主题：【价值组实盘报告】第4周：机构开始持续增仓中信证券 -- 陈经

基本面中长线实盘投资组合

投资理念：以老拙的“四项基本原则为基础”

选股：相对的低市盈率，持续的高成长性，确定的价值提升，良好的政策支持。

选时：被市场忽视或错杀，近期回调整理。

以上与格子组一期理念相同。

持股：机动灵活高抛低吸，上涨挣钱，下跌挣股。注意风险，控制仓位。

操盘人员：起始资金40万，目前由陈经与nettman进行摸索式的投资，额度分别为15万与20万。

本周操作：

陈经

49.99买入中信证券100股

49.5买入中信证券100股

49买入中信证券100股

51卖出中信证券100股

52卖出中信证券100股

50买入中信证券100股

49买入中信证券100股

52卖出中信证券100股

nettman

17.36买入莱钢股份300股

17.06买入莱钢股份300股

16.76买入莱钢股份300股

16.46买入莱钢股份300股

16.16买入莱钢股份300股

15.86买入莱钢股份300股

15.56买入莱钢股份300股

15.26买入莱钢股份400股

14.96买入莱钢股份400股

持股：

名称 股数 持仓成本 现价(涨幅) 盈亏 现值

中信证券 2400 58.548 51.91 (-11.34%) -15931.2 124584

莱钢股份 8500 17.561 15.6 (-11.17%) -16668.5 132600

资产情况：

起始日期：2008年3月10日

起始金额：人民币400000元

持有现金：人民币110386元

股票市值：257184

组合现值：367570

浮动盈亏：-32430或-8.11%，比上周下降5.69%

期间上证指数涨幅-19.86%（4300.52-3446.24），沪深300指数涨幅-21.01%（4621.69-3650.7）。

对大势的观察

本栏主要对市场风险与机会进行分析。

上周认为A股进入极不正常的状态，暴涨暴跌免不了。也不是没有机会，但成功操作需要好的状态与心理素质，我也选择机械挂单找找高抛低吸的感觉。

压制大盘的主要利空因素都清楚了，市场主要焦点是盼着中央“救市”。但种种迹象说明，中央已经打定主意不搞“救市”，不管市场跌成什么样。从历史经验来看，因为大跌而救市从来没有好结果，只会进一步损害中小投资者的利益。管理层应该进行股市制度建设，把它与救市区别开来。我的感觉，在市场自然回暖上涨段推出融资融券、股指期货、减印花税等措施比较好，这样有利于资金进入，而不是趁反弹退出。

由于散户把希望寄托在救市上，希望落空，许多人处于极度愤怒恐慌的状态。但这时，市场其实已经有相当多有价值的股，大资金见砸不出利好，也就不再砸了，没意义。不少机构已经开始大买，这是市场回稳的真正因素。另一方面，许多中小盘股，本周遭到相当大的打击，连着跌停的不少，这也说明了这类股的真实价值经受不住考验，也说明了不救市的正确性。我还是觉得要搞价值投资，面对风险的时候心理有底。股版大伙推荐的中小盘股，跌大了的不少，最根本的原因是没有内在价值，而不是庄家弄花样。我的感觉象是530后个股分化的时期，通通乱跌后，有内在价值的股有资金进稳步上涨，没价值的股会越跌越低。

因此，我认为对于我们价值投资来说，目前的市场是机会。一季度公司利润目前从各方面消息来看，预增的不少，好于预期，我估计30%的增幅是有的。市场上钱又没有少，没有利好，也自然会根据基本面发动行情。

对中信证券的走势分析与操作计划

基本面分析没有变，业绩与题材都好。但周期性问题影响非常大，一季度业绩环比铁定下降将是周期性问题的证明。种种迹象说明，中信一季度收益可能比老拙估计的要好。

Topview数据说明，本周三、周四机构都有增仓中信，这是几个月来没有过的事。周三机构增仓0.04%，周四增仓0.13%。上周五机构也增仓0.13%，增仓频率明显加快。虽然由于大市的影响，全周机构仍然减仓0.13%至16.71%，但这在今年已经是最小的减仓幅度了。而且，全周股东人数从462122减到459904，这是今年第一次散户数减少，说明散户或者对市场失去信心卖股走人，或者看得更低玩高抛低吸失败。种种迹象说明，机构对中信的态度发生了改变，50就是中信的底部区域。我大胆猜测，下周机构将全周对中信增仓，彻底进入增仓模式，而中信也将由筑底转为上升。

