主题：从风险角度看余额宝，政府亟需按银行监管余额宝 -- hwd99

4、 评说余额宝的作用

笔者曾私下与某经济学家讨论过余额宝的正面作用。该先生对我国经济存在的问题十分清楚，指出关键的症结在于给普通老百姓的分配严重不足，国内市场低靡，早在十几年前，就首先提出人人发钱的办法，解决生产过剩，消费不足问题，引起广大网民的关注，成为互联网上非常有名的经济学家。人民网数学网友就多次在文章中提到该先生的人人发钱。对我国金融业存在的问题，该先生也一针见血地指出，银行靠政府规定的存贷款利率差，没有任何风险，就拿走了金融业的大部分利润，现在国内市场上资金很紧张，资金利率高达10%，虽然资金主要来自老百姓存款，可是老百姓只能拿着0.35%的活期利息，还要交利息税，几无所获。该先生将我国金融业这种情况总结为“按权发钱”，普通老百姓没有权，就分配不到，是权贵资本主义。

现在余额宝将大部分利息给了储户，根据资金多少，按比例派息，该先生总结为“按钱发钱”，认为金融业总算开始摆脱“权贵资本主义”，走向社会主义市场经济了。当然，更可能是资本主义市场经济。很多左派支持公有制银行，认为国有大银行拿走了大部分利息，它们还是存在国家手里，还是属于全体老百姓的。该先生则非常深刻地指出，财富不分配给老百姓消费，就等于扔水里浪费了。这个道理理解有点难，这就像做好的蛋糕，如果不分配给老百姓消费，过几天就腐烂变质成垃圾 浪费了。我们也可以根据房地产业来理解其道理，现在我国城市的房子价格很高，普通老百姓根本买不起。很多打工者在城市工作，却买不起房子，无法在城市安家，只能将妻儿老小放在农村。而城市建好的房子，很多空置在哪儿，等很多年过去了，房子又被推倒重建，等于建成的房子基本没有使用，被浪费了。对整个国家来说，为了解决生产过剩问题，现在采用的办法是低价贱卖，出口换美元。精英们搞出口退税，每年补贴资本家一万多亿，让资本家降价出口，等于补贴外国消费者。实际上这些没有在国内分配的财富都卖给了外国人，主要是美国精英，实际换来的美元都作为人民币增发依据，不得使用，等于免费送给了美国精英。这等于将财富免费送给了自己敌人，比浪费产生的问题还严重，只是很多精英并不认为美国是敌人，还有精英将美国看成是人类的希望，将财富送给美国看成是理所当然的，主要原因还是主政的精英根本就没有看到财富免费送给美国人了。

再说按钱发钱，人们手里的钱是打工挣的，资本家手里的钱，可不一定是打工挣的。钱最初都出自国家央行，都是掌权的精英们印出来的，由他们来分配的。美国发生经济危机以后，美联储曾在短短2年里，几乎没有利息借给美国的大银行7.7万亿美元，让它们放贷，获得130亿美元利息。所以说，本质上还是按权发钱。只不过多了一层面纱。于是资本家们就可以忽悠老百姓说，不是按权发钱了，而是在钱面前，人人平等了。

由于我国央行是按外汇储备增发货币，增发货币都拿去换美元，交给美国精英了。现在央行发行的27万亿元人民币，最初投入市场的时候，都交给美国精英了。今后如果搞市场经济，实行按钱派息，按钱发钱，也一样是将财富免费交给美国精英了，等于是当美国经济殖民地，是搞殖民地经济。当然，国内资本家们凭借手上积累的资金，也能分一杯羹，等于从政府手里拿到了部分权力，故此，他们控制的主流媒体叫好者众多。普通小民手里有点小钱，也能分到一点残羹冷汁，总比一无所获强，所以，大家一片叫好。

