主题：问一个愚蠢问题 -- 晨枫
faint
别喊老安，喊小安。
目前美元贬值，就拿美元对加元来看，从一加元对六毛八分美元到现在一对一，按理说美国国内应该有巨大的通货膨胀，钱不值钱了，买什么都贵了。 但是，现在美国国内通货膨胀是控制的很好的，这说明美国佬玩金融已经是出神入化了。 他们的钱（信用）都投在国际市场上了，而非国内市场上。
在汉代的时候铸钱，是真的用铜铸造，这钱的价值就是本身的价值，所以铸钱是没有什么赚头的，所以那时候谁都可以铸钱。问题是大家都在钱里参假，钱就不值钱了，经济就混乱了，所以后来汉武帝下令铸钱权归国有，统一使用“五铢钱”。
这个坛子好就好在这里的网友，水平高的多啊。
自由市场经济只用在法制完善健全的国家里才能良好运行。 这点郎咸平和俺想的一样。嘿嘿。。。
说实在，这个问题也折磨过俺好一阵，后来东看看西看看，加上瞎琢磨，有了点眉目。另外，这个问题，在教科书里基本上是含糊而过的。。。西方经济学基本没谈，不过米果大学体系里，这是属于银行理论什么的， 好像也不归经济学管。。：）。。，或许，我们该说清楚。。。
渔樵兄的几点基本上是比较正统的说法，俺就说点别的。
首先，央行关心的主要是货币的存量。即在某一段时间内，他想在这个国家或者世界上保持多少的货币供应。因为货币的发行是持续的。去年的发行多了，今年可能就主要是回收了。至于发行多少，就依赖于货币发行之后的政治过程。良好的政府，基本上致力于保持国内币值的稳定。当然，这有技术上的困难，也有道德上的困难。技术上在于货币的需求量的估计是个很经验很艺术的问题。道德上的困难在于，在没有一定监督的情况下，多发行货币的诱惑太强烈了，这个可比收税简单多了。
其次，发行象几位提到的，基本上采取借款的形式。即钱是要还的，应该还要加上利率。不过这个是现代社会的形式，以前不是这样。 为什么呢，这也是促进效率的方式。白给的钱，哪个会节省着用。具体就是，商业银行通过贴现票据，象央行借款。或者，财政发行国债，央行用新创造的货币购买，然后财政拿钱去建这建那。不过，好像目前不直接这样了。目前的做法，好像是央行把新创造出来的钱“存到”（借给）商业银行，由商业银行向财政购买国债。
另外，当时担心的一大问题就是，央行就这么发行xxx亿元，没人要怎么办。既然不是白给，没人想借怎么办？ 硬存到商业银行帐上，商业银行贷不出去，还要给利息，商业银行可不干。当然，对于央行而言，钱就不是钱了，他就是主宰，更本不在乎利息收入，要利息主要是其管理作用。央行是不会算算俺今年的利润是多杀滴。在私有央行的情况下，控制者也基本上是经济的主宰了，其在乎的是对经济的支配能力。有时，习惯上帝的思维方式，是需要时间的。
说远了。后来想通了，其实用不着担心发行问题，其实在增发的情况下，各方早就把问题想好了协调好了。
国内的过程基本上是这样滴：央行根据去年的货币发行情况，参考经济的发展状况及财政的意见，提出一个建议发行量，这个发行量可能为正、也可能为负，为负即收回发行过多的货币。然后报ZF批准，人大好像也要看看。
具体发行都会有相应的政策配合。比如正发行，就会放松银根，鼓励企业借钱，这样，钱就借出去了。除了普通企业多借点外，主要还是政府或者央企要建这建那。所以，多发行那点钱，基本上都是有主的，早就商量好的了。当然，也会有估计的不准的时候，但不要紧。央行主要还是关心已发行的存量，关心存量的货币的币值稳定，不要有通胀。不过，通不通胀，央行有时也是被迫的。比如如今的输入性通胀，拳头大的，就是可以逼着你买单。在私有央行的情况下，发行就更艺术了。“货币战争”虽然不全对，不过还是很启发的。
你把政府也应该看成一个企业，央行可以提供和吃进无限多的人民币，但有两个调控的本事：隔夜拆借利息（就是利率）和存款准备金。商业银行就是在央行和企业（包括个人）中间起桥梁作用，央行和商业银行每天晚上结算一次拆入借出。
现代金融的架构就是央行的独立性；但没有一个国家的央行不受政府影响。比如政府要发债券的话，央行还是会买的，比如这次美国两房的问题。
某工厂有100块流动资金买原料，200块固定资产机器设备。市场上还有100个原料。
财政紧缩，就是工厂不能用200块固定资产抵押借款。 这样市面上只有100钱，100个原料。 原料单价就是1块钱。
财政放松，就是央行多印钞票。 就是工厂可用200块固定资产抵押借款100块。（央行有多的钱了，就是要借出去的嘛）。 这样市面上有100＋100＝200块钱，100个原料。 原料单价就会升到1－2块钱。
通货就膨胀了。 但开始大家都有好处：
银行多放贷，多挣钱了。
原料商，原料多卖钱了。
工厂生产加速了，产品多了，产品也会提价，挣的多了。
工人发的奖金也多了。 在粮食还没跟上涨价前，生活幸福了。
可卖粮食的也不是傻子啊，等他知道银行多发钱了，粮食也上涨了。
然后就乱套了。 大家都倒霉了。 呵呵
所以能占便宜的，就是以前的老虎之流，掌握国企的。还有陈经之流，看的明白的。 所以前几年他们大作股票。
现在嘛，估计已经收手，把钱全换成黄金了。 哈哈
可能的手段有：
