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主题：【原创】当一只乌鸦吧 -- zhuhit
家园 【原创】当一只乌鸦吧 乌鸦能够嗅到腐肉的味道,人快要死的时候,还没有死的时候,乌鸦就会出现.
所以大家都把乌鸦看成是不吉利的象征.
但是人死不死和乌鸦没有关系.
乌鸦不决定人的生死.
人不喜欢听坏消息,这是人性,我也不能例外,人性谁都逃不过.
想明白这一点就能理解我为什么最近一年在河里写的东西这么少了,说坏消息总是被人恨的
前天国债期货大跌,银行间10年期固息国债收益率升至4.4%，逼近2008年8月4.6%的高点.
自从2013年9月分以来银行间市场钱紧现象就没有松过,国情前几天204001就到了57%的高点,国情节过完,也没见低,企业债大跌,国债大跌,银行间10年期固息国债收益率升至4.4%,逼近2008年8月4.6%的高点.
2008年8月之后发生了什么?不用我来说了吧
利率是一个国家金融的基石,如果说人民银行设定的基准利率是官方利率的话,国债利率可以看成是市场利率的一个组成,市场利率如此之高,带来的必然是中小企业,民营企业的贷款利率的升高,或者说贷款困难.
在3季度企业债大跌,对应的债券利率大涨的情况下,3季度企业债券发行已经大幅下降.
同时社会融资也在大幅减少.
2013年上半年,全国工业行业平均利润率为5.4%，当利润已经无法覆盖利息的时候，意为着什么？
明斯基把企业分为三类简单说来就是：
一对冲性融资，产生的现金流能够覆盖本金和利息
二投机性融资，产生的现金流只能覆盖利息
三旁氏融资，必须出卖自己的资产才能还钱
就是说我借1年期贷款1个亿，第一类的企业哪，把这些钱投入生产能够把本钱和利息都能挣回来
第二类企业能够把利息挣回来
第三类企业利息都挣不回来，还得亏本，得卖掉自己的资产才能还钱
整个中国企业都大量处于旁氏状态，那么---呵呵，我也只能呵呵了
与此形成鲜明对比的是三季度外汇占款的高企和贸易顺差的大量增加。
说明外部的资金还在大量流入（可能大部分是短期的）。
外部资金流入在增加，而银行间钱紧，有人说是央行有意收紧，呵呵
今年的收紧比2011年又加准备金又加息，有用央票的，可是柔和多了
，不仅没有怎么收紧，还不停往里通过逆回购放点小水维持着。
那么什么原因？
还是维持我两个月前的判断吧http://www.talkcc.com/article/3899618
应该是坏账集中爆发了
我某四大行省会分行的同学的消息是：不良贷款不停的冒，现在指标已经用完，在用拨备维持。
我想拨备总有用完的时候
呵呵
通宝推：伪叔叔,brentpyz,迷途笨狼,wolfgan,rentg,我爱我家fh,家园 结合近期状况 您是否有什么要更新或纠正的？人民币贬值和中国资产泡沫破灭，会是哪一个？
家园 现金流和利润可否等同 提到的数据说是利润率是5.4%，同时提到旁氏融资的定义就是必须出卖自己的资产才能还钱，请问如何从正的利润率看出企业都还不上贷款和利息了？财务不是特别懂，但是不可能把贷款利息作为利润的一部分，而应该放在成本和运营费用里面预提掉吧？
家园 预言逐步实现。 家园 世界货币人民币化的过程还没有结束 那句话，谁能撑，就算很难受，撑过去就好了。
暂时赔钱不怕，老底没吃完都不是个事情。
现在道指屡创新高，nikkei更是涨的很好，相对应的，是债市的愁云惨雾，用股票的泡沫取代债券的泡沫而已。另外，拉美在跌，石油和黄金也不好，等于是把投资者的钱往股市里面赶。
特斯拉就是例子，一年涨4倍，是不是一个新的雅虎呢？
买nikkei的基金，八个月涨了3成多，比辛苦作店赚得多，这钱是哪里来的？
中央现在不拉股市，真的不知道怎么想的，六千跌到两千，也没啥大事不是吗？是给外资套现跑路的机会，但别忘了，一个火爆上涨的市场，更能忽悠更多傻钱，比如阿拉伯王子的基金，大批钱进来，难关就渡过了。
利率上涨不怕，有个盈利高于利率的投资渠道就是了，反正，股市最后烧掉的，也主要是中年妇女，所谓中国大妈们的钱。
家园 人民币海外不可能兑换，凭什么国际化？ 资本市场不开放，怎么可能国际化？
家园 "世界货币人民币化" , TG debt 世界货币化 with 土地改革 as a real appetizer (possibly a big dinner) as trick to suck in all those yield chasing money, in & outside of china,etc
as I posted here many times before, 土地 & farmers has been TG's 战略预备队, now with 转基因 oked by TG, agriculture, CPI=not problem anymore
with that 土地改革战略预备队, will long live TG emperor for another 30 years, with due profits for domestic & international capital of TG 统一战线
X likely to manage china for the next 20 years, enjoy him, folks