该先生认为，从按权发钱的权贵资本主义，到按钱发钱的市场经济，是一大进步。草民认为，在公有制制度下，财富的所有权属于国家，以后如果改变现在的分配办法，将更多财富分配给老百姓，遇到的阻力会小得多；等私有化了，再去化私给众多老百姓，就非常困难了。中国历史上每一次这样的变革，都血雨腥风，发生人口毁灭性变化。因此，这样的改革，实际是回复到过去的私有制，是一次历史倒退。

5、余额宝风险分析

与美国的PalPay基金不同，余额宝闭口不谈风险问题，而是对外号称80%资金用来协议存款，主要资金存入大银行，暗示风险很小。实际情况并非如此。如果大银行不和余额宝签订协议，则其揽储的过大后，资金就很难全部卖出获得利息。因此，大银行不可能和余额宝合作，将自己能够吸收的低息活期存款，变成来自余额宝的高息活期存款。而且大银行总是可以从央行拆借到低息资金，因为政府不可能不救助大银行，让大银行倒闭带来经济崩溃，例如，去年6月我国金融市场利率飙升，银行资金十分紧张，还是靠央行印钱借给大银行解决的。美国金融危机发生以后，很长时间里，主要大银行都是靠美联储的基本没有利息的资金支撑，直到现在，美联储还持有1.53万亿美元来自银行的债券，也就是说，给银行业提供了1.53万亿美元资金。现在已有三家大银行正式澄清不与余额宝合作。

估计管理余额宝的天弘基金管理有限公司主要还是与中小银行合作。由于我国的银行业还没有建立保险基金，不能在倒闭时，确保赔付小额存款，中小银行倒闭带来的风险依然存在。但对普通老百姓来说，我国自建国以来，就没有过银行倒闭了。对绝大多数人来说，银行倒闭是闻所未闻的天方夜谭，自然对银行倒闭带来的资金风险视而不见了。这是余额宝在短短九个月时间，迅速壮大起来的主要原因。余额宝本身是一家有限责任公司，只负责有限责任，在倒闭时，是不负责赔付储户的本金的，至多赔付其开办的资本家5亿元，这对现在存款5000亿规模来说，微不足道，对储户来说，风险比银行大得多。

按照余额宝目前这个发展速度，约40天，存款增长一倍，估计到年底之前，就会吸光至少中小银行的存款，让它们的存款窗口瘫痪。余额宝增发衍生货币没有限制，在利润刺激下，还有可能不断增发衍生货币。这与美国哈佛大学萨默斯教授兜售给俄罗斯，将公有制企业股份化，使普通老百姓拥有大量资产，可以出售或抵押贷款，增加衍生货币，从而导致衍生货币膨胀是一个道理。不按银行监管余额宝的终极结果是衍生货币泛滥，货币和金融系统崩溃，导致经济崩溃。余额宝仅靠5亿元人民币，就能席卷我国银行业，如果不加管理，很可能代替商业银行成为主要的吸收个人存款的机构，从而控制中国金融。美国版的余额宝始终规模很小，直至关门倒闭，是因为美国政府要求它充分告知其风险，老百姓对此有清醒的认识。造成中国余额宝大发展的重要原因，是余额宝始终误导普通老百姓，让人们认为风险很小，类似银行，政府不按银行管理余额宝，就必须让余额宝给储户或者说投资者澄清风险。余额宝的背后是国际资本，让余额宝发展到主要存款机构，这等于让外国资本家花点小钱，就能控制中国的金融，就能成为它们攻击中国金融安全的良好工具。

2月21日，美国财政部长雅各布卢在出席国际金融研究所的一个会议上表示，即便有带来社会和政治动荡的风险，中国也应该加快实施经济改革计划。他强调的重点是中国市场开放和金融改革。美国精英送来了这副毒药，也告知了它是毒药，估计没有告诉的是，这副毒药有多厉害。

