主题：政治局经济会议短评11.29 -- redapp

可能是受了以前不能很好地用数目字管理的亏，本届政府有点矫枉过正，特别重视和依赖宏观经济数字来决策，这点从影帝调前统计局长谢伏瞻作国务院研究室主任可见一斑。

明年宏观调控方向的转变是板上钉钉的事件。只要出现以下条件之一，必然重手收缩：GDP过10%，CPI过3%，M2仍然维持在20%以上，外贸增长过10%。其中PPI和外贸增长转正应该是政策收缩的必要条件。

对于货币政策的退出大家分歧是不大的，加息肯定跟在美国之后，而美国有可能明年下半年会加，但我觉得美国很可能整年都不加。在中国管用的还是数量型工具，如存款准备金率这样的东西。财政政策本来就是要安排略大于今年的规模，今年财政赤字9000多亿，明年估计会上万亿。

现在有一种强烈的意见认为财政政策也要退，理由是更低的经济增速可以形成紧迫的压力倒逼一些长年无法推动改革。

反映到股市上来，就是先扬后抑，明年总体来说会是一个调整的格局，算是文景之治的最后一年，为未来至少3年以上的新一轮长期增长奠定基础，迎来的汉武的时代。