同美元脱钩。
所谓“盯住美元”，是指：汇率定在，比如6.83后，只要汇率升跌超过0.5%，中国当局就干预，打回去。那么脱钩，就是震荡幅度可以大于这个限制了，当然，现在人人都承认，一定是升值。
所以，这就是婉转地升值了，小本预测又正确了？
不全是。我认为我预测错误了。脱钩，这意义比单纯的升值，要大得多。
小本的预测和希望（我认为对中国最有利的），是：升值3%以下，然后继续盯死美元。目前这个“脱钩”，对中国而言，凶吉参半。
小本个人认为，美国现在不大关心你是不是升值，美国要的，就是你“脱钩”。
为什么呢？
（二）
其他行业我不懂，目前在五金工具类的中美贸易中，有些叫人目瞪口呆的情况。
先具体说一个厂家。
山东某大厂M，是该产品世界级大厂。今年4月曾悍然要求所有已签订单重新推倒再论价（也就是上涨10%）。有美国“大员外”如AMERCIAN TOOLS，HOME DEPOT不服，当时HOME DEPOT尚未落单，于是就通过其中国办事处寻求其他工厂，结果产能能配合客户，但产品品质不合格，最后一圈折腾回来，乖乖就范，回到M厂，一下单就以十万套计，用于今年下半年的促销攻势。于是天地失色，小本的订单也给冲得人仰马翻。该厂G车间，月产能20万件，目前手里积压的订单，是100万件。
由于普工荒，订单又超负荷到如此程度，M厂的全部科室人员周一到周五正常工作，周末两天下包装车间当工人。由于普工荒，客户要求产品做“全抛光”表面处理的订单，一律不接，因为加工耗时太长，剩下的工人来不及干。
这不是个别现象，现在大陆好的工厂，定单排到明年3，4月，客户不敢挑剔细节，只要产品本身过得去，包装设计有点瑕疵，你不接受也得接受，不然从生产计划中一拉出来，交货就遥遥无期也。
再具体说一种产品。
http://home.comcast.net/~alloy-artifacts/Photos/tools/williams_12dr_s1236_socket_12pt_knurled_f_cropped_inset2.jpg
SOCKET，中文叫“套筒”，是汽车制造和一般机械制造和维修行业的常用工具，分气动套筒（IMPACT SOCKET）和通用套筒两大类。小本现在进口的套筒，基本全部来自于台湾，大陆的工厂，品质还不够好。由于台湾的工厂也定单如雨，忙不过来，听说有欧洲客户不得不向大陆寻求货源，结果样品送回欧洲测试，并不合格，问题出在两个方面：
1）表面电镀处理。
2）同心度。
以小本的经验，这两个问题是这么回事：偷工减料。
电镀处理，要浸在电解液里多久，是有严格工艺规定的。如果定单来不及做，少浸个半小时，是很可能发生的。当年小本研究“丰田经验”时，赫然发现丰田人在这上面也动过脑筋，不禁失笑，不过他们日本人还算老实，只是在挂毛胚零件的挂架上想法改善，能加快挂满（一架会挂几百个）。
同心度不良，则同车工加工规程有关。由于车床上的刀具总是向一个方向旋转进刀的，加工几个零件后，刀具必然有微小的偏移，需要停车检查，重装刀具，如果要赶工，把这个工序免了，也是“改善”。
有工厂偷工减料到这个程度，据说镀镍套筒运去美国时，在路上已经开始锈了！有的大厂为了维持信誉，复杂点的电镀，比如镀黑镍，已经不接单了。
“镀黑镍”，“全抛光”，都是能增加产品附加值的较高级表面处理工艺，为了赶工，工厂宁可只做普通成熟工艺的定单（而美国大客户的促销单，一般都是普通工艺，追求低成本）。今年内不要说再搞工艺研发技术升级，能从一堆订单里挣扎出来没出大乱子，各家都要烧高香了。
大陆的生产厂，何以忙乱到这个程度呢？
一个原因，是上游协作厂由于用工荒和原材料成本上升，交货不及时。
第二是疯狂接单，毕竟去年有段时间饿狠了。
而更重要是第三个原因：多少是客户逼的。有些大客户老客户，定单想推推不掉。
客户，主要是美国客户（欧洲也有份）为什么要突然海量下单，仿佛2012就真的世界末日了？
美国经济的复苏，就如此强劲吗？
一个原因，是去年由于危机，大商家都减少进货，目前库存不足。但我觉得，这不是主要理由，因为这些工具类，不是IPAD，一下就火了，而是刚性比较大的消费品，走量很稳，目前的市场复苏，并不如此乐观。
小本认为，更可能的原因或许是，美国在酝酿大规模美元贬值（至少是在酝酿剧烈波动）。届时由于美元对人民币贬值和中国国内的高通胀，同样一件产品，明年今天，就不是这个价了。
而美元要灵活转身，想升就升，想贬就贬，甩掉绑在自己身上的人民币，是第一先决条件。
可以说，由于人民币经济体（这不单指大陆，将来指一大批国家和地区）已经变得如此庞大------而所谓“美债绑架人民币”，按作用力和反作用力来说，也就是“人民币绑架美元”------产生了这样一种后果：