我国金融业的主政者不会不清楚，余额宝会给金融业带来风险。问题是十八大三中全会公布已经对外公布，要加快实施金融市场化，包括利率市场化。通过余额宝来推进金融业市场，估计就是主政者的主要目的了。让老百姓认识到金融业内的资金风险，是金融业市场化的基本要求。这就像20多年前开始市场化，让企业倒闭一样。这次余额宝创新，估计会让某个中小银行倒闭，从而给普通老百姓好好上一堂金融业风险课，至于余额宝会受多大损失，给余额宝储户带来多大风险，则难以预测了，这与主政者的管制措施有关。如果主政者放任不管，则有可能导致整个金融业崩溃，或管制不当，使我国金融出现严重问题。

要推进金融市场化，包括利率市场化，首先必须禁止依据美元增发货币，禁止美元投资中国市场，其次，使用美元储备收回外国资本金在中国资产，减少外汇储备，第三，采用进出口平衡的贸易政策，此外，还必须发展真正独立自主的经济体系，以收回货币主权。

控制货币发行量，防止物价上涨速度过快，是金融管理最重要的工作。由于衍生货币和基础的统计数据很不准确，欧美政府通常选择调控银行同业市场利率来调控货币数量，在收回货币主权后，央行应制定这个基准利率目标，通过基准利率来调节市场货币量，达到稳定物价的目的。

推进利率市场化，应循序渐进，逐步进行。例如，在存款利率方面，可以先规定金融机构，包括银行可以在一定的范围内自主选择利率，逐步扩大这个范围，从而达到利率市场化。

为什么我们不能推行这样稳健而简单的利率市场化改革？反而引入风险很大的外国毒药？也许在中国，很难进行一点变革。当年经济沙皇搞的市场改革，也是通过加入世界贸易组织，在美国控制的国际组织要求下，作成了诸多改革。现在估计也是这个道理。中国的改革，要借助美国精英的指导，其结果也就可想而知了。美国哈佛大学尼尔弗格森教授总结为“中国负责生产，美国负责消费”的经济模式[6]。也就是说，中国实际上早就成了美国的经济殖民地。

参考文献

1. 证监会,2004. 货币市场基金管理暂行规定，http://www.fdi.gov.cn/1800000121_23_66229_0_7.html.

2. G.Cecchetti, S., 货币、银行与金融市场, 货币、银行与金融市场. 2007, 北京: 北京大学出版社.

3. 中国人民银行, 2013, 中国人民银行2013年资产负债表. 中国人民银行: 北京.

4. 中国人民银行, 2013, 中国人民银行2013年黄金和外汇储备. 中国人民银行: 北京.

5. 全球并购研究中心, ed. 2007, 中国产业地图. 中国经济出版社: 北京.

6. Ferguson, N., 货币崛起,高诚译, 货币崛起,高诚译. 2009, 北京: 中信出版社.

• 小强迷信自由市场经济，上台推行自由办网上银行

给你看《余额宝服务协议》

外链出处

开余额宝的时候，大家都应该是看过《余额宝服务协议》才签的约吧。

实际上，余额宝就是一个基金代销商，他代理的天宏基金，除了规模太大，玩t+0以外，跟一般的货币基金的风险是一样的。货币基金本身也是有风险的，而且以前的确出现过负收益的情况。

你所说的“银行倒闭带来的协议存款本金损失”的风险，是所有银行储户都面临的，当然也包括货币基金，如果发生这种情况，只要余额宝在代销基金时没有虚假宣传等违规行为，投资者应向基金公司问责，基金公司负责在银行破产清算时，尽量挽回投资者的损失。这个损失，余额宝没有向投资者赔偿的责任。

大家在签约时，首先应该看看协议书。

，吸纳资金，然后管理人管理不善，甚至有意卷款逃走，引起很多地方老百姓的资金血本无归，发生多起群体事件。

例如，著名的e租宝，就是2014年7月开办的，到2015年底出现问题，涉及近百万投资人。参见：https://baike.baidu.com/item/e%E7%A7%9F%E5%AE%9D/16638771?fr=aladdin