家园 人为什么不能死呢？ 自我清洗不是很正常吗？
家园 我不能细说，只能赞同 家园 伪兄是东南某省银行界的业内人士 应该是非常了解内情的
家园 X model as powered by 土地改革 for a while, Chinese economy is still largely a combination of 山寨经济 & 粗放经济, TG as a manager can manage it fairly well without Dr L's capital market hoopla,
"土地改革能让中国至少繁荣30年" 社科院农村发展研究所宏观室主任党国英表示，从现行的土地制度来看，程度很高的土地垄断既伤害了效率，又造成了不平等。明确农民土地财产权，还能使中国人的吃饭成本降低，让中国人真正告别对吃饭的担忧。土地改革，能让中国至少繁荣30年;
with all that, X model likely injects a powerful dose of confidence into a oversold pessimistic market, & a reversal of confidence = a reversal of expectations of future cash lows of the underlying (stock, bonds, etc) in an uncle X economy, now start looking bullish in the eyes of market
家园 住城里的地主能收上来乡下的租子就怪了 谁在本土买地？卖地的又会是谁？谁有钱能买又愿意买，谁有地要卖又需要钱？
不要和笨狼一个智商，有的问题，一点就应该明白了。
城市有钱的工商业者和贪官会愿意去乡下买地？买地干嘛？自己种田，不可能，出租？能收上租子？那么投资没有收益的事情谁干？
在村里买地的，也就是恶霸支书之类的，既然他们依靠暴力能够强抢民地，又怎么会高价购买？
那些没钱又要救急的农民，也没有买主，那么土地就是白白的丢失，没了田地，难道进城吃救济？有救济吃吗？
这个政策一出，就是新的一轮暴力财富转移的过程，而这个，会彻底毁掉中国稳定的基础，再花多少维稳经费都是不够的。
当然，大量无地农民涌入城市，也许可以让空房更好出租出去，但是，租房的没钱，会群租，会住笼屋，会睡立交桥，谁会去住大户型豪宅呢？
一边豪宅空着，一边农民被支书抢光了土地被迫进城睡水泥管，城里人怎么办？水泥管里的绝望者，有摧毁一切的力量。
物以稀为贵，不放开卖，供应狭小，可以维持高价，但敞开供应了，还有价格就怪了，价格崩盘的结果，就是整个信用链条的解体，后果很可怕的。
还是那句话，你买农地能够干什么？
家园 who cares about 收乡下的租子? 1.
报告关于农村土地的有两点：农村土地集体所有不变（禁农民私人买卖转让)要符合规划才能入市，买方同价，收益分配后要多给农民（农村集体）多一点。 big deal: 农村土地 of 集体所有
2.
农民可租赁的产权是他家的宅基地，this is actually small part
3.
risk, as u said, those farmers now with their lands lost, what to do?
TG will figure that out
4.
"农村土地 of 集体所有" now thrown into market, why now?
X model needs to get private capital of domestic & foreign come in to deleverage TG's bad debt, among other things, TG can't do fed qe, can't do JPY qe, what else to do?
5.
"农村土地承包人将其土地使用权在期限内信托给受托人", now you have a great Ponzi game started
6.
still, X needs to get Chinese economy upgraded but in "future" eventually, a china dream without a clue, so go 农村土地 first, X needs money now
7
likely
"农村土地承包人将其土地使用权在期限内信托给受托人"=TG 社会主义 political engineering + 资本主义 financial engineering=中国特色: as long as a "信托流转"市场 is allowed, with 农村土地 as its underlying, u got a great Ponzi game in the making, profit smelling, market will like it, big profit to be shared between TG & capital market, with 收益分配后要多给农民（农村集体）多一点, penny things for 农民, as always, sorry, 农民 brothers