本周我机械地在49、50、51、52的整数位挂单100股试高抛低吸，用额度内300股进行抵抗。感觉还行，至少成交比较热闹。下周感觉中信有机会，我将把剩余5万资金也投入，在下一次探底时全入，或者加大高抛低吸的力度。

鲜花已经成功送出。

此次送花为【有效送花赞扬，涨乐善、声望】

"本周我机械地在49、50、51、52的整数位挂单100股试高抛低吸，用额度内300股进行抵抗。感觉还行，至少成交比较热闹。下周感觉中信有机会"

如果在中信证券的营业部进行这样的操作就更好了。

不但可以赚钱，还可以增加中信的利润。

换手2.4%对中信来说就是天量了。盘中大买单非常明显，可以确定是机构增仓。上周后两天机构也增仓了，已经基本可以确定，机构进入了增仓模式，新进的机构将会把老机构的扔盘全数吞吃。放量上穿几道均线，55以下是空头陷阱无疑，扔掉的筹码应该接不回了。不知有多少河友受不了扔了。下面应该进入波段上升阶段了。

今天给实盘54、55各出100股低位买的。早盘低开一犹豫，没有51满上去，机会就错过了。其实周报里已经有了这个设想，还是操盘的决断水平不行。

下面会进入57-60的密集成交平台区，看看如何冲过去。如果放量硬冲过去，后面就很好办了。如果一时过不去，估计还得磨很久。可能应该作两手准备，快速突破60就不扔。站不住，就要先出掉一些，来回降成本。

学习一下某些无良基金经理，拿着别人的钱折腾起来就没心没肺的样子，呵呵～～～

我觉得现在最好不要考虑什么操盘水准，和网人一样，机械性操盘吧～～～

真的奢望在底部全部满仓么？我觉得这是个太高的要求了，做的好的，能在底部70%仓位，在顶部30%仓位，应该就算非常成功了吧，呵呵，所以当按照计划抛出机动仓为的时候，我觉得是非常正确的。

好多人做的不成功，差不多都是顶部重仓，底部轻仓，反正钱就是这么一点点没了。

我觉得至少我们没有犯这个错误，已经是成功的第一步了。

接下来，是否应该判断一下这次反弹的高度？这次恐怕不能算是形成了反转吧？

如果说目标在4000左右的话，我想在3700的时候，差不多可以开始减持了，在4000的时候，能够调整到60%仓位左右，应该算是成功了，呵呵。

股市一跌，散户们和新手们大骂政府，说把金子卖个铜价，让外国人捡了便宜。陈经老大说今天是“机构进入了增仓模式，新进的机构将会把老机构的扔盘全数吞吃”。

为了不让散户和新手们真的以为他们是正确的，我要是国家坐庄，就会让股市再跌下来，把热钱和散户、新手的钱再一起套进去。呵呵！

就是湖墅南路。

难道是杭州？？

呵呵，如果是，有空去瞅瞅，敬仰一下

证券代码: 601628 证券简称: 中国人寿

买入:

营业部名称: 合计金额(元):

(1) 东吴证券有限责任公司杭州湖墅南路证券营业部 218155259.30

(2) 国泰君安证券股份有限公司总部 145546108.72

(3) 中国国际金融有限公司上海淮海中路证券营业部 138634576.34

(4) 华泰证券股份有限公司绍兴上大路证券营业部 70189958.81

(5) 中国银河证券股份有限公司宁波和义路证券营业部 64297831.47

卖出:

(1) 中国国际金融有限公司北京建国门外大街证券营业部 66629624.43

(2) 机构专用 59281064.45

(3) 中信证券股份有限公司客户资产管理部 51733875.07

(4) 中信证券股份有限公司深圳新闻路证券营业部 33007211.86

(5) 国信证券有限责任公司深圳泰然九路证券营业部 29651207.97

这个成交实际也反映了3500点以下一些资金的态度。买盘里有著名的游资席位，券商自营，还有QFII扎堆的营业部。

各位等我的内线不可靠消息～～～哈哈

有没有价值不是按盘子大小来决定的是按照成长性和内在价值来决定的。中小盘里面也有绩优成长股，大盘股里面也有题材垃圾股。

中小盘股盘子小流通性差，跌的快涨的快没什么。现在的情况和530大不一样，不能说绩优的中小盘股就没机会一切还要看。

走廊就有保安，出门由证券公司负责接送，不过听说楼下快餐店会有机会碰到。经常经过，发觉这个是杭州最安静的证券公司。