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主题：【原创】印度濒临金融危机 -- 子玉
家园 【原创】印度濒临金融危机 --------------------------------------------------------------------------------
笔者在研究美元末日理论的一些问题时，曾经推导过赤字美元和经济体金融危机的关系[2]。后来笔者用印度的情况作了分析，写了[3]。事实上整个新兴市场都在进入一个市场收缩的时期，股市将持续下滑。这点笔者将另外分析。当然，笔者还是要声明这里不涉及中国。中国比较特殊，再次笔者请读者一定注意笔者这个声明，不要以笔者的论述来考虑自己的投资策略。关于中国的情况，笔者在自己搞清楚之后，才会深入 分析和论述。
印度的情况。正如笔者分析指出的，在继续朝着金融危机的方向迫近。笔者曾经指出，一个经济体在存在大量套利套汇的剩余美元的情况下，资产市场急剧升高，于是剩余美元资本有可能获利撤离（在某种外因诱发下）。于是经济体的外汇储备遭受兑换压力，如果储备不够大，发生兑换困难，就将引发金融危机。同时笔者还指出，全球通胀加剧，经济体的通胀压力加大。在外资撤离中储备不够，发生汇兑困难，就将造成本币贬值，加大进口成本，造成更大的贬值推力。进而经济体必然不断提高利息，造成股市进一步下滑。这个过程直到外资退场基本完成，才能达到新的平衡。
印度由于自己的金融政策，已经把自己置于金融危机的火山口上。
印度的关键金融数据笔者已经在[3]中罗列过了，归结起来就是贸易赤字、资本市场流入大量剩余美元（大约400亿美元）、股市被聘叩?00%、股市市值相当于GDP的90%，外汇储备比较低（大约1500亿）等等。
2005年度印度贸易赤字为380亿美元。1500亿美元的储备，可以简单估计实际上游资撤离的逃生门最多就是1100亿美元。
5月11日至今20天，据资料显示外资从股市撤离了25亿美元。粗略的估计可以认为大约300亿美元将在一年内撤离印度。单单是股市外资撤离加上外贸赤字，就是700亿左右。在负的一边。这几天多个国际基金机构已经对印度的情况作了非常负面的评价。解读的话就是建议客户尽早撤离。1500亿储备去掉一半。在这种情况下，可能要发生一些币种缺货，比如一些比较边缘的。这样就更加引发恐慌。
印度政府采取措施，由政府控制的寿险公司印度人寿保险公司(Life Insurance Corporation of India)在动荡的市场上大笔买进。但是5月31日印度孟买股市又下挫3.6%。由于印度股市的市值相当于一年GDP的90%，印度政府没有能力救市。这种措施无以为继。
必须注意到亚洲各市场包括日本和澳大利亚都同时下挫。其间国际资本都发生同样的操作，说明更为深层次的因素决定了资本和基金的决策。这个因素就是美国的利率政策。值得注意的是当天的金价也发生了较大的跌幅。这和上次5月20日前的几天股市寒流的动向是类似的。
这表示全球的资本因为某种因素同时地收缩。
印度政府很快就需要在国际借款。估计除了国际货币基金组织，印度将寻求日本和中国的贷款。
[1]美元末日理论：目录
http://www.1911.cn/bbs/dispbbs.asp?boardid=5&id=43676&star=1#43676
[2]美元末日理论：金融危机
http://www.1911.cn/bbs/dispbbs.asp?boardID=5&ID=43716&page=1
[3]美元末日理论：印度简报
http://www.1911.cn/bbs/dispbbs.asp?boardID=5&ID=43744&page=1
[此贴子已经被作者于2006-06-03 00:38:35编辑过
家园 现在情况还没有那么糟糕,危机至少要3年后才会真正出现 del
家园 孟卖的房价已经可以和纽约相比了 以前搞过印度研究。
孟卖的房价已经可以和纽约相比了。
当然是同等条件。其实就是中国的一般房间。
房价已经很高了。
还涨30％。 那是牛差
家园 印度现在靠短期资金支持的份额有多大这个是评估的关键 del
家园 你说说看 纽约一般房间房价是多少？
- 复 你说说看
家园 随便聊几句。 曼哈顿的房子每平方英尺1000美元以上吧。
纽约周围的房子就要便宜了， 500-600美元一
平方英尺吧。 我不住纽约， 不熟。 就是从同学， 朋友那里听说的。
Boston, Backbay的房子已经到500美元一平方英尺了。
孟买市内的房子， 有水电的啊，就是和中国的单元房一样的条件， 2004年底的数字是550美元一平方英尺。孟买海边的房子是1400美元一平方英尺。 现在据说比当时又翻了番了。
不过印度人好象不在乎， 去孟买出差的时候， 印度同事把这当作好事， 因为是说明印度经济发达了。而且证明孟买是和纽约一样的大城市。 不知是不是因为我是中国人这么说的。
我们孟买办公室一英国人在那里租一个两居室的房子， 4000美元一个月。 而且只受美金现钞。那位原来自愿插队去的， 现在天天想回家。
而且我再强调一遍， 这些房子不是豪宅，而就是单元房。有水电， 就是一个星期只停两三次电，夏天
雨季来之前那段时间晚上可以供水的房子。
当然了其实这涨价和穷人没关系， 反正也住不起。 有个窝棚就可以了。而且印度有一法律， 就是从70年代起不能涨房租。而且房客不能赶人。所以大家都耗在老房子里，谁也不走。房东也不修
房子。所以四五层的大楼说塌就塌。 塌了房客也不走。前两天WSJ不有一篇报道吗， 就是说这个的。
印度不是bubble, 没地方有bubble.
家园 赠朵花。呵呵。