如果人民币不同美元脱钩，FED和美国财政部的金融和货币政策，尤其是汇率政策，当下在渐渐失去弹性，以后会彻底失去有效性！
一个“华盛顿”号航母的舰长，当然熟悉如何操舰。但你把“华盛顿”号和“里根”号绑一块，让他试试？他不是一定做不到，但不哆嗦也不可能：木有先例啊。
小本曾经说过，目前在某种程度上，人民币就是美元，美元就是人民币。
为了做到这一点，中国长期牺牲（放弃）货币政策中的一部分自主权，长期大量屯积美国国债。而美元在陶醉于人民币的亦步亦趋N年后，终于发现：
OMG，自己也摘进去了。
关键词(Tags): #货5-1， 元宝推荐：老马丁, 通宝推：非吾有,脑袋,
本帖一共被 1 帖 引用 (帖内工具实现)家园 我完全同意 其实美刀就是翘翘板的支点，两边总要有其他够分量的压着。美元涨跌固然厉害，但是两头的货币交叉，其波动幅度更大。结果就是美元还是相对稳定的，安全的。这样，对美元的主导权有利（自己知道稳定才能吸引资金，对别人就老要求市场调节其实就是剧烈波动），也使币值变化更可控。
以前JPY是稳定器，现在可能不行了，盯上RMB了。
家园 我现在送花不易啊， 好像ccthere被屏蔽了，现在都要翻墙了，给本大送个花啥的，老不容易了
家园 会不会太阴谋了？ 难道美国的企业们都知道美元要大规模贬值，但是其他国家都没察觉？
家园 中国的制造业和美国的零售业都是弱势群体 人民币脱钩美元是定局的情况之下，加大进货力度是对汇率波动风险的本能回避。这些零售商的量大但利薄，经受不了汇率的大幅波动。当然国内的生产商的承受能力也不强。中国的制造业和美国的零售业都是希望有个稳定的汇率环境，但这两个行业在各自国家都是弱势群体。
家园 comment 更可能的原因或许是，美国在酝酿大规模美元 更可能的原因或许是，美国在酝酿大规模美元贬值（至少是在酝酿剧烈波动）
No, the second reason.
家园 第一个原因是否是中国的转型？ 这些小加工厂要么支撑不了上涨的工资，要么被合并？
家园 忙的原因汇率应该不占主导 美元贬值不贬值，都不好说，如果大家预期美元贬值，那么石油期货价值早就上去了。现在石油价格还在徘徊，我看最主要还是大家看不清汇率变化。
疯狂下单的原因，就是在补库存。2008年 2009年因为经济危机而消减库存，导致企业今年狂补库存。
家园 观点很新颖，但俺不同意 [URL=]小本认为，更可能的原因或许是，美国在酝酿大规模美元贬值（至少是在酝酿剧烈波动）。届时由于美元对人民币贬值和中国国内的高通胀，同样一件产品，明年今天，就不是这个价了。[/URL]
美国酝酿贬值的消息传播到这么多企业都知道了？不可能！
原因有几个，你提到补库存，但补库存和刚需没有关系，危机的时候企业主动降低库存，即使需求再大也在所不惜。相比起来危机的时候缺资金可能也是一个原因。其次，产业转移过程还没有结束，危机前就有大量美国小厂的生意被挤掉，危机发生导致小厂关门，加速了危机后不得不转移到中国来生产。最后，贬值是有可能的原因，但不是美国酝酿的。我认为，美国企业在今年年初就开始担心人民币将和美元脱钩，于是加强订货，这个关系很简单，不用美国的谁酝酿。
另外，国内提高定价的原因在于原材料价格的不断上涨和国内工人工资的提高，你不能一个字都不提啊。
不过我同意：现在不应该和美元脱钩。经常项目顺差对外汇储备的影响已经大大降低。要增加货币政策效果，还不如增强对资本流入的限制。
家园 要顶， 同问老马丁的问题，别的行业有类似情况吗？ 家园 根本无稽之谈，补库存而已 现在外贸订单，大部分是急单多，长单少。零单多，整单少。无他，去年去库存太狠，今年补库存而已。你看好了，马上又要二次去库存了。钢铁库存已经开始
家园 市场预期人民币将长期升值？ 家园 没有波动，就没有利润 我估计中国美国以致全世界金融汇率市场在未来5-10年间会不停地剧烈波动， 这是以主动打被动， 以快打慢。以中国这个青涩盲目，臃肿迟缓的架势，恐怕是凶多吉少。
家园 这个论断很大胆 客户，主要是美国客户（欧洲也有份）为什么要突然海量下单，仿佛2012就真的世界末日了？美国经济的复苏，就如此强劲吗？
一个原因，是去年由于危机，大商家都减少进货，目前库存不足。但我觉得，这不是主要理由，因为这些工具类，不是IPAD，一下就火了，而是刚性比较大的消费品，走量很稳，目前的市场复苏，并不如此乐观。
如果此论断成立，那么就不仅仅是五金工具，而应该是很多产品都会出现这样的加量订货的现象。不知道有没有别的行业的此类信息？