1. 通过公开市场操作，卖出持有的国债。这时，商业银行、企业和个人用手里的货币购买，等央行收到后，就将其退出流通，市面上的货币就少了。货币在央行手里的时候，很多时候钱就不是钱了。按渔樵的贴，美联储可以这么干。人行不知道可不可以直接持有国债。
2. 通过公开市场操作，卖出持有的商业银行贴现票据。这个人行是可以操作的。 平时，商业银行钱不够的时候，就拿票据找人行贴现，人行在发行额度内就允许贴现，即借钱给商业银行，即发行该额度的货币（信用）。当人行卖出持有的票据，收到货币，就是回收信用，减小社会的货币总量。没到期，原来的商行没钱买？没关系，还有其他商行和金融机构呢。
3.提高准备金率。这个最厉害。商行乖乖的把更多的钱“存”到人行。虽然叫“存”，但记住，钱到了央行手里，基本上就不叫钱了。在央行手里的钱是不会对经济发生作用的。所以也是退出流通，回收货币。
4.提高利率。这个也有作用。利率高，商行的贴现意愿就降低，发行就少。而且，企业的借款成本也高，借款意愿就少，人民就偏向存钱，花费就少，经济流转速度就放慢，货币乘数就小，社会货币总存量就小，也是回收了货币（信用）。
当然，在大家口袋里的货币还在，央行不能直接就把他们给抢回去。央行也不是无所不能的。但是，这部分只是整体货币存量的一部分，可能还算不上一大部分。
大头还在乘数产生出来的部分。因为我们口袋里的钱，大部分还是存银行了。如果提高准备金或利率后，银行能再贷出的钱就大大减少了，货币总体供应量还是会下降。比如：央行发行的原始货币（基础货币？现在的一些概念教科书写的很模糊，有那位达人侃侃？）为A，那么在准备金率为10％的时候，货币总量的理论值为A的10倍，即10A。当准备金率提高到目前的17.5％时，货币总量的理论值为5.7A。 即央行准备金大棒一挥，社会总货币量就下降了43％。 另一方面，我们也可以看出，我们持有的钱（即央行原始发行的货币）只不过占其中的5份之一到十分之一。央行到了要抢我们手里的钱才能稳定币值的时候，天下早就大乱了，这在历史上应该没有发生过吧？
那怎么通胀率还这么高？ 这就是外汇占款含热钱的问题了。就是央行收的快，还赶不上外汇占款那里增发的快。目前的汇率机制决定了央行不得不买入外汇而增发本币。那就改汇率机制？ 没那么简单，而且说不定就落入圈套了! 为什么。。。？ 为什么？。。。。太复杂了，俺都搞定了，还不成了经济学家了，呵呵。
就进入市场了。年景好要加息收紧银根，就卖债券， 把市场上的流动资金收进来。 钱是不用印的， 银行里电子划账就行。 其实FED就是一个金指头， 那个钱他说存在就存在了， 卖债券的时候， 卖得的钱进了FED也就消失了。
过去的通货膨胀，比如国民党时期， 是政府没钱就自己印钱来花， 越印越多， 钱越不值钱。 现代大多数国家的中央银行和政府财政部都是分开的。 政府要用钱得自己发债券去借。 央行只管决定利率， 要是利率在一个能促进经济发展，又不能引起太多通货膨胀的数字上。FED靠买卖市场上的国债来升高或降低利率。 低利率促进经济发展， 但低利率使世面上流通钱过多， 钱多了， 就通货膨胀。 这个度，就由中央银行来把持。
美国对通货膨胀一向来很警惕， 但没有德国人警惕。 德国人大概是对威马共和国时期的通货膨胀记忆犹新，打压通货膨胀不遗余力。 德国是二战以后通膨最低的国家， 远低于英国， 也低于美国。 刚发行欧元的时候， 人们对欧元的为了走势不清，不知是走意大利里拉式还是德国马克模式。 现在看来， 是德国马克模式站上锋。 欧洲的通货膨胀这几年比美国低。 欧央行宁可缓慢经济发展也不降息。
美国这几年发钱发得实在多了。 这几年利息这么低， 不知道FED到底往市场上投了多少钱。 美国的通货膨胀其实也挺高的。 FED考虑利率时参考的是CORE INFLATION INDEX， 这个指数是不算油价和食品价格的， 有点自欺欺人。不过FED还是有控制通货膨胀的义务的， 如果通膨超过百分之五，向十挺进， 到时候哪怕经济再需要刺激，FED也要被逼着收紧银根。 楼下转的那篇文章就是这个意思。 现在政府要解决次贷危机的钱， 大部分要靠FED空手套白狼弄出来。 如果弄不好， 就会造成大量通货膨胀。 经济衰退再加通货膨胀，就是STAGFLATION， 和石油危机那会儿一样了。
应了那句老话， 出来混的，迟早要还。 经济发展有一个自然率， 靠人为降低市场利率促进经济发展是没有用的。 美国不肯受经济镇痛，拆东补西，以后的痛只会来得更痛。 老子娘欠的债， 下个十年要儿女还。
话说,明末我国小农经济,手工作坊本来搞得挺好的.偏偏有葡萄牙人来贸易,我国的丝绸瓷器啥的,欧洲都抢啊,销路好的不得了.葡萄牙人把美洲,非洲,一路航海来沿路抢来的真金白银都拿来买中国货.这本来是好事啊.
可是中国市场上的真金白银一下子多出来了,通货膨胀毁掉了大明朝!
存存贷贷到最后,这笔钱都变成准备金了,就不可以再贷,单等着还给本主了.
流通的次数和总量由准备金率决定.
谢谢：作者意外获得【通宝】一枚
鲜花已经成功送出。
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